L’indice du dollar américain reste ferme, soutenu par l’inflation liée au pétrole et la position neutre de la Fed

• L’indice du dollar américain progresse alors que la hausse des cours du pétrole accentue les risques inflationnistes mondiaux.
• Selon l’outil FedWatch, les marchés intègrent une probabilité de 83,9 % d’un maintien des taux la semaine prochaine.
• Le président de la Fed, Kevin Warsh, refuse de préjuger des décisions et ne donne aucun signal clair avant la réunion de politique monétaire d’octobre.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain (USD) face à six grandes devises, progresse légèrement après avoir enregistré des gains modestes la veille et évolue autour de 101,80 durant la séance asiatique de mercredi. Le billet vert conserve ses gains récents, la hausse des cours du pétrole accentuant les craintes d’inflation à l’échelle mondiale et stimulant la demande d’actifs refuges.

Les cours du brut ont progressé, les opérateurs évaluant avec attention les signaux contradictoires concernant les échanges diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran. Bien que les négociations se poursuivent, le sentiment de marché a été mis à l’épreuve après des réunions de haut niveau à Téhéran, où le chef de l’armée pakistanaise, le maréchal Asim Munir, a rencontré de hauts responsables diplomatiques et militaires iraniens pour discuter des relations bilatérales et de l’état des pourparlers avec Washington. Un diplomate participant aux discussions a précisé que, si les efforts de résolution du conflit se poursuivent, les informations faisant état d’un accord final imminent sont prématurées.

Sur le front de la politique monétaire, les marchés financiers scrutent les prochaines décisions de la Réserve fédérale (Fed). Selon l’outil CME FedWatch, les opérateurs intègrent actuellement une probabilité de 83,9 % que la Fed laisse ses taux d’intérêt inchangés la semaine prochaine, ainsi qu’une probabilité de 90 % d’une hausse des taux en décembre. Toutefois, le président de la Fed, Kevin Warsh, a conservé une position neutre, soulignant qu’il ne « préjuge » pas des décisions relatives aux taux d’intérêt, sans donner aux marchés de signal définitif quant à une hausse ou à un maintien des taux lors de la prochaine réunion de politique monétaire d’octobre.

La correction des valeurs technologiques est perçue comme un nouveau facteur défavorable à l’USD

Les stratégistes de Scotiabank avertissent que la dynamique des marchés actions pourrait avoir des répercussions croissantes sur le marché des changes, estimant qu’« une correction plus marquée des valeurs technologiques pourrait devenir un facteur défavorable supplémentaire pour l’USD, compte tenu de la place prépondérante du déploiement des infrastructures d’IA dans les perspectives de croissance et d’inflation aux États-Unis ». Selon eux, toute pression durable sur le secteur technologique risquerait de fragiliser l’un des principaux thèmes ayant soutenu le dollar, accentuant le contexte actuel de faiblesse généralisée de l’USD alors que les marchés réévaluent les risques d’un resserrement monétaire de la Fed à court terme.