Le yen recule sous l’effet du raffermissement du dollar américain et des sorties de capitaux des valeurs refuges

• L’USD/JPY se redresse alors que la Fed maintient ses taux, malgré deux voix dissidentes en faveur d’une hausse de 25 points de base.
• Les solides résultats du secteur de l’IA et la fermeté du président de la Fed, Kevin Warsh, face à l’inflation soutiennent le moral des marchés.
• Les sorties de capitaux des valeurs refuges, dans un contexte de hausse des rendements obligataires, pèsent sur le yen japonais malgré l’approche des décisions de politique monétaire de la BoJ.

L’USD/JPY efface ses pertes de la veille et évolue autour de 158,00 durant la séance asiatique de jeudi. La paire progresse alors que le dollar américain (USD) se reprend après son recul de la veille. La Réserve fédérale (Fed) a récemment décidé de laisser ses taux d’intérêt inchangés, malgré l’opposition de deux responsables qui souhaitaient une hausse de 25 points de base.

Dans des déclarations ultérieures, le président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé l’engagement du Comité fédéral de l’open market (FOMC) à assurer la stabilité des prix et à atteindre son objectif d’inflation de 2 %, tout en soulignant que l’économie reste solide. Il a également présenté le calendrier à venir de la politique monétaire, précisant que la Fed tiendra huit réunions l’année prochaine, dont une sans vote, et qu’il prévoit six réunions de politique monétaire en 2028.

Parallèlement, le yen japonais (JPY) subit également la pression des sorties de capitaux des valeurs refuges. Ce mouvement est alimenté par le recul des obligations d’État et par l’optimisme croissant des marchés à l’égard de l’intelligence artificielle. Confortant les perspectives favorables du secteur de l’IA, le fabricant sud-coréen de semi-conducteurs SK Hynix a publié de solides résultats au troisième trimestre et annoncé une hausse des versements aux actionnaires, portée par les bénéfices générés grâce à l’IA.

Les traders portent désormais leur attention sur la prochaine réunion de politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ), prévue vendredi. Si le maintien des taux d’intérêt est largement attendu, les responsables pourraient laisser entrevoir une éventuelle hausse des taux en décembre face à la persistance des pressions inflationnistes.

Les stratégistes de Rabobank soulignent l’amélioration des performances du yen japonais au sein du G10, précisant que « le JPY affiche la deuxième meilleure performance des devises du G10 depuis le début du semestre, derrière la NOK » et « la quatrième meilleure performance des devises du G10 depuis le début de l’année ». Ils avertissent toutefois que « les interventions de change d’un montant considérable en faveur du JPY ont largement contribué à le soutenir cette année », soulignant ainsi à quel point l’action des autorités a contribué à la résilience récente de la devise.