Himino von der Bank of Japan: Zugrunde liegende Inflation fast am Ziel von 2 %

Der Vizegouverneur der Bank of Japan (BoJ), Ryozo Himino, erklärte am Mittwoch, die zugrunde liegende Inflation habe das Ziel von 2 % nahezu erreicht. Die Finanzierungsbedingungen seien weiterhin akkommodierend.

Zentrale Aussagen

Die starke AL-Nachfrage treibt die Investitionsausgaben und Exporte an. 

Die zugrunde liegende Inflation hat das Ziel von 2 % nahezu erreicht. 

Die zugrunde liegende Inflation dürfte sich dem Ziel der Bank of Japan angleichen. 

Die mittel- und langfristigen Inflationserwartungen steigen weiter. 

Die Finanzierungsbedingungen sind weiterhin akkommodierend. 

Die Realzinsen bleiben niedrig, die Bankkreditvergabe wächst kräftig. 

Ein Aufschieben geldpolitischer Anpassungen könnte Inflationsrisiken auslösen und der Wirtschaft schaden. 

Die Aufwärtsrisiken für die Preise sind erhöht. 

Stabile Preise durch eine angemessene Geldpolitik würden Japans nachhaltiges Wachstum fördern. 

Marktreaktion

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Währungspaar USD/JPY bei 158,35 und damit 0,13 % höher als am Vortag.

BoJ-Vize Himino warnt vor steigenden Inflationsrisiken und stützt damit den Yen

BoJ-Vize Himino erreicht beim FXS Speechtracker 8,2 von 10 Punkten und liegt damit genau im historischen Durchschnitt. Die Betonung, dass die „zugrunde liegende Inflation das Ziel von 2 % nahezu erreicht“ habe, sowie der Hinweis auf steigende mittel- bis langfristige Inflationserwartungen deuten jedoch auf eine leicht restriktivere Haltung hin. Kräftige, durch AL getriebene Investitionsausgaben und Exporte, eine rasch wachsende Bankkreditvergabe und niedrige Realzinsen werden als Gründe dafür angeführt, weshalb ein Aufschieben geldpolitischer Anpassungen die Aufwärtsrisiken für die Preise erhöhen könnte. Dies signalisiert wachsende Vorbehalte gegenüber einer anhaltend ultralockeren Geldpolitik.

Die Warnung, dass ein verzögertes Handeln „der Wirtschaft schaden“ könnte, und die Betonung stabiler Preise durch eine „angemessene Geldpolitik“ untermauern die Argumente für einen Kurs der schrittweisen Normalisierung. Am Devisenmarkt dürfte die Kombination aus erhöhten Aufwärtsrisiken für die Preise und einem entschlosseneren Ton bei künftigen geldpolitischen Anpassungen den Yen weiter stützen. Das gilt insbesondere dann, wenn die kommenden Daten bestätigen, dass sich die zugrunde liegende Inflation dem Ziel der Bank of Japan angleicht.