USD/JPY fällt angesichts der Nervosität rund um KI und vor den Zentralbanksitzungen in der kommenden Woche

USD/JPY ist in Richtung 157 gefallen. Der Yen profitiert von der Schwäche des US-Dollars im Zuge des Ausverkaufs im KI-Sektor, während die wichtigen Notenbanksitzungen in der kommenden Woche in den Fokus rücken.

Der US-Dollar ist im Gleichklang mit den Renditen von US-Staatsanleihen auf ein Dreiwochentief gefallen. Zugleich belasten Sorgen über die Tragfähigkeit der schuldenfinanzierten KI-Infrastruktur.

Die US-Aktienfutures geben am Donnerstag nach, angeführt vom technologielastigen Nasdaq. Anleger bewerten die jüngsten Unternehmensergebnisse, die die Sorgen über enorme schuldenfinanzierte KI-Investitionen nicht zerstreuen konnten.

Darüber hinaus werden die Erwartungen infrage gestellt, dass der KI-Boom die US-Wirtschaft widerstandsfähig halten und ein kräftiges Wachstum die US-Zinsen länger auf hohem Niveau halten wird. Zweifel an diesem Ausblick belasten den Dollar ebenfalls.

Bemerkenswert ist die hohe Korrelation zwischen dem US-Dollar und US-Aktien, die auf rollierender 30-Tage-Basis derzeit bei 0,65 liegt. Üblicherweise entwickelt sich der US-Dollar gegenläufig zu US-Aktien, weshalb der aktuelle Zusammenhang ungewöhnlich ist. Sollten die Sorgen über KI-Investitionen sowohl US-Aktien als auch den Dollar weiter belasten, könnte USD/JPY weiter fallen.

Der US-Wirtschaftskalender ist relativ dünn besetzt, wobei die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe im Mittelpunkt stehen. Anschließend richtet sich die Aufmerksamkeit auf den FOMC-Zinsentscheid am Mittwoch, dem 28., in der kommenden Woche. Eine Zinserhöhung der Fed im Oktober wird nicht erwartet, doch der Markt preist eine Wahrscheinlichkeit von 95 % für eine weitere Zinserhöhung vor Jahresende ein.

Yen steigt vor Inflationsdaten dank Nachfrage nach sicheren Häfen

Unterdessen erweist sich der japanische Yen als bevorzugte Währung für Anleger, die einen sicheren Hafen suchen. Nachdem er den Großteil des Oktobers in einer engen Spanne gehandelt hatte, ist der Yen kräftig auf den höchsten Stand seit drei Wochen gestiegen.

Neben den Zuflüssen in sichere Häfen stützen auch Äußerungen von Vertretern der Bank of Japan, die auf einen restriktiveren geldpolitischen Kurs hindeuten, den Yen. Gestern erklärte der stellvertretende Gouverneur der Bank of Japan, Ryozo Himino, die zugrunde liegende Inflation nähere sich dem Ziel der Notenbank von 2 %. Zugleich warnte er davor, bei der Anpassung der Geldpolitik zu langsam vorzugehen. Seine Aussagen bekräftigten die auf einen restriktiveren Kurs hindeutenden Äußerungen von Gouverneur Ueda zu Wochenbeginn.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die landesweiten Inflationsdaten am Freitag. Die am nationalen Verbraucherpreisindex gemessene Kerninflationsrate dürfte von 1,7 % auf 2,1 % steigen. Dies würde darauf hindeuten, dass der binnenwirtschaftliche Inflationsdruck zunimmt und höhere Energiepreise auf die Gesamtwirtschaft durchschlagen. Eine höhere Inflation könnte die Erwartungen an einen restriktiveren Kurs der BoJ verstärken und den Yen stützen, indem sich die Zinsdifferenz zwischen Fed und BoJ verringert.

Es wird erwartet, dass die Bank of Japan die Zinsen im Oktober unverändert lässt, sie im Dezember jedoch auf 1,5 % anhebt und damit ihren vierteljährlichen Straffungsrhythmus beibehält.

Technische Analyse von USD/JPY

Nach einer Konsolidierungsphase oberhalb des exponentiellen gleitenden Durchschnitts über 200 Perioden (200-EMA) hat USD/JPY diese wichtige Unterstützung nach unten durchbrochen und ist in Richtung 157 gefallen. Der Bruch unter den 200-EMA in Verbindung mit einem RSI unter 50 lässt die Verkäufer auf weitere Kursverluste hoffen.

Die Verkäufer werden einen Durchbruch unter die Unterstützung bei 156,75 anstreben. Damit würde zunächst die Unterstützungszone bei 155 und anschließend das Septembertief bei 153 in den Fokus rücken.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand bei 157,75 am 200-EMA, gefolgt von 158 am 50-EMA. Ein weiterer Widerstand befindet sich bei 159, dem Oktoberhoch. Ein Ausbruch über dieses Niveau würde ein höheres Hoch markieren und die Widerstandszone bei 160 in den Fokus rücken.