Le dollar canadien recule sous l’effet du raffermissement du dollar américain et de la baisse des cours du pétrole

• L’USD/CAD progresse avant les décisions de taux de la Fed et de la Banque du Canada, soutenu par la prudence générale des marchés.
• Les marchés intègrent une probabilité de 89,5 % d’un statu quo de la Fed en octobre, d’éventuelles hausses de taux étant repoussées à décembre.
• La baisse des cours du brut, déclenchée par les discussions diplomatiques au Moyen-Orient, accentue la pression sur le dollar canadien, lié aux matières premières.

L’USD/CAD gagne du terrain pour la deuxième journée consécutive et s’échange autour de 1,4020 durant la séance asiatique de mardi. La paire progresse alors que le dollar américain (USD) poursuit sa hausse, porté par la prudence des marchés avant les décisions de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque du Canada (BdC), attendues mercredi.

Les marchés financiers s’attendent à ce que la Réserve fédérale laisse ses taux d’intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion d’octobre, avant de les relever éventuellement à nouveau en décembre. Selon l’outil CME FedWatch, les cours de marché reflètent actuellement une probabilité de 89,5 % d’un statu quo lors de la réunion de politique monétaire d’octobre, ainsi qu’une probabilité de 82,3 % d’une hausse des taux en décembre.

Heather Long, économiste en chef chez Navy Federal Credit Union, a déclaré : « L’inflation reste le problème numéro un de l’économie américaine, et de nombreux signes montrent qu’elle se généralise. » « Pour les consommateurs, cela signifie des coûts d’emprunt très élevés dans un avenir prévisible. » Toutefois, « étant donné que la réunion se tient juste avant une élection », a ajouté Heather Long, « ils ne relèveront pas les taux en octobre ».

La paire USD/CAD bénéficie d’un soutien alors que le dollar canadien (CAD), lié aux matières premières, est pénalisé par le recul des cours du pétrole. Les cours du brut ont baissé, la reprise des efforts diplomatiques au Moyen-Orient ayant ravivé l’espoir d’éviter une escalade plus large du conflit entre les États-Unis et l’Iran.

À l’issue de discussions de haut niveau tenues à Téhéran, l’Iran, l’Arabie saoudite, le Pakistan et la Turquie ont convenu lundi de poursuivre les discussions sur la sécurité et de renforcer la coopération régionale, selon la Radiodiffusion de la République islamique d’Iran (IRIB). Un communiqué conjoint publié après la première réunion entre l’Iran et de hauts responsables représentant l’Accord de défense commune de La Mecque a indiqué que les quatre pays étaient convenus de maintenir le dialogue et les consultations, notamment sur la paix, la sécurité et la stabilité régionales.

Le Premier ministre canadien Mark Carney a déclaré lundi que le pays n’avait pas changé de position dans les négociations commerciales avec les États-Unis. Il a ajouté que les progrès réalisés s’expliquaient par le fait que Washington s’était rapproché de la position canadienne.

Le risque d’une hausse des taux de la BdC augmente, les marchés intégrant quatre relèvements d’ici 2027

Les analystes de Commerzbank soulignent que la communication récente du gouverneur Tiff Macklem a sensiblement modifié les perspectives de politique monétaire, notant que « les derniers commentaires de Macklem ont considérablement accru le risque d’une hausse imminente des taux, et nous prévoyons donc un premier relèvement avant la fin de cette année ». Ils précisent que « les acteurs du marché attribuent une probabilité de 85 % à une hausse des taux cette semaine, et nous anticipons également un relèvement compte tenu des récents commentaires plus restrictifs », tout en avertissant que « nous considérons néanmoins qu’une telle décision serait prématurée compte tenu de la faiblesse de l’inflation sous-jacente ». À plus long terme, Commerzbank observe qu’« un total de quatre hausses de taux est intégré dans les cours d’ici septembre 2027 », ce qui souligne l’ampleur de la révision des anticipations des marchés concernant la trajectoire de politique monétaire de la BdC.