Le dollar australien se renforce, une inflation élevée alimentant les anticipations de hausse des taux de la RBA

En Australie, l’inflation annuelle mesurée par l’IPC a bondi à 4,3 % en septembre, dépassant les prévisions et la fourchette cible de 2 à 3 % de la RBA.
Les traders ont porté à 78 % la probabilité d’une hausse des taux de la RBA en novembre après la publication de chiffres d’inflation supérieurs aux attentes.
La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a averti que l’inflation restait beaucoup trop élevée, sans toutefois donner d’indication ferme sur les mesures de politique monétaire à venir.

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L’AUD/JPY poursuit sa hausse pour la quatrième séance consécutive et s’échange autour de 111,30 durant la séance asiatique de mercredi. La paire bénéficie du soutien apporté au dollar australien (AUD) par la publication du rapport national sur l’indice des prix à la consommation (IPC).

En Australie, l’inflation mesurée par l’IPC a atteint 4,3 % sur un an en septembre, contre 4,0 % en août, dépassant légèrement les prévisions du marché de 4,2 %. Sur un mois, l’IPC a progressé de 0,8 %, après une hausse de 0,4 % le mois précédent, et au-delà des attentes de 0,7 %. Par ailleurs, l’IPC en moyenne tronquée, un indicateur clé de l’inflation sous-jacente, a augmenté de 0,3 % sur un mois et de 3,7 % sur un an.

Cette poussée a encore éloigné l’inflation de la fourchette cible de 2 à 3 % de la Banque de réserve d’Australie (RBA), renforçant nettement les anticipations d’une hausse des taux d’intérêt lors de sa réunion du 3 novembre. En réaction à ces données, les traders ont porté à 78 % la probabilité d’une hausse des taux en novembre, contre 70 % avant la publication du rapport. La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a souligné que l’inflation restait beaucoup trop élevée et que la demande globale continuait de dépasser l’offre, sans toutefois donner d’indication explicite sur la prochaine décision du conseil.

Le yen japonais (JPY) est sous pression face aux principales devises en raison de la hausse des cours du pétrole brut, qui accentue à nouveau les pressions sur les coûts dans les grandes économies importatrices d’énergie. Les prix du pétrole ont augmenté alors que les marchés financiers mondiaux suivaient les résultats électoraux en cours de dépouillement en Israël, susceptibles d’infléchir le cours du conflit au Moyen-Orient.

Les sondages à la sortie des urnes laissent entrevoir un scrutin très serré, plaçant le Premier ministre Benyamin Netanyahou à égalité avec le chef de l’opposition Gadi Eisenkot, sans majorité claire pour aucun des deux blocs alors que le dépouillement se poursuit. Malgré cette impasse, les résultats préliminaires signalent une érosion du soutien à Netanyahou, figure dominante de la vie politique israélienne qui dirige le pays depuis près de trois ans de conflit.

Pour la suite, les intervenants de marché surveillent de près les grandes réunions de banques centrales prévues cette semaine. La Réserve fédérale et la Banque du Japon devraient toutes deux, selon un large consensus, maintenir leurs taux d’intérêt inchangés, tandis que les investisseurs évaluent la probabilité d’éventuels ajustements de politique monétaire en décembre.

Questions fréquentes sur le dollar australien

Quels sont les principaux facteurs qui influencent le dollar australien ?

L’un des facteurs les plus importants pour le dollar australien (AUD) est le niveau des taux d’intérêt fixé par la Banque de réserve d’Australie (RBA). L’Australie étant un pays riche en ressources naturelles, le prix du minerai de fer, son principal produit d’exportation, joue également un rôle clé. La santé de l’économie chinoise, son premier partenaire commercial, entre aussi en jeu, tout comme l’inflation en Australie, son taux de croissance et sa balance commerciale. Le sentiment de marché, selon que les investisseurs privilégient les actifs plus risqués (appétit pour le risque) ou recherchent des valeurs refuges (aversion au risque), est également déterminant, l’appétit pour le risque étant favorable à l’AUD.

Comment les décisions de la Banque de réserve d’Australie influencent-elles le dollar australien ?

La Banque de réserve d’Australie (RBA) influence le dollar australien (AUD) en fixant le niveau des taux d’intérêt auxquels les banques australiennes peuvent se prêter entre elles. Cela influe sur les taux d’intérêt dans l’ensemble de l’économie. Le principal objectif de la RBA est de maintenir un taux d’inflation stable, compris entre 2 et 3 %, en relevant ou en abaissant les taux d’intérêt. Des taux relativement élevés par rapport à ceux des autres grandes banques centrales soutiennent l’AUD, tandis que des taux relativement bas ont l’effet inverse. La RBA peut également recourir à l’assouplissement quantitatif et au resserrement quantitatif pour influer sur les conditions de crédit, le premier étant défavorable à l’AUD et le second favorable.

Comment la santé de l’économie chinoise influence-t-elle le dollar australien ?

La Chine est le premier partenaire commercial de l’Australie ; la santé de son économie exerce donc une influence majeure sur la valeur du dollar australien (AUD). Lorsque l’économie chinoise se porte bien, elle achète davantage de matières premières, de biens et de services à l’Australie, ce qui stimule la demande d’AUD et fait monter sa valeur. L’inverse se produit lorsque l’économie chinoise croît moins vite que prévu. Les bonnes ou mauvaises surprises concernant les chiffres de la croissance chinoise ont donc souvent un effet direct sur le dollar australien et les paires de devises qui l’incluent.

Comment le prix du minerai de fer influence-t-il le dollar australien ?

Le minerai de fer est le principal produit d’exportation de l’Australie, représentant 118 milliards de dollars par an selon les données de 2021, la Chine étant sa principale destination. Son prix peut donc influer sur le dollar australien. En général, lorsque le prix du minerai de fer augmente, l’AUD s’apprécie également, car la demande globale pour cette devise s’accroît. L’inverse se produit lorsque le prix du minerai de fer baisse. Des prix plus élevés du minerai de fer tendent aussi à accroître la probabilité d’un excédent commercial pour l’Australie, ce qui est également favorable à l’AUD.