在聯準會升息押注及油價推動的通膨壓力影響下，黃金空頭仍掌控局勢
- 由於聯準會升息預期對這種不孳息金屬構成壓力，黃金持續承壓。
- 在日圓全面走強之際，較疲弱的美元限制了跌幅。
- XAU/USD守在100日SMA上方，但負值MACD使短線偏向仍傾向下行。
黃金（XAU/USD）本週開局偏空，因在強勁的美國就業報告公布後，市場情緒受到聯準會（Fed）升息疑慮主導；同時，隨著美國與伊朗之間的緊張局勢持續升溫，能源推動的通膨也成為焦點。撰稿時，XAU/USD交投於4,396美元附近，當日下跌約0.77%。
然而，由於美元（USD）走弱有助於限制跌幅，金價並未出現持續性的賣壓。儘管聯準會鷹派預期與地緣政治緊張局勢提供支撐，但日圓（JPY）全面走強的影響更大，令美元承壓。USD/JPY交投於154.50附近，自本月初以來下跌約3.30%，並回落至上次於2月見到的水準。
追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於98.95附近，當日下跌近0.20%，徘徊在兩週低點附近。
週五公布的數據顯示，美國8月非農就業人數增加16.2萬，遠高於市場預期的5.6萬，而失業率持穩於4.1%。
美國軍方表示，作為對伊朗向兩艘美國海軍艦艇發射彈道飛彈的回應，美軍於週六打擊了三艘伊朗原油油輪，令週末緊張局勢升高。
市場聚焦於美伊衝突透過能源價格上漲帶來的通膨影響，因此該衝突對黃金的支撐有限。西德州中質原油（WTI）交投於每桶90美元附近，接近自7月以來的最高水準。
高企的油價加劇全球通膨風險，強化了在主要經濟體債券殖利率已接近多年高點之際，利率需在更長時間內維持高檔的理由。這也提高了持有不孳息黃金的機會成本。
展望後市，黃金可能仍將對聯準會利率預期以及中東局勢發展保持敏感。由於週一適逢美國勞動節假期，交易條件可能持續清淡。根據CME FedWatch Tool，市場目前反映9月15日至16日會議升息的機率約為58%。
本週稍晚，美國將於週四公布生產者物價指數（PPI），接著於週五公布消費者物價指數（CPI）。若通膨數據高於預期，將進一步強化聯準會升息預期；若數據較為溫和，則可能為黃金帶來一些喘息空間。
技術分析：200日SMA下方賣方仍掌控局勢
撰稿時，XAU/USD交投於4,396美元附近，低於日線圖上位於4,466美元附近的布林通道中軌，以及位於4,536美元的200日簡單移動平均線（SMA），使短線偏向維持看跌。
價格仍守在約4,349美元的100日SMA以及約4,258美元的布林通道下軌上方，顯示下行壓力存在，但尚未演變為失序下跌。日線圖上的相對強弱指數（RSI）持平於50附近，而移動平均收斂背離指標（MACD）維持負值，且柱狀圖呈紅柱，暗示動能缺乏明確的看漲延續性。
下檔方面，初步支撐見於4,349美元附近的100日SMA，其後是接近4,258美元的布林通道下軌，再往下則是更關鍵的4,000美元水平支撐。上檔方面，買方需先將XAU/USD推回4,466美元附近的布林通道中軌上方，才能緩解眼前賣壓；其後約4,535美元的200日SMA將構成更強阻力，接著是4,674美元附近的布林通道上軌。
（本報導的技術分析內容是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）
黃金常見問題
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，長期被廣泛用作價值儲藏工具與交換媒介。如今，除了其光澤與珠寶用途之外，這種貴金屬也被廣泛視為避險資產，意味著在動盪時期它被認為是良好的投資標的。黃金也普遍被視為對抗通膨與貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行者或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行往往會分散其儲備，並買進黃金，以提升外界對經濟與貨幣強度的認知。高額黃金儲備可成為一國償債能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，中央銀行在2022年增持了1,136公噸黃金，價值約700億美元。這是自有紀錄以來最高的年度購買量。中國、印度與土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈反向相關，而兩者都是主要的儲備資產與避險資產。當美元貶值時，黃金往往上漲，使投資人與中央銀行能在動盪時期分散資產配置。黃金也與風險資產呈反向相關。股市上漲通常會削弱金價，而風險較高市場出現拋售時，則往往有利於這種貴金屬。
黃金價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險地位而迅速推升金價。作為一種不孳息資產，黃金通常會在利率較低時上漲，而較高的資金成本通常會對這種黃色金屬構成壓力。不過，多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為黃金以美元計價（XAU/USD）。美元強勢通常會抑制金價，而美元走弱則可能推升金價。
