La rupia indonesiana sotto pressione per i deflussi di capitali esteri in un clima di mercato più debole

• La rupia indonesiana si indebolisce a causa dei deflussi di capitali esteri e del calo dell'IDX Composite.
• Bank Indonesia interviene sui mercati a pronti, NDF e obbligazionari per sostenere la valuta indonesiana in difficoltà.
• Il dollaro statunitense si indebolisce mentre gli sforzi diplomatici in Medio Oriente riducono le aspettative di un rialzo dei tassi della Fed.

USD/IDR recupera terreno dopo tre giorni di ribassi e si scambia intorno a 18.180 durante la sessione asiatica di venerdì. La coppia continua a salire mentre la rupia indonesiana (IDR) subisce pressioni al ribasso legate a potenziali deflussi di capitali esteri.

Il clima di fiducia in Indonesia rimane fragile, con il mercato azionario nazionale in difficoltà: l'IDX Composite ha perso l'1,29%, portandosi intorno a 5.030 durante la sessione asiatica di venerdì. Il calo è stato determinato in larga misura dalla debolezza dei futures azionari statunitensi, dopo il crollo storico delle azioni Alphabet nella notte, che ha trascinato al ribasso Wall Street e riacceso le preoccupazioni sui mercati riguardo alla redditività dei massicci investimenti nell'intelligenza artificiale.

Ad aggravare le pressioni economiche, l'Indonesia è alle prese con persistenti tensioni politiche, caratterizzate da proteste studentesche in corso nelle principali città dall'inizio di ottobre. La debolezza della rupia è ulteriormente accentuata dai timori per i conti pubblici legati agli elevati prezzi del petrolio, dalle persistenti vendite nette degli investitori esteri e dalle crescenti preoccupazioni per l'inflazione in vista della pubblicazione, la prossima settimana, dei dati di ottobre. Tuttavia, la rupia potrebbe trovare un sostegno, poiché Bank Indonesia ha ribadito il proprio impegno a stabilizzare la valuta nazionale attraverso interventi attivi sui mercati a pronti, NDF e DNDF, oltre ad acquisti mirati di titoli di Stato sul mercato secondario.

Nel frattempo, il potenziale rialzo della coppia USD/IDR potrebbe essere limitato dalla debolezza generalizzata del dollaro statunitense (USD). Il biglietto verde ha perso terreno a causa della minore domanda di beni rifugio, in un contesto di crescente ottimismo sugli sforzi diplomatici guidati dagli Stati Uniti per allentare le tensioni in Medio Oriente. Con l'attenuarsi dei timori di interruzioni delle forniture petrolifere e di pressioni inflazionistiche legate all'energia, si sono ridimensionate le aspettative del mercato di un ulteriore rialzo dei tassi da parte della Fed nella prossima riunione di dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori scontano ora una probabilità di circa il 75% di un aumento dei tassi di 25 punti base, in netto calo rispetto all'84,2% del giorno precedente.

La sorpresa positiva sulla crescita statunitense rafforza la tesi di un dollaro forte

Michael Pfister di Commerzbank osserva che «i dati di ieri sulla crescita statunitense del terzo trimestre sono stati una piacevole sorpresa», con il PIL in espansione del «3,4% su base trimestrale annualizzata» rispetto ad attese del «3,2%». Sostiene che, «considerando tutto ciò che è accaduto quest'anno, è facile dimenticare che negli ultimi anni vi sono state solide ragioni a favore di un dollaro più forte», sottolineando che «l'economia statunitense cresce a un ritmo significativamente superiore a quello di tutti gli altri Paesi del G10». In questo contesto, Pfister ritiene che gli ultimi dati rafforzino ulteriormente il vantaggio del dollaro sul piano dei fondamentali, poiché la solida crescita statunitense continua a distinguere gli Stati Uniti dagli altri Paesi del G10.