L’euro sovraperforma le altre principali valute mentre i rendimenti dei titoli di Stato francesi calano ulteriormente

• L’euro balza verso quota 176,10 contro lo yen giapponese, sostenuto dal calo dei rendimenti dei titoli di Stato francesi.
• L’attrattiva dei titoli di Stato francesi è aumentata dopo che Moody’s ha confermato il rating Aa3 con prospettive negative.
• Questa settimana si prevede che sia la BCE sia la BoJ lasceranno invariati i tassi di interesse.

L’euro (EUR) sovraperforma le altre principali valute all’inizio della settimana e, durante la sessione europea, guadagna lo 0,25%, portandosi vicino a quota 176,10 contro lo yen giapponese (JPY). La moneta unica recupera terreno dopo la sottoperformance delle ultime settimane, traendo sollievo da un ulteriore calo dei rendimenti dei titoli di Stato francesi.

Al momento della stesura, i rendimenti dei titoli di Stato francesi a 10 anni scendono dello 0,5%, attestandosi intorno al 4,99%, pur avendo recuperato gran parte del calo registrato in apertura. I rendimenti dei titoli decennali francesi hanno subito una correzione del 3% dal massimo di oltre vent’anni del 5,14%, toccato la scorsa settimana.

Euro e titoli di Stato francesi in rialzo dopo la conferma del rating della Francia da parte di Moody’s

Gli analisti di Deutsche Bank sottolineano che la Francia «ha ricevuto una spinta venerdì sera, quando Moody’s ha disatteso le aspettative del mercato e confermato il rating sovrano Aa3 con prospettive negative». Osservano che «l’atteso declassamento di un gradino lo avrebbe soltanto allineato al rating A+ di S&P, quindi non avrebbe dovuto risultare troppo destabilizzante», ma la decisione di confermare il rating ha comunque offerto un certo sollievo. Quanto alla reazione immediata, Deutsche Bank ha evidenziato che «l’euro è balzato di un paio di decimi di punto percentuale nella tarda serata di venerdì, subito dopo la notizia, e questa mattina è in rialzo dello 0,13%, mentre i futures sui titoli di Stato francesi guadagnano quasi tre quarti di punto».

Questa settimana, i principali catalizzatori per l’euro e lo yen giapponese saranno gli annunci di politica monetaria della Banca centrale europea (BCE) e della Banca del Giappone (BoJ), in programma rispettivamente giovedì e venerdì.

I mercati si attendono tassi invariati prima di nuovi rialzi

Gli analisti di Danske Bank sottolineano che, per il resto della settimana, l’attenzione del mercato sarà concentrata sulle prossime riunioni di politica monetaria, poiché «i riflettori si spostano sulle decisioni sui tassi di interesse della BCE giovedì e della Banca del Giappone venerdì». La banca precisa di «prevedere che entrambe manterranno invariati i tassi di interesse prima di riprendere i rialzi nel corso dell’anno», evidenziando una pausa a breve termine nella stretta monetaria, pur in un quadro generale che continua a prospettare ulteriori aumenti.

Nel prosieguo della settimana, gli investitori si concentreranno anche sui dati preliminari di ottobre dell’indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC) tedesco e dell’indice dei prezzi al consumo (IPC) di Tokyo, in Giappone.