L’euro poursuit son rebond après la BCE depuis son plus bas de l’année et repasse au-dessus de 1,1200 face à un dollar américain affaibli

• L’EUR/USD progresse pour la troisième journée consécutive grâce à plusieurs facteurs favorables.
• Les perspectives restrictives de la BCE soutiennent l’euro et les cours au comptant dans un contexte de faiblesse du dollar américain.
• Les anticipations de hausse des taux de la Fed et les incertitudes géopolitiques pourraient limiter les pertes du dollar et freiner la progression de la paire.

La paire EUR/USD prolonge vendredi le rebond notable amorcé la veille depuis les environs de 1,1100, un nouveau plus bas depuis mai 2025, et progresse pour la troisième journée consécutive. Cette dynamique porte les cours au comptant davantage au-dessus du seuil de 1,1200 durant la séance asiatique, sous l’effet de plusieurs facteurs favorables.

La monnaie unique bénéficie des perspectives restrictives de la Banque centrale européenne (BCE), qui laissent entendre qu’une hausse des taux en décembre est sérieusement envisagée, les risques inflationnistes s’étant accentués sous l’effet de la flambée des coûts de l’énergie. Le dollar américain (USD) poursuit son repli depuis un sommet de deux semaines, sur fond d’espoirs d’avancées diplomatiques au Moyen-Orient et de chute des rendements obligataires américains, ce qui apporte un soutien supplémentaire à la paire EUR/USD.

Parmi les derniers développements, le vice-président américain JD Vance a adressé une lettre directement au secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale iranien, Mohsen Rezaei, afin de relancer les négociations de paix. Par ailleurs, des médiateurs qataris ont présenté à l’Iran un nouveau projet d’accord visant à mettre fin à la guerre avec les États-Unis et Israël. Les investisseurs restent toutefois prudents face à l’intensification des hostilités entre les Houthis au Yémen et l’Arabie saoudite.

Dans le même temps, la marine iranienne a affirmé jeudi que quatre pétroliers avaient heurté des mines marines dans le détroit d’Ormuz, accentuant les craintes de perturbations de l’approvisionnement au Moyen-Orient. Cette incertitude contribue à maintenir les cours du pétrole brut à des niveaux élevés, alimentant les inquiétudes inflationnistes et renforçant les anticipations d’une orientation restrictive de la Réserve fédérale américaine (Fed). Cela pourrait contribuer à limiter les pertes du dollar et freiner toute progression significative de la paire EUR/USD.

Selon l’outil FedWatch de CME Group, les opérateurs intègrent actuellement une probabilité d’environ 75 % que la banque centrale américaine relève à nouveau ses taux en décembre. Ces anticipations ont été confortées par les données macroéconomiques américaines publiées jeudi, qui ont montré que la croissance économique avait accéléré pour atteindre un rythme annualisé de 3,4 % au troisième trimestre, de juillet à septembre, et que l’inflation restait supérieure à l’objectif de 2 % de la banque centrale en septembre.

Ce contexte fondamental plaide en faveur d’un retour des achats de dollars sur repli. Il serait donc prudent d’attendre une poursuite soutenue des achats avant de confirmer que la paire EUR/USD a formé un point bas à court terme et de se positionner en vue de nouvelles hausses. Les opérateurs se tournent désormais vers la première estimation de la croissance du PIB de la zone euro au troisième trimestre et les chiffres de l’inflation à la consommation pour saisir des occasions à court terme.

Graphique EUR/USD en 4 heures

Analyse technique

La reprise de la paire EUR/USD marque le pas à proximité de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 périodes sur le graphique en 4 heures. L’incapacité à repasser au-dessus de cette EMA suggère que le potentiel de hausse des cours au comptant reste limité à court terme, malgré les récents rebonds répétés depuis les environs du seuil rond de 1,1100. Un franchissement durable de l’EMA à 100 périodes, située à 1,1211, serait donc nécessaire pour atténuer la pression baissière et permettre une phase de reprise plus solide.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)