Punti chiave
- L’istogramma MACD mostra la distanza tra la linea MACD e la linea di segnale tramite barre tracciate sopra o sotto la linea dello zero.
- La formula dell’istogramma MACD è la linea MACD meno la linea di segnale, con le impostazioni predefinite del MACD pari a 12, 26 e 9.
- Le barre sopra la linea dello zero indicano che la linea MACD si trova sopra la linea di segnale, mentre le barre sotto lo zero indicano che la linea MACD si trova al di sotto.
- Le barre che si allungano indicano che il momentum si sta rafforzando, mentre quelle che si accorciano indicano che il momentum si sta indebolendo, spesso prima di un incrocio con la linea di segnale.
- Quando l’istogramma passa sopra lo zero, si verifica un incrocio rialzista con la linea di segnale, un evento diverso dall’incrocio della linea MACD con la linea dello zero.
- Una divergenza dell’istogramma MACD segnala che il momentum si sta indebolendo, ma può durare a lungo prima che il prezzo inverta la direzione, oppure il prezzo potrebbe non invertire affatto.
- Su MT4 e MT5, le barre nella finestra del MACD rappresentano la linea MACD, mentre l’indicatore integrato OsMA mostra il vero istogramma MACD.
Che cos’è l’istogramma MACD?
L’istogramma MACD mostra la distanza tra la linea MACD e la linea di segnale tramite barre sopra o sotto la linea dello zero. I trader utilizzano l’istogramma MACD per misurare il momentum e individuare un possibile incrocio imminente con la linea di segnale prima che le due linee si incrocino effettivamente.
A Thomas Aspray viene attribuita l’introduzione dell’istogramma nel MACD nel 1986. Aspray voleva anticipare gli incroci, perché l’incrocio tra la linea MACD e la linea di segnale spesso si verifica molto dopo che il prezzo ha invertito la direzione.
L’istogramma MACD si basa su tre componenti del MACD.
| Componente | Come si calcola | Che cosa mostra |
|---|---|---|
| Linea MACD | EMA a 12 periodi meno EMA a 26 periodi | Il trend di breve termine rispetto a quello di più lungo termine |
| Linea di segnale | EMA a 9 periodi della linea MACD | Una versione smussata della linea MACD, utilizzata per individuare gli incroci |
| Istogramma MACD | Linea MACD meno linea di segnale | La distanza tra le due linee, quindi il rafforzamento o l’indebolimento del momentum |
Ogni barra dell’istogramma è il risultato di una semplice sottrazione. Per leggere le barre, quindi, occorre innanzitutto sapere come si calcolano la linea MACD e la linea di segnale.
Come si calcola l’istogramma MACD?
L’istogramma MACD si calcola sottraendo la linea di segnale dalla linea MACD, quindi è necessario calcolare prima entrambe le linee. La linea MACD deriva da due medie mobili esponenziali (EMA) del prezzo, ossia medie che attribuiscono un peso maggiore ai prezzi recenti, mentre la linea di segnale è una media della linea MACD.
Formula dell’istogramma MACD
La formula dell’istogramma MACD è la linea MACD meno la linea di segnale. Il calcolo completo richiede tre passaggi.
- Linea MACD = EMA a 12 periodi − EMA a 26 periodi
- Linea di segnale = EMA a 9 periodi della linea MACD
- Istogramma MACD = linea MACD − linea di segnale
I numeri 12, 26 e 9 sono le impostazioni predefinite del MACD e vengono utilizzati in tutta questa guida. Un periodo corrisponde a una candela: su un grafico giornaliero, quindi, l’EMA a 12 periodi calcola una media delle ultime 12 chiusure giornaliere, attribuendo un peso maggiore a quelle più recenti.
Essendo il risultato di una sottrazione, l’istogramma è positivo quando la linea MACD si trova sopra la linea di segnale e negativo quando la linea MACD si trova sotto la linea di segnale.
Esempio di calcolo dell’istogramma MACD
Un esempio di calcolo dell’istogramma MACD su tre barre mostra come l’istogramma prima si allunghi e poi si accorci, mentre la linea MACD rimane sopra la linea di segnale.
| Barra | EMA a 12 periodi | EMA a 26 periodi | Linea MACD | Linea di segnale | Istogramma |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 105,0 | 103,0 | 2,0 | 1,5 | 0,5 |
| 2 | 105,8 | 103,2 | 2,6 | 1,8 | 0,8 |
| 3 | 105,9 | 103,4 | 2,5 | 2,1 | 0,4 |
Solo a scopo illustrativo. Numeri arrotondati e inventati, non riferiti a un mercato reale.
