يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 99.00 مع إعادة تسعير توقعات الاحتياطي الفيدرالي وعمليات إعادة شراء سندات الخزانة
- يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى قرب أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر حول 98.80 خلال التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
- تؤدي تراجع رهانات رفع الفائدة من جانب Fed وعمليات إعادة شراء سندات الخزانة إلى الضغط على DXY.
- أعلن ترامب عن «أشد عملية اقتصادية سحقًا على الإطلاق» ضد إيران؛ والإمارات توقف التجارة مع إيران.
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل سلة من ست عملات عالمية، حاليًا قرب 98.80 في الساعات الأوروبية المبكرة من تداولات يوم الخميس. ويتراجع DXY إلى أدنى مستوى له منذ أواخر مايو مع تقليص المتداولين رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) رغم استمرار التوترات في الشرق الأوسط.
أدت خسائر الوظائف غير المتوقعة في يوليو وبيانات التضخم الأمريكية المعتدلة الصادرة الأسبوع الماضي إلى إضعاف توقعات السوق بشأن رفع Fed لأسعار الفائدة، ما ضغط على الدولار الأمريكي أمام نظرائه. وتقوم الأسواق الآن بتسعير احتمال بنسبة 32.7% لرفع Fed لأسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر، انخفاضًا من 47% قبل شهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
علاوة على ذلك، يسهم توسيع عمليات إعادة شراء السندات من جانب الخزانة الأمريكية وتصاعد المخاوف بشأن تجاوز الدين الوطني الأمريكي 40 تريليون دولار في زيادة الضغوط الهبوطية على DXY. وذكرت رويترز يوم الأربعاء أن وزارة الخزانة الأمريكية ستعيد شراء المزيد من سنداتها طويلة الأجل في محاولة للحد من الارتفاع الحاد في تكاليف الاقتراض. وسيتم رفع الحد الأقصى الحالي البالغ 2 مليار دولار لكل عملية إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية.
من ناحية أخرى، قد يؤدي الصراع المستمر بين الولايات المتحدة وإيران وحالة عدم اليقين المحيطة بمضيق هرمز إلى دعم عملة ملاذ آمن مثل الدولار الأمريكي. وأعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب اتخاذ أشد إجراء اقتصادي على الإطلاق ضد إيران، بحسب CBS News.
وقال ترامب إن هذا سيكون صراعًا اقتصاديًا وعزلة على نطاق غير مسبوق، وإن الدول التي تسمح بتقديم مساعدات مالية لإيران ستواجه عواقب اقتصادية وخيمة. وفي الوقت نفسه، قالت الإمارات العربية المتحدة (UAE) إنها تعلق جميع أشكال التجارة مع طهران بعد استهداف الإمارات بصاروخين باليستيين. ونفت إيران إطلاق الصاروخين.
يتحرك الدولار في نطاق عرضي مع بقاء USD محصورًا ضمن نطاقه بسبب مخاطر مضيق هرمز
يرى الاقتصادي تشانغ وي ليانغ من DBS Group Research أن الدولار لا يزال «محصورًا ضمن نطاق مع تفاعل الأسواق مع تجدد حالة عدم اليقين بشأن مضيق هرمز». ويشير إلى أن USD يتحرك في الغالب بشكل عرضي بينما يوازن المستثمرون بين تجدد المخاطر الجيوسياسية في هذا الممر الملاحي الرئيسي وبين موجة بيع السندات الأخيرة، في وقت تتردد فيه أسواق العملات في دفع الدولار إلى ارتفاع حاسم رغم الخلفية الأكثر اضطرابًا.
التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي يحتفظ بنبرة هبوطية مع RSI في منطقة التشبع البيعي
على الرسم البياني اليومي، يميل التحيز قصير الأجل لمؤشر الدولار الفوري إلى السلبية، إذ يستقر السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون خط بولينجر الأوسط، ما يبقي المؤشر مقيدًا داخل النصف السفلي من نطاق التقلبات الأخير. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 29.60 داخل منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى أنه رغم هيمنة الضغوط الهبوطية، فإن وتيرة التراجع قد تبدأ في التباطؤ بدلًا من التسارع.
وعلى الجانب الهبوطي، يتماشى الدعم الأولي مع الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 98.55، حيث قد يبدأ البائعون في التردد. أما على الجانب الصعودي، فتظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 99.72، يليها خط بولينجر الأوسط قرب 100.00. وسيكون من الضروري حدوث تعافٍ مستدام فوق هذه المستويات لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية، مع وجود الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 101.50 كعقبة أبعد.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل USD محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بمعيار الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة USD. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء سياسي غير تقليدي يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خشية التخلف عن السداد من الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى ضعف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.
