1.1700: اليورو يسجل أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر مع تسبّب خطة إعادة شراء السندات الأمريكية في الضغط بقوة على الدولار الأمريكي
- يرتفع زوج EUR/USD بنسبة 1.13% خلال يومين ليسجل أعلى مستوياته الجديدة في ثلاثة أشهر فوق 1.1700.
- أدت خطة وزارة الخزانة الأمريكية لمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات إلى سحق الطلب المضاربي على الدولار الأمريكي.
- أظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي نبرة تميل إلى التشدد، لكنه فشل في وقف موجة بيع الدولار الأمريكي.
وسع اليورو (EUR) مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي (USD) المتعثر يوم الخميس، بعدما دفعت خطة وزارة الخزانة الأمريكية لتعزيز عمليات إعادة شراء السندات الحكومية طويلة الأجل العملة الأمريكية إلى التراجع على نطاق واسع. ويتداول زوج EUR/USD فوق مستوى 1.1700 مباشرة وقت كتابة هذا التقرير بعد أن قفز بنحو 1.13% من أدنى مستوياته المسجلة يوم الأربعاء.
أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء قرارها مضاعفة حجم عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة للأوراق المالية الأطول أجلاً، إلى ما لا يقل عن 4 مليارات لكل عملية، مقارنة بالحد الأقصى الحالي البالغ ملياري دولار، وذلك اعتبارًا من 9 سبتمبر.
وتهدف هذه الخطة إلى تخفيف عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل، التي تعرضت لضغوط هذا الأسبوع، بعد أن أظهرت بيانات وزارة الخزانة أن الدين الوطني ارتفع فوق 40 تريليون دولار، ما دفع المستثمرين إلى المطالبة بتعويض أعلى مقابل الاحتفاظ بالدين الأمريكي.
MUFG: تزايد هشاشة الدولار
يؤكد محللو MUFG أن إعلان إعادة الشراء، إلى جانب التعليق الأخير في تقرير FIMA بشأن اليابان عقب التدخل، قد يثبت أنه «ذو نتائج عكسية» بالنسبة للدولار الأمريكي. وبرأيهم، قد يؤدي ذلك إلى «تراجع الشهية إما للاحتفاظ بالأصول الأمريكية (مبيعات سندات الخزانة الأمريكية) أو لتكوين انكشاف على الدولار الأمريكي (بيع الدولار) أو كليهما».
ويحذر MUFG من أنه «حتى إذا نجحت خطة إعادة الشراء التابعة لوزارة الخزانة في احتواء العوائد، فإن الدولار الأمريكي يظل الآن أكثر عرضة للتراجع نظرًا لاحتمال انخفاض العوائد».
وطغى إعلان وزارة الخزانة على صدور محضر أحدث اجتماع للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed)، والذي أظهر نبرة تميل إلى التشدد. وأبرز صناع السياسات في البنك المركزي الحاجة إلى زيادات أكبر في أسعار الفائدة ما لم تنحسر الضغوط التضخمية، لكن ذلك فشل في وقف موجة بيع الدولار الناجمة عن وزارة الخزانة الأمريكية.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقع ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويُعد الاقتصاد القوي أمرًا إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
يُعد الميزان التجاري أيضًا من البيانات المهمة لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