Nella barra 2, la linea MACD si allontana ulteriormente dalla linea di segnale, quindi l’istogramma cresce da 0,5 a 0,8 e il momentum si rafforza. Nella barra 3, la linea di segnale si avvicina alla linea MACD, quindi l’istogramma si riduce a 0,4.
L’EMA a 12 periodi nella barra 3 è comunque la più alta delle tre barre, quindi il prezzo sta ancora salendo. L’istogramma si accorcia ugualmente, perché la linea MACD non si sta più allontanando dalla linea di segnale. In pratica, l’indebolimento del momentum significa che il trend rialzista sta rallentando, anche se il prezzo può continuare a salire.
Perché l’istogramma MACD è separato dal prezzo da quattro passaggi
L’istogramma MACD è separato dal prezzo da quattro passaggi, perché ciascun passaggio si basa su quello precedente.
- Dal prezzo si ricavano un’EMA a 12 periodi e un’EMA a 26 periodi.
- Dalle due EMA si ricava la linea MACD.
- Dalla linea MACD si ricava la linea di segnale.
- Dalla distanza tra la linea MACD e la linea di segnale si ricava l’istogramma.
Ogni passaggio smussa un po’ di più i dati, quindi l’istogramma MACD reagisce dopo che il prezzo si è mosso e non ne prevede l’andamento.
Come leggere l’istogramma MACD
Per leggere l’istogramma MACD, osserva da quale lato della linea dello zero si trovano le barre e se si stanno allungando o accorciando. Il lato della linea dello zero indica quale linea si trova più in alto, mentre la lunghezza delle barre indica se il momentum si sta rafforzando o indebolendo. Questi due elementi, combinati, danno luogo a quattro configurazioni delle barre.
| Barre dell’istogramma | Comportamento delle linee | Che cosa suggeriscono |
|---|---|---|
| Si allungano sopra la linea dello zero | La linea MACD è sopra la linea di segnale e se ne allontana | Il momentum rialzista si rafforza |
| Si accorciano sopra la linea dello zero | La linea MACD è sopra la linea di segnale, ma si avvicina | Il momentum rialzista si indebolisce; potrebbe seguire un incrocio ribassista con la linea di segnale |
| Si allungano sotto la linea dello zero | La linea MACD è sotto la linea di segnale e se ne allontana | Il momentum ribassista si rafforza |
| Si accorciano sotto la linea dello zero | La linea MACD è sotto la linea di segnale, ma si avvicina | Il momentum ribassista si indebolisce; potrebbe seguire un incrocio rialzista con la linea di segnale |
Barre positive e negative dell’istogramma
Le barre positive dell’istogramma MACD si trovano sopra la linea dello zero e indicano che la linea MACD è sopra la linea di segnale, suggerendo un momentum rialzista. Le barre negative dell’istogramma MACD si trovano sotto la linea dello zero e indicano che la linea MACD è sotto la linea di segnale, suggerendo un momentum ribassista.
La posizione rispetto alla linea dello zero descrive soltanto il rapporto tra le due linee. Un istogramma negativo non significa che il prezzo stia scendendo o si trovi sotto un determinato livello del grafico: il prezzo può continuare a salire anche quando le barre sono sotto la linea dello zero.
Barre dell’istogramma che si allungano e si accorciano
Le barre dell’istogramma MACD che si allungano indicano che la linea MACD e la linea di segnale si stanno allontanando, quindi il momentum si sta rafforzando nella direzione delle barre. Le barre che si accorciano indicano che le due linee si stanno avvicinando, quindi il momentum si sta indebolendo; spesso segue un incrocio con la linea di segnale.
L’accorciamento delle barre non significa che il trend si sia invertito. Il prezzo può continuare a salire per diverse barre mentre l’istogramma si accorcia, perché le barre più corte mostrano soltanto che la linea MACD ha smesso di allontanarsi dalla linea di segnale.
Molte piattaforme colorano le barre dell’istogramma di verde e di rosso, ma alcune cambiano colore anche quando le barre iniziano ad accorciarsi. Verifica quindi che cosa significa ciascun colore sul tuo grafico.
Massimi e minimi dell’istogramma
Un massimo dell’istogramma corrisponde alla barra più alta sopra la linea dello zero prima che le barre inizino ad accorciarsi; un minimo corrisponde alla barra più profonda sotto la linea dello zero prima che le barre inizino ad accorciarsi. Un massimo o un minimo segnala un cambiamento del momentum prima che la linea MACD e la linea di segnale si incrocino effettivamente.
