Euro fällt auf 17-Monats-Tief: EZB lässt Zinsen unverändert, US-PCE-Inflation zieht an

• EUR/USD fällt angesichts eines stärkeren US-Dollars auf ein neues 17-Monats-Tief von 1,1105.
• Die Europäische Zentralbank ließ die Zinsen angesichts anhaltender Inflationsrisiken unverändert.
• Das kräftige US-Wachstum und die anziehende Inflation verstärken die Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung im Dezember.

EUR/USD setzt seinen Rückgang am Donnerstag fort und erreicht mit 1,1105 ein neues 17-Monats-Tief und damit den niedrigsten Stand seit Mai 2025. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Währungspaar bei rund 1,1120 und damit 0,28 % im Tagesminus. Der Euro (EUR) steht gegenüber dem stärkeren US-Dollar (USD) unter Druck, der von der anhaltenden Inflation und einem robusten Wirtschaftswachstum gestützt wird.

Die Europäische Zentralbank (EZB) gab am Donnerstag im Anschluss an ihre geldpolitische Sitzung im Oktober bekannt, dass sie ihre Leitzinsen erwartungsgemäß unverändert belassen hat. Die Zinssätze für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte, die Spitzenrefinanzierungsfazilität und die Einlagefazilität liegen weiterhin bei 2,65 %, 2,90 % beziehungsweise 2,50 %.

Die EZB betonte, dass steigende Energiepreise Aufwärtsrisiken für die Inflation und Abwärtsrisiken für das Wirtschaftswachstum bergen. Die zugrunde liegende Inflation bleibt jedoch weitgehend stabil, während die Löhne bislang keine deutliche Reaktion auf den Energiepreisschock zeigen. Die Zentralbank bekräftigte ihren datenabhängigen Ansatz, ohne sich auf einen vorab festgelegten Zinspfad zu verpflichten.

Unterdessen zeichneten die im früheren Tagesverlauf veröffentlichten Konjunkturdaten aus dem Euroraum ein gemischtes Bild. Der Geschäftsklimaindikator der Europäischen Kommission verbesserte sich im Oktober auf 0,09 nach -0,05 im September und lag damit erstmals seit drei Jahren wieder im positiven Bereich. Das Verbrauchervertrauen blieb jedoch unverändert bei -17,9, während der Indikator der wirtschaftlichen Einschätzung auf 96,9 sank und damit unter den Erwartungen von 97,5 lag.

Der EZB-Rat gab außerdem bekannt, dass Präsidentin Christine Lagarde im Februar 2027 zurücktreten wird, ohne Einzelheiten zu ihrer Nachfolge zu nennen. Die Anleger richten ihre Aufmerksamkeit nun auf Lagardes Pressekonferenz, von der sie sich weitere Hinweise auf den geldpolitischen Kurs erhoffen.

In den USA meldete das Bureau of Economic Analysis (BEA), dass der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) im September gegenüber dem Vorjahr um 3,6 % gestiegen ist, nach 3,4 % im August. Gegenüber dem Vormonat stiegen die Preise um 0,5 %, während die Jahresrate des PCE-Kernpreisindex von zuvor 3 % auf 3,1 % anzog.

Diese Zahlen folgen auf die Entscheidung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) vom Mittwoch, die Zinsen mit einem Stimmenverhältnis von 10 zu 2 bei 3,75 % bis 4,00 % zu belassen. Zwei Ausschussmitglieder sprachen sich für eine Anhebung um 25 Basispunkte aus, während Kevin Warsh, Vorsitzender der US-Notenbank Federal Reserve (Fed), sein Bekenntnis zur Wiederherstellung der Preisstabilität bekräftigte.

Zusätzlichen Rückenwind erhielt der US-Dollar vom Bruttoinlandsprodukt (BIP) der USA, das im dritten Quartal mit einer auf das Jahr hochgerechneten Rate von 3,4 % wuchs und damit die Erwartungen von 3,2 % übertraf. Gleichzeitig gingen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 194.000 zurück und lagen damit unter den prognostizierten 199.000, was die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes bestätigt.

Die anhaltende Inflation und die solide Wirtschaftsaktivität verstärken die Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung durch die Fed. Das CME FedWatch Tool weist eine Wahrscheinlichkeit von 83 % für eine Zinserhöhung im Dezember aus.

Technische Analyse zu EUR/USD

Im Vierstundenchart notiert EUR/USD bei 1,1130. Die kurzfristige Ausrichtung bleibt bärisch, da sich das Währungspaar unter dem einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) über 100 Perioden bei 1,1196 und dem 200-Perioden-SMA bei 1,1293 hält. Die übergeordnete Abwärtstrendlinie im Bereich von 1,1254 übt weiterhin Druck auf das Paar aus. Gleichzeitig sinkt der Relative-Stärke-Index (14) in Richtung des unteren Mittelfelds bei etwa 36. Dies deutet auf anhaltendes Verkaufsinteresse hin, ohne dass bereits extrem überverkaufte Niveaus erreicht wären.

Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung an der horizontalen Marke um 1,1105. Darunter folgt eine weitere Unterstützung bei etwa 1,1050, an der Verkäufer beginnen könnten, Gewinne mitzunehmen. Auf der Oberseite würde eine Erholung zunächst am 100-Perioden-SMA bei 1,1196 auf Widerstand treffen. Der Bereich der Abwärtstrendlinie um 1,1254 und der 200-Perioden-SMA bei 1,1293 dürften eine weitergehende Erholung begrenzen, solange die bärische Struktur intakt bleibt.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)