Kanadischer Dollar gibt nach: US-PCE-Inflation und BIP stützen Erwartungen einer restriktiven Fed-Politik

• USD/CAD findet Käufer, da der US-Dollar nach den Verlusten vom Mittwoch wieder Boden gutmacht.
• Die US-PCE-Inflation entspricht den Prognosen, während das BIP-Wachstum im dritten Quartal die Erwartungen übertrifft.
• Die BoC hält sich nach der Zinserhöhung auf 2,50 % weitere Straffungsschritte offen.

USD/CAD findet am Donnerstag während der amerikanischen Handelszeit Käufer, während die Marktteilnehmer die jüngsten US-Konjunkturdaten verarbeiten. Diese stützen weiterhin die Erwartungen einer restriktiven Geldpolitik der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) und geben dem US-Dollar (USD) Auftrieb. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Währungspaar bei rund 1,4007 und erholt sich damit von seinem Tagestief bei 1,3970.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollar gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 102,25 und macht einen Teil der Vortagesverluste wett.

Der Gesamtpreisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) stieg im September gegenüber dem Vormonat um 0,5 %, nach 0,3 % im August. Die jährliche Inflationsrate erhöhte sich von 3,4 % auf 3,6 %. Beide Werte entsprachen den Erwartungen. Der PCE-Kernpreisindex, das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, legte gegenüber dem Vormonat um 0,3 % zu. Dies entsprach den Prognosen sowie dem Augustwert, der von 0,2 % nach oben revidiert wurde. Die jährliche Kerninflationsrate stieg erwartungsgemäß leicht von 3,0 % auf 3,1 %.

Unterdessen zeigte die vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das dritte Quartal, dass die US-Wirtschaft mit einer annualisierten Rate von 3,4 % wuchs. Damit übertraf das Wachstum die Erwartungen von 3,2 % und beschleunigte sich gegenüber den 2,2 % im Vorquartal. Die persönlichen Einkommen und Konsumausgaben stiegen im September hingegen weniger stark als erwartet.

Die Daten folgen auf die Entscheidung der Fed vom Mittwoch, die Zinsen mit zehn zu zwei Stimmen unverändert bei 3,75 % bis 4,00 % zu belassen. Auf der Pressekonferenz nach der Sitzung betonte Fed-Chef Kevin Warsh, dass die Inflation weiterhin erhöht sei, und bekräftigte die Entschlossenheit der Fed, Preisstabilität zu gewährleisten. Warsh erklärte: „Die Finanzierungsbedingungen sind insgesamt zwar restriktiver geworden, aber ich bin weder bereit noch in der Lage, sie als restriktiv zu bezeichnen.“

Seine Äußerungen halten zusammen mit der hartnäckigen Inflation und dem unerwartet starken Wachstum die Aussicht auf eine Zinserhöhung im Dezember klar aufrecht. Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von rund 83 % für eine Anhebung ein.

In Kanada erhöhte die Bank of Canada (BoC) am Mittwoch die Zinsen um 25 Basispunkte auf 2,50 %. Die Entscheidung verlieh dem kanadischen Dollar (CAD) jedoch kaum Auftrieb, da der Schritt bereits eingepreist war.

Rabobank weist darauf hin, dass die jüngste geldpolitische Erklärung der BoC „mit der Bemerkung endet, dass ‚eine weitere Anhebung des Leitzinses erforderlich sein könnte‘“. Dies unterstreiche, dass es voraussichtlich nicht bei einer einmaligen Zinserhöhung bleiben werde. Angesichts dieses Signals haben die Kanada-Strategen der Bank „daher eine weitere Zinserhöhung im Dezember eingeplant“. Dies deutet auf die Erwartung hin, dass die Währungshüter noch vor Jahresende eine zusätzliche Straffung vornehmen könnten.