Singapur-Dollar: Seitwärtshandel hält bei schwächeren Daten an – Commerzbank

Dr. Henry Hao und Devisenanalyst Charlie Lay von der Commerzbank heben hervor, dass sich Singapurs Inflations- und Produktionsdaten im September abgeschwächt haben. Der zugrunde liegende Preisdruck bleibt damit trotz höherer globaler Energiekosten begrenzt. Die MAS hat ihre Inflationsprognosen für 2026 eingegrenzt und erwartet für 2027 weiterhin eine Inflation zwischen 1,5 und 2,5 %. Das Wachstum der Industrieproduktion hat nachgelassen, und das BIP-Wachstum dürfte 2026 über 5 % liegen. Dies spricht für einen unveränderten moderaten Aufwertungspfad des nominalen effektiven Wechselkurses des Singapur-Dollars (SGD NEER) und eine stabile Handelsspanne bei USD/SGD.

Schwächere Daten stützen Stabilität des SGD

„Singapurs Inflationsrate sank im September von zuvor 2,3 % auf 2,2 % im Vorjahresvergleich, während die von der MAS erfasste Kerninflation von zuvor 2,2 % auf 2,0 % zurückging. Der Rückgang der Gesamtinflation war teilweise auf einen geringeren Preisanstieg im Verkehrsbereich zurückzuführen, der sich von 8,1 % auf 7,4 % verlangsamte. Dagegen zog die Teuerung bei Nahrungsmitteln von 2,3 % auf 2,4 % leicht an, und im Gesundheitswesen erhöhte sie sich von 3,3 % auf 3,6 %. Die niedrigeren Werte deuten darauf hin, dass der zugrunde liegende Preisdruck trotz hoher globaler Energiepreise und Lieferstörungen im Nahen Osten relativ begrenzt bleibt.“

„Anfang dieses Monats grenzte die MAS ihre Prognose für die Kerninflation 2026 von zuvor 1,5–2,5 % auf 1,5–2,0 % ein. Die Gesamtinflation veranschlagt sie auf rund 2 %. Seit Jahresbeginn lagen die Gesamt- und die Kerninflation im Durchschnitt bei 1,8 % beziehungsweise 1,6 %. Für 2027 prognostiziert die MAS sowohl für die Gesamt- als auch für die Kerninflation 1,5–2,5 %. Sie erwartet, dass die Importpreisinflation kurzfristig hoch bleibt, der externe Kostendruck im kommenden Jahr jedoch etwas nachlässt.“

„Das Wachstum der Industrieproduktion lag im dritten Quartal im Durchschnitt bei rund 8,8 %, verglichen mit durchschnittlich 11,5 % im Zeitraum Juli bis August. Die erste Schätzung des BIP-Wachstums im dritten Quartal von 5,4 % im Vorjahresvergleich basierte auf den Daten für Juli und August. Daher könnte die endgültige BIP-Wachstumsrate für das dritte Quartal bei ihrer Veröffentlichung im kommenden Monat leicht nach unten revidiert werden.“

„Angesichts des Wachstums von 6 % in den ersten drei Quartalen dieses Jahres dürfte das BIP-Wachstum 2026 weiterhin über 5 % liegen. Die offizielle Prognose für dieses Jahr könnte von derzeit 4,5–5,5 % auf 5–6 % angehoben werden.“

„Die Kombination aus niedrigerer Inflation und einem nachlassenden Wachstum im verarbeitenden Gewerbe wird die Argumente dafür stärken, dass die MAS am bisherigen moderaten Aufwertungspfad des SGD NEER festhält. USD/SGD blieb gestern bei rund 1,2800 stabil. Seit Mitte September bewegt sich das Währungspaar in einer Spanne von 1,2750–1,2880.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)