專家一致認為：美元走弱支撐 EUR/USD 短期上行空間
- 歐元兌美元升至 1.1710，創下三個月新高。
- 美國財政部計劃加快其長天期債券購買操作，加上市場對聯準會鷹派押注降溫，令美元承壓。
- 市場普遍預期 ECB 將在 9 月會議上升息。
週五歐洲交易時段，歐元（EUR）兌美元（USD）上漲 0.21%，報約 1.1710，創逾三個月來最高水準。由於美元（USD）在多重利空因素下表現落後，這一主要貨幣對持續走高，其中尤以美國財政部決定加大債券購買操作，以及市場對聯準會（Fed）鷹派預期降溫最為顯著。
截至發稿時，衡量美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）下跌 0.17%，至 98.67 附近。美元指數在前一日觸及 98.56 的三個月新低後，目前出現些微買盤。
今日美元價格
下表顯示今日美元（USD）兌所列主要貨幣的百分比變動。美元兌澳幣表現最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.13% | -0.19% | -0.35% | -0.66% | -0.55% | -0.16% | |
| EUR | 0.20% | 0.07% | -0.02% | -0.18% | -0.47% | -0.34% | 0.04% | |
| GBP | 0.13% | -0.07% | -0.09% | -0.24% | -0.51% | -0.42% | -0.02% | |
| JPY | 0.19% | 0.02% | 0.09% | -0.15% | -0.46% | -0.37% | 0.04% | |
| CAD | 0.35% | 0.18% | 0.24% | 0.15% | -0.31% | -0.19% | 0.19% | |
| AUD | 0.66% | 0.47% | 0.51% | 0.46% | 0.31% | 0.10% | 0.50% | |
| NZD | 0.55% | 0.34% | 0.42% | 0.37% | 0.19% | -0.10% | 0.41% | |
| CHF | 0.16% | -0.04% | 0.02% | -0.04% | -0.19% | -0.50% | -0.41% |
熱力圖顯示主要貨幣彼此之間的百分比變動。基準貨幣取自左側欄位，報價貨幣取自頂部列。例如，若從左側欄位選擇美元，並沿著橫列移動至日圓，方格中顯示的百分比變動即代表 USD（基準）/JPY（報價）。
ING 指出美元溫和走弱，歐元支撐增強
ING 分析師觀察到，EUR/USD「仍獲得良好支撐」，該貨幣對受惠於他們所稱的「美元溫和下跌，往往能讓所有資產一同受益」。他們補充說，雖然「沒有人真正預期會發生」，但任何朝向「真正的美國財政整頓」的舉措，都將影響貨幣前景，因為「財政政策收緊與貨幣政策放鬆的組合，將對美元不利」。
市場認為美元脆弱，因聯準會面臨在 2027 年降息的壓力
Commerzbank 分析師認為，一旦與伊朗的戰爭結束，美元可能再次面臨壓力，因為他們不預期聯準會會實施市場目前已反映的升息幅度。相反地，他們預計聯準會將在 2027 年「再次啟動明顯且最終過度的降息」，部分原因也在於政治壓力。Commerzbank 補充指出，美元「之所以脆弱，是因為依據購買力平價來看其估值明顯偏高」，這進一步強化了他們對該貨幣中期將面臨下行風險的看法。
儘管金融市場的評論顯示，市場希望聯準會延長觀望模式，從而讓美元持續承壓，但市場對歐洲央行（ECB）將於 9 月升息的堅定預期，正支撐歐元走強。
DBS 分析師強調，EUR 一直是「美元走弱的主要受益者」，隨著美元持續承壓，EUR/USD 已「上漲至 1.17 附近」。他們指出，最新通膨數據進一步強化了歐元的吸引力，歐元區 7 月 CPI「符合預期」，因為「整體與核心通膨分別符合市場共識的年增 2.9% 與 2.5%」。
DBS 認為，這樣的通膨背景「已鞏固市場對 ECB 9 月升息的預期」，並指出「市場已反映升息 26 個基點的可能性，機率超過 90%」。相較之下，他們認為大西洋彼岸的政策前景更加不明朗：「另一方面，鑑於近期經濟數據走弱，以及 11 月即將到來的期中選舉，聯準會下一步利率行動較不明確」，使美元兌歐元處於較弱勢地位。
EUR/USD 技術分析
在日線圖上，EUR/USD 報 1.1703，延續漲勢，明顯站上位於 1.1561 的 20 期指數移動平均線（EMA），並在價格守住這一動態支撐的情況下，強化短線看漲偏向。相對強弱指數（14）報 74.8，進一步深入超買區，顯示儘管買方仍掌控局勢，但上行動能可能出現停頓，或伴隨短暫的修正拉回。
下行方面，近期位於 1.1703 附近的樞紐點構成即時支撐，其後是接近 1.1561 的 20 期 EMA，在更深幅度回檔時應可作為結構性底部。上行方面，EUR/USD 可能將漲勢延伸至 5 月高點附近的 1.1800。
（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
美元常見問題
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是相當多其他國家的「事實上」貨幣，在這些國家中，美元與當地紙幣一同流通。美元是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年數據，其占全球外匯交易總額超過 88%，平均每日交易額達 6.6 兆美元。 第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其大部分歷史時期內，美元以黃金作為支撐，直到 1971 年《布列敦森林協定》後，金本位制度才告終。
影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩大使命：實現價格穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其實現這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下，或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元造成壓力。
在極端情況下，聯準會也可能印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非常規政策工具，通常在信貸枯竭時使用，因為銀行出於對交易對手違約的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息不太可能達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間對抗信貸緊縮所採用的主要工具。其做法是聯準會印製更多美元，並用這些資金主要向金融機構購買美國公債。QE 通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，即聯準會停止向金融機構購買債券，並且不將其持有債券到期後收回的本金再投入新的購買。這通常對美元有利。