I massimi e i minimi forniscono avvertimenti più precoci rispetto a un incrocio con la linea di segnale, perché le barre iniziano ad accorciarsi quando le due linee sono ancora distanti. Proprio questo anticipo rende i segnali dei massimi e dei minimi più spesso inaffidabili, poiché le barre possono tornare ad allungarsi se il trend riprende forza.
Quando le barre si accorciano fino a raggiungere la linea dello zero, la linea MACD e la linea di segnale si incrociano.
Che cosa significa quando l’istogramma MACD passa sopra lo zero?
Quando l’istogramma MACD passa sopra lo zero, la linea MACD ha appena incrociato al rialzo la linea di segnale: si tratta di un incrocio rialzista con la linea di segnale. Quando l’istogramma MACD passa sotto lo zero, la linea MACD ha incrociato al ribasso la linea di segnale: si tratta di un incrocio ribassista con la linea di segnale. L’istogramma è esattamente pari a zero nel momento in cui le due linee si incontrano, perché rappresenta la distanza tra di esse.
L’attraversamento dello zero da parte dell’istogramma è un evento diverso dall’incrocio della linea MACD con la linea dello zero. In quest’ultimo caso, è la linea MACD stessa ad attraversare la linea dello zero, perché l’EMA a 12 periodi si è portata sopra o sotto l’EMA a 26 periodi. Confondere i due incroci significa interpretare un segnale di momentum di breve termine come un segnale di trend più lento.
| Evento | Che cosa si incrocia | Che cosa significa |
|---|---|---|
| L’istogramma passa sopra lo zero | La linea MACD incrocia al rialzo la linea di segnale | Incrocio rialzista con la linea di segnale: il momentum di breve termine si orienta al rialzo |
| Incrocio della linea MACD con la linea dello zero | La linea MACD incrocia al rialzo la linea dello zero | L’EMA a 12 periodi si è portata sopra l’EMA a 26 periodi: un segnale di trend più lento |
Il passaggio dell’istogramma sopra lo zero è un segnale di momentum, dopo il quale il prezzo può comunque scendere. Poiché l’incrocio con la linea di segnale deriva da medie di altre medie, spesso si verifica quando gran parte del movimento è già avvenuta.
Gli incroci arrivano in ritardo: per questo molti trader osservano l’istogramma anche alla ricerca di divergenze.
Tipi di divergenza dell’istogramma MACD
Si verifica una divergenza dell’istogramma MACD quando il prezzo e l’istogramma si muovono in direzioni opposte, segnalando che il momentum alla base del trend si sta indebolendo. Esistono quattro tipi di divergenza dell’istogramma MACD.
| Tipo | Prezzo | Istogramma | Che cosa può segnalare |
|---|---|---|---|
| Divergenza rialzista | Minimo più basso | Minimo più alto | Indebolimento del momentum ribassista, possibile movimento al rialzo |
| Divergenza ribassista | Massimo più alto | Massimo più basso | Indebolimento del momentum rialzista, possibile movimento al ribasso |
| Divergenza rialzista nascosta | Minimo più alto | Minimo più basso | Il trend rialzista potrebbe proseguire |
| Divergenza ribassista nascosta | Massimo più basso | Massimo più alto | Il trend ribassista potrebbe proseguire |
Divergenza rialzista dell’istogramma MACD
Una divergenza rialzista dell’istogramma MACD si verifica quando il prezzo segna un minimo più basso, mentre l’istogramma segna un minimo più alto. Il prezzo sta ancora scendendo, ma il secondo minimo dell’istogramma è meno profondo del primo, quindi il momentum ribassista si sta indebolendo.
La divergenza rialzista suggerisce che il prezzo potrebbe invertire al rialzo. Non costituisce mai una garanzia: in un forte trend ribassista, il prezzo può continuare a segnare minimi più bassi mentre l’istogramma continua a segnare minimi più alti.
Divergenza ribassista dell’istogramma MACD
Una divergenza ribassista dell’istogramma MACD si verifica quando il prezzo segna un massimo più alto, mentre l’istogramma segna un massimo più basso. Il prezzo sta ancora salendo, ma il secondo massimo dell’istogramma è più basso del primo, quindi il momentum rialzista si sta indebolendo.
