L’or recule vers 4 000 $ alors que la vigueur du PIB américain alimente les anticipations de hausse des taux de la Fed

• L’or chute de plus de 1 % à 4 019 $, mettant fin à trois séances consécutives de hausse.
• La croissance du PIB américain accélère à 3,4 % au troisième trimestre, tandis que l’inflation PCE sous-jacente atteint 3,1 % en septembre.
• La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre reste élevée, à 81 %, malgré la récente révision des anticipations de marché.

L’or (XAU/USD) plonge de plus de 1 % jeudi, après une série de statistiques économiques américaines qui a renforcé les arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale (Fed) lors de sa réunion du 9 décembre. Au moment de la rédaction, le XAU/USD s’échange à 4 019 $, après avoir atteint un sommet de 4 069 $.

Le XAU/USD dégringole, la croissance résiliente et l’inflation élevée renforçant les anticipations de resserrement monétaire en décembre

Le billet vert accentue ses pertes : l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure sa performance face à six autres devises, recule de 0,18 % à 101,96. Ce repli a été déclenché par la décision de la Réserve fédérale de maintenir ses taux inchangés et par l’absence d’indications sur l’orientation future de la politique monétaire de la part de son président, Kevin Warsh, mercredi.

À la suite de cette décision, les marchés monétaires intégraient une probabilité de 84 % d’une hausse des taux de 25 points de base. Depuis, ils l’ont ramenée à 81 %, selon Prime Terminal.

Le cours de l’or est monté jusqu’à 4 035 $ avant de faire volte-face et de revenir à ses niveaux actuels à la publication des statistiques américaines. Le produit intérieur brut (PIB) a progressé de 3,4 % sur un an au troisième trimestre, au-dessus des prévisions de 3,2 % et après 2,2 % au trimestre précédent. Par ailleurs, l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) sous-jacent, a augmenté de 3,1 % sur un an, conformément aux attentes, ce qui indique que la Fed a encore du chemin à parcourir pour remplir son mandat de stabilité des prix.

Outre les chiffres de la croissance et de l’inflation, les données sur le marché du travail témoignent de sa bonne tenue : les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 24 octobre ont diminué de 195 000 à 194 000, en dessous des 199 000 attendues.

Les tensions au Moyen-Orient se sont apaisées après que le vice-président américain JD Vance a tenté de relancer les négociations de paix en écrivant à Mohsen Rezaei, à la tête du Conseil suprême de sécurité nationale iranien. Malgré le léger repli des prix du pétrole, l’or n’est pas parvenu à se redresser, sur fond d’anticipations de hausse des taux d’intérêt.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est stable à 4,999 %, après avoir touché un plus bas de 4,949 %. Cette stabilité, conjuguée à l’incertitude entourant l’issue des élections américaines de mi-mandat du 3 novembre, maintient le cours de l’or à un niveau stable.

La semaine prochaine, le calendrier économique comprendra les indices PMI manufacturier et des services de l’ISM, les commandes à l’industrie, l’enquête JOLTS, les inscriptions hebdomadaires au chômage et les chiffres de l’emploi non agricole d’octobre.

Perspectives techniques du XAU/USD : repli vers 4 000 $, les vendeurs visant le plus bas de l’année sous 3 970 $

L’évolution du cours de l’or montre que les vendeurs dominent les échanges : le XAU/USD passe sous le plus bas de mercredi, à 4 025 $, et pourrait tester le creux de la semaine dernière à 3 975 $ si l’or plonge sous 4 000 $. La dynamique plaide pour une poursuite du repli, l’indice de force relative (RSI) s’orientant à la baisse vers la zone de survente.

À l’inverse, les acheteurs pourraient reprendre partiellement la main si l’or franchit le seuil de 4 100 $. Une fois ce niveau dépassé, le prochain objectif se situerait à 4 200 $, puis au niveau des moyennes mobiles simples (MMS) à 100 et à 50 jours, respectivement à 4 217 $ et 4 269 $.