Euro: potenziale rialzista limitato in prossimità di 1,1270 contro il dollaro USA – ING

Chris Turner di ING osserva che la tenuta degli indici PMI dell’Eurozona contrasta con la debole crescita della Francia e le persistenti difficoltà sul fronte dei conti pubblici. Nonostante la decisione di Moody’s di confermare il rating creditizio della Francia e il restringimento dei differenziali swap EUR/USD, si aspetta che gli elevati prezzi dell’energia e un persistente premio per il rischio pesino sull’euro. ING ritiene che il potenziale rialzo di EUR/USD sia limitato all’area 1,1250–1,1270, con il supporto a 1,1180 vulnerabile questa settimana.

Il premio per il rischio frena l’euro

«Gli indici PMI preliminari di ottobre per l’Eurozona, pubblicati venerdì, hanno mostrato una tenuta sorprendente, indicando dati di crescita piuttosto solidi per il terzo trimestre. L’eccezione è stata però la Francia, dove la debole crescita difficilmente contribuirà ad alleviare le difficoltà dei conti pubblici del Paese. Separatamente, gli spread OAT-Bund si sono ristretti questa mattina dopo che venerdì Moody’s ha confermato il rating Aa3 della Francia».

«Sebbene si tratti di una notizia positiva nel breve termine, nei prossimi mesi sarà necessario osservare progressi concreti e sostanziali sul bilancio francese per allentare la pressione sull’euro. Questo sembra improbabile e gli elevati prezzi dell’energia di certo non aiutano».

«E sebbene il recente restringimento di 10 punti base dei differenziali swap EUR/USD a due anni possa giustificare un cambio EUR/USD leggermente più alto, riteniamo che vi siano ampie ragioni perché sull’euro permanga un premio per il rischio dell’1-2%».

«Riteniamo che l’area 1,1250/70 limiterà il potenziale rialzo di EUR/USD nel breve termine e consideriamo vulnerabile il livello di supporto a 1,1180 questa settimana».

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)