El dólar australiano sube ligeramente ante una inflación del IPC elevada y un tono restrictivo del RBA que refuerzan las expectativas de subidas de tipos

• El AUD/USD avanza hasta cerca de 0,7035 en la sesión asiática del viernes.
• La inflación australiana, superior a lo previsto, y los comentarios restrictivos del RBA han reforzado las expectativas de una subida de tipos.
• La Fed mantuvo los tipos sin cambios al concluir su reunión de octubre, con el rango objetivo entre el 3,75 % y el 4,00 %.

El par AUD/USD cobra impulso hasta acercarse a 0,7035 durante la sesión asiática del viernes. El dólar australiano (AUD) sube ligeramente frente al dólar estadounidense (USD), ya que los datos de inflación del IPC australiano, superiores a lo esperado, han reforzado las expectativas de subidas de tipos por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

La inflación australiana medida por el índice de precios al consumidor (IPC) aumentó hasta el 4,3 % interanual en septiembre, frente al 4,0 % de agosto, según los datos publicados el miércoles por la Oficina Australiana de Estadística. La cifra superó el consenso del mercado del 4,2 %. La gobernadora del RBA, Michele Bullock, afirmó que las presiones sobre los precios que preocupaban al banco central estaban empezando a manifestarse.

Este informe ha reforzado los argumentos a favor de una subida de tipos del RBA en su próxima reunión del martes y brinda apoyo al dólar australiano. Los mercados descuentan ahora una probabilidad cercana al 80 % de que los tipos de interés suban hasta el 4,85 % en la próxima reunión del Consejo del RBA, frente al 62 % anterior a la publicación de los datos, según el ASX RBA Rate Tracker.

El miércoles, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) decidió mantener sin cambios su tipo de referencia de los fondos federales en un rango del 3,75 % al 4 %. La gobernadora Lisa Cook y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, votaron en contra, al preferir una subida de tipos de 25 puntos básicos (pb).

Los responsables de la política monetaria afirmaron que esperaban que los próximos datos ayudaran a orientar su siguiente decisión. Los operadores descuentan una probabilidad del 74,9 % de una subida en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

La sorpresa inflacionaria en Australia refuerza las apuestas por una subida del RBA y respalda al dólar australiano

Los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que los últimos datos de inflación de Australia «superaron las expectativas, reforzando los argumentos a favor de otra subida del RBA y respaldando al AUD». El IPC general de septiembre subió «un 4,3 % interanual (consenso: 4,2 %), frente al 4,0 % de agosto, como reflejo del aumento de los costes de la vivienda y el transporte», lo que sitúa las presiones sobre los precios por encima de lo previsto por el banco central.

BBH destaca que «la inflación es considerablemente peor de lo que estimaba el RBA en agosto, cuando preveía un IPC general del 3,6 % al cierre del año y una media recortada del 3,3 %». En su opinión, «esto justifica un endurecimiento adicional», mientras que los futuros sobre el tipo de interés de referencia del RBA han «elevado del 60 % al 85 % la probabilidad de una subida de 25 pb, hasta el 4,85 %, el 3 de noviembre, y han aumentado las apuestas por otra subida en el primer trimestre».

En cuanto a las medidas subyacentes, BBH señala que «el IPC de media recortada se situó en el 3,6 % interanual, en línea con el consenso y por encima del 3,5 % de agosto». Más importante para la política monetaria, «el IPC de media recortada del tercer trimestre, relevante para las decisiones de política monetaria, registró una lectura elevada del 3,7 % interanual (consenso: 3,6 %), frente al 3,6 % del segundo trimestre», lo que refuerza la opinión de que la inflación subyacente sigue siendo demasiado elevada para la tranquilidad del RBA.

Warsh reafirma su compromiso con la estabilidad de precios y mantiene el interés de los alcistas del dólar

El tono de Warsh en la rueda de prensa se mantiene plenamente en línea con la pauta establecida: la puntuación de FXS Speechtracker, de 7/10, coincide con la media histórica y subraya la continuidad de una postura restrictiva. Su declaración clave de que «garantizar la estabilidad de precios no depende de una fecha fija en el calendario» refuerza un enfoque basado en los datos y centrado en los resultados, mientras que las reiteradas referencias a una «nueva medicina monetaria», a la retirada de los estímulos y a la confianza en las expectativas de inflación señalan un compromiso sostenido con el control de la inflación, en lugar de anticipar un giro rápido de la política monetaria. El énfasis en un objetivo estricto del 2 % para la inflación medida por el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), el rechazo de una meta de inflación «flexible» y el reconocimiento de que los tipos de interés están endureciendo las condiciones financieras y afectando a las nuevas tecnologías y a la inversión de capital (CAPEX) respaldan un mensaje de firmeza persistente en la política monetaria que, en términos generales, favorece al dólar.

El índice de sentimiento de la Fed de FXS subió 14,39 puntos hasta 141,89, adentrándose aún más en terreno restrictivo y en consonancia con la puntuación sin cambios de 7/10 de FXS Speechtracker. Con el índice muy por encima del nivel neutral de 100, la combinación de un compromiso firme con el objetivo del 2 % de estabilidad de precios y el reconocimiento de que «la medicina monetaria está empezando a funcionar» sugiere que los mercados deberían seguir descontando una trayectoria relativamente restrictiva de la Fed, un contexto que tiende a respaldar al dólar frente al euro y al yen.

Análisis técnico: el AUD/USD mantiene una perspectiva moderadamente alcista a corto plazo

En el gráfico diario, el AUD/USD mantiene un sesgo moderadamente alcista, ya que el precio se sitúa por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda central de Bollinger, lo que sugiere que el reciente rebote cuenta con el respaldo de la demanda subyacente. El índice de fuerza relativa (RSI), en 53,4, ha pasado a una zona entre neutral y positiva, lo que indica que los compradores conservan la ventaja sin haber llevado todavía al par a condiciones de sobrecompra.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la banda superior de Bollinger, en torno a 0,7065, donde una ruptura sostenida abriría la puerta a una recuperación más prolongada. A la baja, el soporte inicial se encuentra en la SMA de 100 días, en 0,7035, seguido de la banda central de Bollinger, cerca de 0,6995; un retroceso más profundo hacia la banda inferior de Bollinger, en 0,6925, probablemente atraería nuevas compras y mantendría intacto el tono favorable de fondo.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)