Le dollar canadien se maintient face à la flambée des prix du pétrole

• L’USD/CAD reste stable sur fond de hausse des cours du pétrole brut, qui soutient les deux devises.
• Les tensions géopolitiques et les perturbations du transport maritime dans le détroit d’Ormuz font grimper le pétrole de plus de 10 % ce mois-ci.
• Les négociations de paix en cours entre les États-Unis et l’Iran et la position neutre du président de la Fed, Warsh, sur les taux incitent les opérateurs à la prudence.

L’USD/CAD évolue peu après quatre séances de baisse et s’échange autour de 1,4060 durant la séance asiatique de mercredi. La paire de devises se maintient alors que le dollar américain (USD) reste ferme sur fond de hausse des cours du pétrole, laquelle a accentué les craintes inflationnistes et stimulé la demande de valeurs refuges.

Toutefois, le dollar canadien (CAD), lié aux matières premières, est lui aussi susceptible de se renforcer grâce à la hausse des cours du brut, ce qui pourrait limiter le potentiel de progression de la paire USD/CAD. Les prix du pétrole brut ont progressé alors que les opérateurs évaluaient des informations contrastées sur les efforts diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran.

Si les négociations se poursuivent, le sentiment de marché s’est dégradé à la suite de rencontres diplomatiques de haut niveau. Le chef de l’armée pakistanaise, le maréchal Asim Munir, a rencontré de hauts responsables diplomatiques et militaires iraniens à Téhéran pour discuter des relations bilatérales et de l’état des pourparlers avec Washington. Pour clarifier la situation, un diplomate participant aux discussions a confirmé que les efforts visant à résoudre le conflit se poursuivaient, tout en démentant les informations selon lesquelles un accord définitif était imminent.

Les cours du pétrole brut ont bondi de plus de 10 % ce mois-ci en raison de l’accumulation des risques pesant sur l’offre mondiale. L’escalade des tensions impliquant l’Arabie saoudite, les forces houthies soutenues par l’Iran, la Russie et l’Ukraine a accru les risques géopolitiques, encore amplifiés par au moins 18 attaques contre des navires dans le détroit d’Ormuz au cours des deux dernières semaines. Néanmoins, les infrastructures énergétiques ont fait preuve de résilience, les flux pétroliers du Moyen-Orient ayant retrouvé environ 80 % de leurs niveaux d’avant-guerre.

Parallèlement, les marchés financiers continuent d’évaluer la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale à la suite des récents propos de son président, Kevin Warsh. Celui-ci a souligné qu’il ne « préjuge » pas des décisions relatives aux taux d’intérêt, laissant les opérateurs sans indication claire quant à une hausse ou à un maintien des taux par la banque centrale lors de sa prochaine réunion de politique monétaire en octobre.

Analyse technique :

Sur le graphique journalier, l’USD/CAD s’échange à 1,4060 et conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous les moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et à neuf jours. L’indice de force relative (RSI) à 14 jours a reculé vers 42,7, ce qui laisse entrevoir un essoufflement de la dynamique haussière après le récent repli depuis les sommets, tandis que la dernière valeur du FXS Fed Sentiment Index, proche de 127,5, suggère une prime liée à la politique monétaire plus modérée qu’au début du mouvement haussier.

À la hausse, une première résistance se situe au niveau de la MME à 50 jours, à 1,4075, suivie d’une pression vendeuse plus marquée autour de la MME à neuf jours, à 1,4140. Ces deux niveaux plafonnent les tentatives de rebond. Un obstacle plus important demeure la ligne de résistance horizontale à 1,4794, où la tendance haussière de fond serait soumise à un test majeur si les acheteurs tentaient de prolonger la hausse.

Warsh reste prudent face aux séquelles de la crise, mais optimiste sur l’essor de l’investissement et l’IA

Le président de la Fed, Warsh, a adopté un ton modérément constructif, sans se montrer excessivement restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 5,6/10, légèrement inférieur à la moyenne historique de 6,1/10. Le fait qu’il reconnaisse être « excessivement marqué par la crise financière mondiale » souligne une prudence persistante à l’égard de la stabilité financière, alors même qu’il met en avant la croissance structurelle et un essor de l’investissement porté par de « bonnes politiques ». L’accent mis par Warsh sur l’IA, à la fois comme moteur de la demande à court terme et comme outil permettant de renforcer la confiance dans les données, ainsi que son refus de préjuger des prochaines réunions, témoignent d’une approche dépendante des données, qui atténue la portée des signaux de politique monétaire pour le dollar.

Le FXS Fed Sentiment Index est resté inchangé, avec une variation de 0,00 point, à un niveau toujours élevé de 127,51. Cela indique que le discours laisse la lecture générale de la politique monétaire résolument orientée vers la fermeté, malgré le score FXS Speechtracker légèrement moins élevé. Pour les marchés des changes, la combinaison de valeurs élevées de l’indice et de la prudence de Warsh, encore marqué par la crise, suggère que le dollar reste soutenu par les anticipations d’une vigilance persistante à l’égard de l’inflation et de la stabilité financière, plutôt que d’un virage imminent vers une politique accommodante.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)