Britisches Pfund: Stärkere Arbeitsmarktdaten sprechen für Zinserhöhungen der BoE – MUFG

Lee Hardman von MUFG stellt fest, dass das Pfund an Stärke gewinnt: EUR/GBP notiert nahe seinem Jahrestief und GBP/USD über 1,3350. Stärkere britische Arbeitsmarktdaten zeigen einen Anstieg der Zahl der abhängig Beschäftigten sowie ein Lohnwachstum im Privatsektor, das den Prognosen der Bank of England entspricht. Seiner Einschätzung nach stützt dies die Erwartungen an Zinserhöhungen der BoE und eine tiefere Handelsspanne von 0,8200 bis 0,8400 für EUR/GBP.

Neubewertung der BoE-Zinserwartungen stützt das Pfund

„Das Pfund hat zu Beginn des europäischen Handels weiter zugelegt. Dadurch fiel EUR/GBP wieder in Richtung des gestrigen Jahrestiefs von 0,8393 zurück, während GBP/USD über 1,3350 gestiegen ist. Der jüngste Aufwärtstrend des Pfunds wurde heute Morgen durch die Veröffentlichung stärkerer britischer Arbeitsmarktdaten untermauert. Diese zeigten, dass die Zahl der auf den Lohn- und Gehaltslisten geführten Beschäftigten im September um 13.000 gestiegen ist.“

„Insgesamt werden die stärkeren Arbeitsmarktdaten die BoE darin bestärken, bereits im kommenden Monat mit Zinserhöhungen zu beginnen. Vertreter der BoE, darunter Gouverneur Bailey, haben zuletzt klar signalisiert, dass es zunehmend schwieriger wird, über höhere Energiepreise hinwegzusehen und die Zinsen unverändert zu lassen. Die schwache Lage am Arbeitsmarkt wurde bislang als Begründung für ein vorsichtiges Vorgehen bei der geldpolitischen Straffung angeführt.“

„Wir erwarten weiterhin, dass die BoE im kommenden Monat die Zinsen anhebt und Anfang nächsten Jahres eine zweite Erhöhung vornimmt. Diese Einschätzung ist am britischen Zinsmarkt bereits weitgehend eingepreist. Dort wird sogar mit einer noch stärkeren Straffung gerechnet, und bis März nächsten Jahres sind nahezu drei Zinserhöhungen eingepreist. Die positive konjunkturelle Dynamik im Vereinigten Königreich begünstigt weiterhin ein stärkeres Pfund, solange der bevorstehende Haushalt der Regierung das Vertrauen in die Glaubwürdigkeit ihrer Pläne zur Haushaltskonsolidierung nicht untergräbt.“

„EUR/GBP versucht derzeit, in eine neue, tiefere Handelsspanne zwischen 0,8200 und 0,8400 vorzustoßen, in der sich das Währungspaar zuletzt zwischen September 2024 und April 2025 bewegt hatte.“

„Darüber hinaus zeigte der Arbeitsmarktbericht, dass das Lohnwachstum im Privatsektor auf 3,0 % im Vorjahresvergleich gestiegen ist und damit der Prognose der BoE entsprach. Allerdings war dies der erste Anstieg seit 20024, und die BoE wird die Entwicklung mit Blick auf die bevorstehende Lohnverhandlungsrunde für 2027 genau beobachten.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)