El franco suizo pierde terreno mientras los operadores centran su atención en los datos de empleo de EE. UU.

• El franco suizo se debilita mientras el dólar estadounidense se estabiliza tras la oleada de ventas provocada por las elecciones.
• Los operadores se centran en las solicitudes de subsidio por desempleo de EE. UU. y en el informe de nóminas no agrícolas del viernes en busca de pistas sobre el próximo paso de la Fed.
• El tipo de interés oficial del BNS, situado en el 0 %, deja al franco en desventaja de rentabilidad frente a las principales divisas.

El franco suizo (CHF) pierde las ganancias iniciales este jueves, mientras el dólar estadounidense (USD) muestra señales de estabilización tras la volatilidad generada por las elecciones de mitad de mandato en EE. UU., lo que favorece el repunte del USD/CHF. En el momento de redactar este artículo, el par cotiza en torno a 0,8176, con una subida del 0,10 % en la jornada, tras recuperarse de un mínimo intradía de 0,8135.

El dólar estadounidense cayó el miércoles a mínimos de cinco semanas después de que los demócratas se hicieran con el control de ambas cámaras del Congreso, lo que aumenta la posibilidad de un bloqueo político que podría limitar nuevos recortes fiscales y paquetes de gasto. El resultado también alimentó las expectativas de una mayor presión sobre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, para poner fin a la guerra entre EE. UU. e Irán, lo que desencadenó una fuerte caída de los precios del petróleo y alivió en cierta medida las preocupaciones por la inflación.

Sin embargo, a medida que se disipa la incertidumbre postelectoral, el dólar estadounidense logra estabilizarse, ya que los operadores vuelven a centrar su atención en las perspectivas de una política monetaria restrictiva por parte de la Reserva Federal (Fed), que ofrecen un apoyo de fondo a la moneda estadounidense. El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor de esta divisa frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza en torno a 101,60, tras recuperarse de un mínimo intradía de 101,20.

Pese al descenso, los precios de la energía siguen muy por encima de los niveles previos a la guerra, lo que complica los esfuerzos de la Fed para devolver la inflación de forma sostenida a su objetivo del 2 %. Con la inflación todavía por encima del objetivo y un crecimiento económico que resiste, los operadores consideran que la Fed podría aprobar otra subida de tipos en diciembre; la herramienta FedWatch de CME sitúa esa probabilidad en torno al 79 %.

La atención se centra ahora en los próximos datos de empleo de EE. UU. en busca de nuevas pistas sobre las perspectivas de política monetaria de la Fed, con las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo previstas para el jueves y las nóminas no agrícolas (NFP) para el viernes.

En Suiza, el franco afronta presiones derivadas de los amplios diferenciales de tipos de interés con otras grandes economías, ya que el tipo de interés oficial del Banco Nacional Suizo (BNS), situado en el 0 %, deja a la divisa en desventaja de rentabilidad.

Aunque los datos recientes muestran un repunte de la inflación, el umbral para una subida de tipos sigue siendo elevado, puesto que esta permanece dentro del rango que el BNS considera compatible con la estabilidad de precios. En unas declaraciones realizadas el jueves, el presidente del BNS, Martin Schlegel, afirmó que el banco central «aún no ha observado efectos de segunda ronda significativos» e «intervendría si la estabilidad de precios estuviera en riesgo».