L’oro si consolida vicino a 4.000 dollari, ma la ripresa resta fragile in attesa della decisione della Fed

• L’oro riconquista i 4.000 dollari mentre gli sforzi diplomatici in Medio Oriente favoriscono un arretramento dei prezzi del petrolio.
• Gli operatori attendono l’annuncio di politica monetaria della Fed previsto per mercoledì.
• Gli indicatori tecnici restano ribassisti, con l’RSI vicino alla zona di ipervenduto e il MACD in territorio negativo.

L’oro (XAU/USD) consolida modesti guadagni lunedì, dopo che il forte calo della scorsa settimana ha spinto il metallo a 3.975 dollari, il livello più basso da agosto. L’arretramento dei prezzi del petrolio offre sostegno, mentre gli operatori reagiscono agli sforzi diplomatici volti ad allentare le tensioni in Medio Oriente. Al momento della stesura, XAU/USD scambia intorno a 4.016 dollari, in rialzo dello 0,50% nella giornata.

Reuters ha riferito che funzionari di Arabia Saudita, Pakistan e Turchia, i tre membri del Patto della Mecca, sono impegnati lunedì in colloqui con i leader iraniani a Teheran. Il portavoce del ministero degli Esteri iraniano, Esmaeil Baghaei, ha dichiarato che le discussioni riguarderanno le politiche espansionistiche di Israele, gli sviluppi in Libano e la guerra degli Stati Uniti contro l’Iran.

L’incontro segue i colloqui tenutisi domenica a Teheran tra mediatori del Qatar e funzionari iraniani nell’ambito degli sforzi per allentare le tensioni regionali. Il petrolio West Texas Intermediate (WTI) scende a circa 100,39 dollari al barile, dopo aver raggiunto venerdì i 103,28 dollari, il livello più alto da maggio. 

Il metallo ha perso circa il 4% la scorsa settimana, registrando il calo settimanale più marcato da giugno, poiché l’aumento dei prezzi del petrolio ha rafforzato le aspettative di un ulteriore inasprimento monetario da parte della Fed, più che compensando il sostegno offerto dal calo dei rendimenti dei Treasury statunitensi e dall’indebolimento del dollaro USA (USD). I rendimenti dei Treasury sono finiti sotto pressione poiché le preoccupazioni per gli investimenti legati all’intelligenza artificiale hanno alimentato la domanda di titoli di Stato. Le vendite diffuse sui mercati azionari potrebbero inoltre aver indotto alcuni operatori a vendere oro per coprire le perdite su altre posizioni.

Il dollaro USA e i rendimenti dei Treasury statunitensi interrompono la discesa a inizio settimana, limitando il recupero dell’oro. L’indice del dollaro USA (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, si attesta intorno a 101,83, mentre il rendimento del Treasury decennale di riferimento si colloca vicino al 4,99%.

L’attenzione si sposta ora sull’annuncio di politica monetaria della Fed in programma questa settimana, che potrebbe determinare se l’oro riuscirà a mantenersi sopra la soglia psicologica dei 4.000 dollari o subirà una nuova ondata di vendite.

È ampiamente atteso che la Fed lasci i tassi di interesse invariati al 3,75%-4,00% al termine della riunione di due giorni, che si concluderà mercoledì. Tuttavia, una pausa potrebbe rassicurare ben poco gli acquirenti di oro se i responsabili della politica monetaria lasceranno aperta la possibilità di un altro aumento a dicembre: secondo il CME FedWatch Tool, gli operatori attribuiscono a un rialzo una probabilità di circa il 79%.

Attesa una pausa della Fed, ma cresce il rischio di un rialzo a dicembre con l’inflazione ancora sopra l’obiettivo

Secondo TD Securities, gli analisti non si aspettano «molte novità nella comunicazione del FOMC o del presidente Warsh». A loro avviso, «una pausa a ottobre renderà ancora più probabile un rialzo a dicembre», soprattutto dopo la «sorpresa al rialzo dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre», che sottolinea come «i rischi inflazionistici restino rilevanti». TD Securities si aspetta quindi «altri due rialzi dei tassi da parte della Fed, a dicembre e a marzo», osservando che «l’inflazione rimane al di sopra dell’obiettivo mentre i rischi aumentano». Gli analisti aggiungono che «l’evoluzione dei dati sull’inflazione determinerà l’entità e il ritmo dei rialzi nelle fasi successive del ciclo», suggerendo che i prossimi dati sui prezzi saranno cruciali nel delineare il percorso della politica monetaria oltre l’inizio del prossimo anno.

Analisi tecnica: la banda inferiore di Bollinger limita il rialzo

Sul grafico giornaliero, XAU/USD mantiene un’impostazione ribassista nel breve termine, con i prezzi che oscillano al di sotto della banda inferiore di Bollinger, a 4.020 dollari. L’indice di forza relativa (RSI), a 35, si colloca appena sopra la zona di ipervenduto, mentre l’istogramma dell’indicatore di convergenza e divergenza delle medie mobili (MACD) rimane negativo; entrambi gli indicatori segnalano il persistere di pressioni ribassiste, piuttosto che un chiaro esaurimento del recente movimento discendente.

Al rialzo, una prima resistenza si trova in corrispondenza della banda inferiore di Bollinger, vicino a 4.020 dollari, seguita dalla banda centrale intorno a 4.131 dollari e da quella superiore vicino a 4.241 dollari. Una rottura duratura al di sopra di questi livelli potrebbe aprire la strada a un recupero verso l’area dei 4.400-4.500 dollari, seguita dai 4.700 dollari.

Al ribasso, il supporto immediato si colloca nell’area dei 3.975-3.950 dollari. Una rottura decisa al di sotto di questa zona potrebbe innescare una discesa più marcata verso la soglia psicologica dei 3.900 dollari, seguita dai 3.800 dollari.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)