Kanadischer Dollar gibt vor Zinsentscheidungen von Fed und BoC vom Sechswochenhoch nach

• USD/CAD erholt sich von einem Sechswochentief und beendet dank der Erholung des US-Dollars eine siebentägige Verlustserie.
• Händler bereiten sich auf die Entscheidungen von Fed und BoC am Mittwoch vor, wobei die Zentralbanken voraussichtlich unterschiedliche geldpolitische Wege einschlagen werden.
• Zudem warten Händler auf wichtige US-Konjunkturdaten und die kanadischen BIP-Daten im weiteren Wochenverlauf.

USD/CAD erholt sich am Montag und beendet eine siebentägige Verlustserie, während sich Händler im Vorfeld der geldpolitischen Ankündigungen der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) und der Bank of Canada (BoC) in dieser Woche neu positionieren. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert das Währungspaar bei rund 1,4023, nachdem es am Freitag auf 1,3969 und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 16. September gefallen war.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,87 und erholt sich damit vom Tief der vergangenen Woche bei 101,45.

BoC und Fed geben am Mittwoch ihre Zinsentscheidungen bekannt und dürften dabei unterschiedliche Wege einschlagen. Händler rechnen mit einer Zinserhöhung der kanadischen Zentralbank um 25 Basispunkte, was die erste Anhebung seit Juli 2023 wäre. Von der Fed wird hingegen eine Zinspause erwartet, nachdem sie die Zinsen im September um 25 Basispunkte angehoben hatte.

Die kanadische Zentralbank wird zudem ihren vierteljährlichen geldpolitischen Bericht mit aktualisierten Wachstums- und Inflationsprognosen veröffentlichen. BoC-Gouverneur Tiff Macklem erklärte kürzlich, anhaltend hohe Energiepreise würden zu einer deutlichen Aufwärtsrevision der Inflationsprognosen der Bank führen. Da die Märkte bereits mit einer Zinserhöhung der BoC und einer Zinspause der Fed rechnen, werden Händler die Äußerungen der Währungshüter genau auf Hinweise zum Zeitpunkt und Tempo weiterer Zinserhöhungen prüfen.

Analysten der Commerzbank argumentieren, der kanadische Dollar dürfte „zumindest kurzfristig etwas Unterstützung von der Geldpolitik erhalten“, da sich der Kurs der Bank of Canada von dem anderer großer Zentralbanken unterscheidet. Sie weisen darauf hin, dass ihre Volkswirte „sowohl von der Fed als auch von der EZB eine geringere Straffung erwarten, als der Markt derzeit einpreist“. Im Gegensatz dazu betonen sie, dass „die BoC angesichts ihrer jüngsten restriktiven Äußerungen, des Risikos höherer Inflationserwartungen und der Aussicht auf höhere Inflationsprognosen der BoC die Zinsen bis Ende nächsten Jahres mehr als einmal anheben könnte“. Dies unterstreicht einen vergleichsweise aggressiveren geldpolitischen Kurs, der den CAD stützen könnte.

Neben den Zentralbankentscheidungen warten Händler in dieser Woche auch auf wichtige Konjunkturveröffentlichungen. Am Dienstag werden in den USA der Vierwochendurchschnitt der ADP-Beschäftigungsveränderung, die Auftragseingänge für langlebige Güter, das Verbrauchervertrauen und die Verkäufe neuer Häuser veröffentlicht. Am Donnerstag richtet sich die Aufmerksamkeit auf den US-Bericht zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE), das Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das dritte Quartal und die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe. In Kanada stehen am Freitag die BIP-Daten für August an.