La divergenza ribassista suggerisce che il prezzo potrebbe invertire al ribasso. Nemmeno questa costituisce una garanzia: in un forte trend rialzista, il prezzo può continuare a segnare massimi più alti mentre l’istogramma continua a segnare massimi più bassi.
Divergenza nascosta dell’istogramma MACD
Una divergenza rialzista nascosta dell’istogramma MACD si verifica quando il prezzo segna un minimo più alto, mentre l’istogramma segna un minimo più basso: questo può indicare una prosecuzione del trend rialzista. Una divergenza ribassista nascosta si verifica quando il prezzo segna un massimo più basso, mentre l’istogramma segna un massimo più alto: questo può indicare una prosecuzione del trend ribassista.
La divergenza regolare segnala una possibile inversione, mentre la divergenza nascosta segnala una possibile continuazione. La divergenza nascosta compare solitamente durante un ritracciamento, quando l’istogramma scende più in basso rispetto a prima, ma il prezzo rimane sopra il suo ultimo minimo.
Divergenze dell’istogramma MACD tra massimi o minimi e per inclinazione
Una divergenza tra massimi o minimi presenta due massimi o due minimi ben distinti nell’istogramma MACD, con il secondo meno pronunciato del primo. Una divergenza per inclinazione non presenta un secondo massimo o minimo ben definito: le barre si avvicinano gradualmente e costantemente alla linea dello zero, mentre il prezzo continua a muoversi nella stessa direzione. Entrambe le configurazioni mostrano che la linea MACD si sta avvicinando alla linea di segnale.
Le divergenze che si sviluppano nell’arco di alcune settimane sono generalmente più affidabili di quelle brevi e poco pronunciate che si formano in pochi giorni.
Prima di operare sulla base di una divergenza dell’istogramma MACD, molti trader attendono una conferma, come un incrocio con la linea di segnale o una chiusura del prezzo oltre un massimo o un minimo recente.
Segnali dell’istogramma MACD nei mercati in trend e laterali
I segnali dell’istogramma MACD tendono a essere più utili in un mercato in trend e molto meno affidabili in un mercato laterale. In un mercato in trend, i segnali coerenti con il trend hanno maggiore rilevanza. Ad esempio, in un trend rialzista il prezzo spesso ritraccia per alcune barre e, durante il ritracciamento, l’istogramma scende sotto la linea dello zero. Quando queste barre iniziano ad accorciarsi, il momentum ribassista del ritracciamento si sta indebolendo, in linea con il più ampio trend rialzista.
Un mercato laterale è un mercato in cui il prezzo si muove lateralmente tra un massimo e un minimo. In un mercato laterale, l’istogramma passa ripetutamente sopra e sotto la linea dello zero e ciascun passaggio corrisponde a un incrocio con la linea di segnale che spesso non ha seguito. Anche i segnali che si verificano molto vicino alla linea dello zero sono più deboli, perché la linea MACD e la linea di segnale sono appena distanziate.
Molti trader utilizzano una media mobile, ad esempio quella a 200 periodi, come semplice filtro del trend. Quando il prezzo è sopra la media mobile a 200 periodi, questi trader attribuiscono più peso ai segnali rialzisti dell’istogramma; quando il prezzo è sotto la media mobile a 200 periodi, attribuiscono più peso ai segnali ribassisti.
Il comportamento nei mercati in trend e laterali è alla base della maggior parte delle strategie sull’istogramma MACD.
Strategia sull’istogramma MACD
La maggior parte delle strategie sull’istogramma MACD si basa su tre configurazioni operative.
- Una configurazione di ritracciamento nel trend prevede di osservare quando le barre dell’istogramma tornano ad avvicinarsi alla linea dello zero durante un ritracciamento all’interno di un trend.
- Una configurazione di divergenza utilizza una divergenza rialzista o ribassista, con un incrocio con la linea di segnale come conferma.
- Una configurazione di breakout cerca un istogramma piatto vicino alla linea dello zero mentre il prezzo si trova in prossimità di un supporto o di una resistenza, seguito da un breakout quando le barre ricominciano ad allungarsi.
Ogni configurazione dell’istogramma MACD richiede regole specifiche per l’ingresso, lo stop loss e l’uscita, e ciascuna può fallire in determinate condizioni di mercato. Le regole complete, gli esempi pratici e i metodi per combinare il MACD con altri indicatori sono illustrati nella guida alla strategia di trading con il MACD.
Limiti dell’istogramma MACD
L’istogramma MACD presenta cinque limiti principali che influiscono su ogni segnale che genera.
