Le peso mexicain pénalisé par le dénouement des opérations de portage, l’USD/MXN repassant au-dessus de 18,60

• L’USD/MXN grimpe de 0,60 % à 18,68 après avoir rebondi depuis 18,54.
• La réduction de l’avantage de taux du Mexique menace l’attrait du peso pour les opérations de portage.
• La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre atteint 82 % avant la conférence de presse de Warsh.

Le peso mexicain fait volte-face et se déprécie de 0,60 % face au dollar américain, qui se renforce contre un panier de six devises, mesuré par l’indice du dollar américain (DXY). La devise émergente pâtit du dénouement des opérations de portage (« carry trade »), alors que la plupart des grandes banques centrales s’apprêtent à relever leurs taux dans un contexte d’inflation élevée. L’USD/MXN s’échange à 18,68, après avoir rebondi depuis son plus bas de la séance à 18,54.

Le peso faiblit, la réduction de l’écart de taux entre les États-Unis et le Mexique et les anticipations de resserrement de la Fed stimulant la demande de dollars

Comme indiqué, le différentiel de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Mexique devrait encore se réduire. En septembre dernier, la Réserve fédérale a relevé ses taux de 25 points de base, portant leur fourchette à 3,75 %-4 %, tandis que la Banque du Mexique (Banxico) a choisi de les maintenir inchangés.

Selon les anticipations des économistes locaux au Mexique, la Banxico ne devrait pas modifier ses taux d’ici la fin de l’année ni durant l’année 2027. À l’inverse, la Fed devrait relever ses taux au moins une fois de plus cette année, puis de 43 points de base l’année prochaine.

Parallèlement, les données mexicaines ont révélé que le pays avait enregistré un excédent commercial de 1,069 milliard de dollars en septembre, contre 3,489 milliards en août.

Par ailleurs, l’Institut national électoral du pays, chargé de l’organisation des élections, est au cœur de turbulences politiques. Son ancienne présidente, Guadalupe Taddei, a démissionné lundi sur fond d’allégations de corruption, une décision soutenue par la présidente mexicaine, Claudia Sheinbaum.

Il convient de noter que le Mexique organisera des élections de mi-mandat l’année prochaine, le renouvellement de la Chambre des députés étant prévu le 6 juin 2027.

Aux États-Unis, le calendrier économique était chargé. L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board (CB) s’est amélioré en octobre, passant de 82,2 à 91,7 et dépassant les prévisions. Les commandes de biens durables ont progressé de 1,8 %, après 0,1 % en septembre, tandis que les créations d’emplois mesurées par l’ADP se sont établies à 16 800, en deçà du chiffre précédent de 17 500.

L’attention se porte désormais sur la décision de politique monétaire de la Fed mercredi. Les marchés monétaires anticipent un statu quo, mais attribuent une probabilité de 82 % à une hausse des taux en décembre.  Les investisseurs attendront ensuite la conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, à la recherche d’indices sur la trajectoire des taux d’intérêt.

Prévisions du cours de l’USD/MXN : perspectives techniques

Sur le graphique journalier, l’USD/MXN s’échange à 18,6816, prolongeant sa progression nettement au-dessus des moyennes mobiles simples (MMS) à 50, 100 et 200 jours, regroupées près de 17,64, qui soutiennent désormais un biais clairement haussier. La paire s’aventure dans une zone auparavant délimitée par une ligne de résistance descendante issue du sommet à 21,08. Dans le même temps, l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, à 68,9, évolue juste sous la zone de surachat, ce qui suggère une dynamique haussière vigoureuse mais tendue, plutôt qu’un signal de retournement immédiat.

À la baisse, un premier support se situe au niveau du regroupement des MMS de différentes périodes autour de 17,64, avant un plancher horizontal plus éloigné à 16,89. Tant que le cours au comptant se maintient au-dessus de ces zones de demande sous-jacentes, les replis devraient susciter l’intérêt des acheteurs. En revanche, une nouvelle réaction au contact de la résistance oblique descendante située au-dessus du cours laisserait présager une consolidation plutôt que la formation d’un sommet durable.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)