Schwedische Krone: Riksbank-Kurs rückt Februar in den Fokus – Commerzbank

Antje Praefcke von der Commerzbank berichtet, dass die Riksbank ihren Leitzins wie erwartet von 1,75 % auf 2,00 % angehoben hat und an ihrem restriktiven Kurs festhält. Die Erklärung schwäche jedoch die Argumente für eine Zinserhöhung im Dezember. Ihrer Einschätzung nach dürfte sich die entscheidende Zinsentscheidung auf Februar 2027 verschieben. Sollten sich die Zinserhöhungen verzögern und die Energiepreise fallen, könnte EUR/SEK wieder über 11 steigen.

Restriktiver Kurs, aber Risiko einer späteren Zinserhöhung

„Die Riksbank hat ihren Leitzins gestern wie erwartet von 1,75 % auf 2 % angehoben. Aktualisierte Prognosen wird sie erst im Dezember zusammen mit ihrem neuen geldpolitischen Bericht veröffentlichen. Der Grund für die gestrige Zinserhöhung ist klar: Eine stärkere Konjunktur in Verbindung mit Kostensteigerungen infolge von Lieferstörungen lässt erwarten, dass die Inflation künftig weiter steigen wird.“

„Die Inflation wird weiterhin durch Sonderfaktoren gedämpft. Nach Angaben der Riksbank läge sie ohne diese vorübergehenden fiskalpolitischen Maßnahmen bei 3 %. Aufgrund der stärkeren Konjunktur, der Kostensteigerungen infolge von Lieferstörungen und der in diesem Jahr schwächeren Krone dürften laut Riksbank sowohl die Inflation als auch die zugrunde liegende Inflation im kommenden Jahr auf über 2 % steigen.“

„Die Riksbank hält somit zwar an ihrem restriktiven Kurs fest, doch die Erklärung deutet nun darauf hin, dass die Argumente für eine Zinserhöhung im Dezember schwächer geworden sind. Der Fokus verschiebt sich daher stärker auf Februar 2027, sofern die Lieferstörungen nicht anhalten und das Risiko einer weiterhin zu hohen Inflation erhöhen. Dies könnte die Riksbank dazu veranlassen, den Leitzins bereits im Dezember erneut anzuheben.“

„Sollte eine Zinserhöhung im Dezember in den kommenden Wochen wahrscheinlicher werden, könnte die Krone noch etwas weiter aufwerten. Umgekehrt würden Anzeichen für ein Ende des Iran-Konflikts und sinkende Energiepreise dafür sprechen, die nächste Zinserhöhung auf Februar oder möglicherweise noch später zu verschieben. Sollte letzteres Szenario eintreten, würde ich eine moderate Korrektur der SEK erwarten, wobei EUR/SEK wieder über 11 steigen dürfte.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)