- L’istogramma MACD è in ritardo rispetto al prezzo perché si basa su medie mobili: reagisce quindi dopo il movimento del prezzo e non ne prevede mai l’andamento.
- L’istogramma genera falsi segnali in un mercato laterale, dove le barre oscillano attorno alla linea dello zero senza un trend sottostante.
- Una divergenza dell’istogramma MACD può durare a lungo prima che il prezzo inverta la direzione, e talvolta il prezzo non inverte affatto.
- L’istogramma non ha livelli fissi di ipercomprato o ipervenduto come l’indice di forza relativa (RSI), perché i valori dell’istogramma dipendono dal prezzo del mercato analizzato.
- L’istogramma, da solo, non è sufficiente: per questo i trader ne confermano i segnali con il prezzo o con un altro strumento e utilizzano uno stop loss, un ordine che chiude un’operazione a un prezzo prestabilito, per limitare la perdita quando un segnale non si rivela valido.
Un’ulteriore insidia pratica riguarda MetaTrader, dove la finestra predefinita del MACD non mostra affatto l’istogramma.
Istogramma MACD su MT4 e MT5
Su MetaTrader 4 (MT4) e MetaTrader 5 (MT5), la finestra del MACD mostra la linea MACD sotto forma di barre, mentre l’indicatore Moving Average of Oscillator (OsMA) mostra il vero istogramma MACD. Le pagine della guida di MetaQuotes per entrambe le piattaforme specificano che la finestra del MACD traccia la linea di segnale come una media mobile semplice (SMA) a 9 periodi della linea MACD, rappresentata da una linea tratteggiata, al posto della consueta EMA.
OsMA è integrato in entrambe le piattaforme, nel menu Inserisci, Indicatori, Oscillatori; i passaggi per aggiungere il MACD sono riportati nella guida alla strategia di trading con il MACD. OsMA traccia la differenza tra la linea MACD e la linea di segnale, ossia l’istogramma descritto in questa guida. In una verifica effettuata sui grafici EUR/USD di MT4 e MT5 il 3 novembre 2026, il valore di OsMA corrispondeva alla differenza tra la linea MACD e la linea di segnale su ciascuna piattaforma. Aggiungendo MACD e OsMA allo stesso grafico, è possibile visualizzare tutte le linee illustrate in questa guida. Poiché MetaTrader utilizza una SMA per la linea di segnale, i valori della linea di segnale e di OsMA su MetaTrader differiscono leggermente da quelli delle piattaforme che utilizzano un’EMA.
| Elemento | La maggior parte delle piattaforme grafiche | MACD predefinito di MT4 e MT5 |
|---|---|---|
| Che cosa mostrano le barre | Linea MACD meno linea di segnale (istogramma) | La linea MACD stessa |
| Media della linea di segnale | EMA a 9 periodi | SMA a 9 periodi, linea tratteggiata |
| Dove visualizzare il vero istogramma | All’interno della finestra del MACD | Aggiungere l’indicatore Moving Average of Oscillator (OsMA) |
Domande frequenti
L’istogramma MACD coincide con il volume degli scambi?
No, l’istogramma MACD non rappresenta il volume degli scambi. L’istogramma MACD mostra la distanza tra la linea MACD e la linea di segnale, mentre il volume indica la quantità scambiata su un mercato in ciascun periodo. I principianti confondono i due elementi perché entrambi vengono rappresentati come barre sotto il grafico dei prezzi.
Qual è la differenza tra l’istogramma MACD e la linea MACD?
La linea MACD è l’EMA a 12 periodi meno l’EMA a 26 periodi, mentre l’istogramma MACD è la linea MACD meno la linea di segnale.
L’istogramma MACD è un indicatore anticipatore o ritardato?
L’istogramma MACD è un indicatore ritardato, perché si basa su medie mobili dei prezzi passati. L’istogramma spesso cambia direzione prima di un incrocio con la linea di segnale, ma ogni suo segnale arriva comunque dopo che il prezzo si è mosso.
Quali sono le migliori impostazioni dell’istogramma MACD?
Le impostazioni predefinite dell’istogramma MACD sono 12, 26 e 9, e non esiste un’unica impostazione ottimale per ogni mercato o intervallo temporale. Le impostazioni più veloci fanno reagire prima l’istogramma, ma generano più falsi segnali; quelle più lente generano meno segnali, che arrivano più tardi. La guida alla strategia di trading con il MACD approfondisce le altre impostazioni.
