Euro : hausse progressive à mesure que les politiques de la Fed et de la BCE convergent – Commerzbank

Les économistes de Commerzbank, sous la direction du Dr Jörg Krämer et de ses collègues, s’attendent à ce que la Fed et la BCE maintiennent leurs taux inchangés en octobre, puis les relèvent de 25 points de base en décembre. La politique monétaire resterait ensuite légèrement restrictive, tandis que l’inflation ralentirait à l’approche de 2027. Leurs prévisions tablent sur une hausse progressive de l’EUR/USD de 1,12 à 1,18 d’ici fin 2027, à mesure que les facteurs de soutien au dollar s’estompent.

L’euro progresse sur fond d’affaiblissement du dollar

« Le taux de change EUR/USD devrait continuer à progresser graduellement au cours des prochains trimestres, car le dollar pâtit des mesures de Trump visant à restreindre l’indépendance de la Fed et de ses actions agressives à l’encontre de nombreux pays, qui les incitent à chercher des solutions de remplacement au dollar. »

« La Fed et la BCE ont donc de bonnes raisons de marquer une pause en octobre, notamment pour y voir plus clair sur la situation économique et géopolitique. En décembre, toutefois, les deux banques centrales devraient réagir à une inflation toujours élevée et relever leurs taux d’intérêt de 25 points de base, comme l’anticipent les marchés à terme. Cependant, la prévision concernant la BCE reste conditionnée à l’absence d’aggravation de la situation sur le marché des obligations d’État françaises. »

« Grâce à la baisse attendue des prix du pétrole, nos prévisions indiquent que les objectifs d’inflation de la BCE et de la Fed devraient de nouveau être à portée de main vers la fin de 2027. Aux États-Unis, l’inflation sous-jacente devrait également reculer régulièrement. Dans la zone euro, ce ne sera probablement le cas qu’à partir de la mi-2027, mais le net recul de l’inflation globale devrait convaincre la BCE qu’il ne s’agit que d’un phénomène temporaire ne justifiant pas de nouvelles hausses des taux d’intérêt. »

« Nous continuons de supposer qu’en raison de ces contraintes, les banques centrales mèneront une politique monétaire plutôt accommodante. Le recul de l’inflation l’an prochain pourrait donc n’être qu’un phénomène temporaire. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)