Il dollaro neozelandese riduce i guadagni vicino a 0,5700 dopo dati sull’inflazione CPI più deboli

• NZD/USD riduce i guadagni intorno a 0,5705 nelle prime ore della sessione asiatica di giovedì.
• L’inflazione al consumo in Nuova Zelanda rallenta al 3,7% su base annua nel terzo trimestre, al di sotto delle attese.
• Le prospettive sulla Fed dovrebbero orientare il mercato fino alla riunione di politica monetaria della prossima settimana.

La coppia NZD/USD si stabilizza vicino a 0,5705 nelle prime ore di contrattazione della sessione asiatica di giovedì. Il dollaro neozelandese (NZD) riduce i guadagni nei confronti del dollaro statunitense (USD) dopo dati sull’inflazione misurata dall’indice dei prezzi al consumo (IPC) inferiori alle attese. Il rapporto settimanale sulle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti sarà pubblicato più tardi giovedì.

I dati pubblicati giovedì da Statistics New Zealand hanno mostrato che l’inflazione al consumo del Paese è scesa al 3,7% su base annua nel terzo trimestre dal 4,1% della rilevazione precedente. Il dato è risultato inferiore alle previsioni del 3,8%. Su base trimestrale, l’IPC è aumentato dello 0,7% nel terzo trimestre, rispetto all’1,5% del secondo trimestre, al di sotto dello 0,8% atteso.

Il Kiwi arretra leggermente nella reazione immediata ai dati più deboli sull’IPC. Tuttavia, l’inflazione è rimasta al di sopra del limite superiore dell’intervallo obiettivo della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), alimentando le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della banca centrale la prossima settimana.

Secondo Reuters, i mercati scontano attualmente una probabilità di quasi il 98% che la RBNZ alzi nuovamente i tassi la prossima settimana e del 100% che i rialzi raggiungano complessivamente 50 punti base entro la fine di febbraio.

Sul fronte statunitense, gli operatori valutano le prospettive del percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) in vista della riunione di politica monetaria della prossima settimana. La scorsa settimana, il presidente della Fed Kevin Warsh non ha fornito indicazioni sull’eventuale necessità, a suo giudizio, di ulteriori rialzi dei tassi, né sulla loro tempistica.

«Non c’è un vero e proprio tema dominante sui mercati... e credo che la situazione resterà così almeno fino alla prossima settimana, in vista del FOMC», ha dichiarato Shaun Osborne, responsabile della strategia valutaria di Scotiabank. «Dobbiamo farci un’idea di cosa stia pensando la Fed».

Il Kiwi resta sottovalutato mentre il tono restrittivo della RBNZ mantiene aperta la possibilità di un rialzo dei tassi

Gli analisti di ING osservano che i mercati hanno progressivamente rafforzato le aspettative di una politica monetaria più restrittiva, con gli investitori che «scontano circa 18-21 punti base per la riunione della prossima settimana da quando il capo economista della RBNZ, Paul Conway, ha rilasciato dichiarazioni di orientamento restrittivo la scorsa settimana». Sottolineano che Conway «ha detto esplicitamente che l’esito della decisione di questo mese è del tutto aperto, che vede rischi al rialzo per l’IPC del quarto trimestre e che la debolezza del NZD è preoccupante», una comunicazione che, secondo ING, «è sembrata un tentativo di spingere al rialzo le aspettative incorporate nei prezzi di mercato». In questo contesto, la banca sostiene che, «salvo una forte sorpresa al ribasso dell’IPC di domani, ci aspettiamo un rialzo di 25 punti base la prossima settimana».

Sul fronte valutario, ING sottolinea che «il NZD resta sottovalutato rispetto al valore equo indicato dal suo modello di breve periodo» e afferma di «aspettarsi che continui a recuperare terreno nei confronti della valuta a esso più affine, l’AUD». Nello scenario di base della banca, «prevediamo che NZD/USD scambi sopra 0,570 verso fine anno», poiché la combinazione tra la retorica restrittiva della RBNZ e la sottovalutazione favorisce ulteriori guadagni del Kiwi.

Warsh segnala un’impennata degli investimenti e i rischi dell’IA, mentre la Fed mantiene aperte le opzioni

Il presidente della Fed Warsh ha trasmesso un messaggio moderatamente costruttivo ma prudente, con un punteggio FXS Speechtracker di 5,6/10 che evidenzia un tono leggermente più accomodante rispetto alla media storica di 6,1/10. L’ammissione di essere rimasto «eccessivamente segnato dalla crisi finanziaria globale» mette in luce una persistente propensione a tutelarsi dai rischi al ribasso e da quelli per la stabilità finanziaria, anche mentre Warsh richiama la crescita strutturale e un’impennata degli investimenti sostenuta da «buone politiche». L’enfasi sulla volontà di non anticipare le decisioni delle riunioni di ottobre e dicembre, insieme alle osservazioni secondo cui l’IA inciderà sulla domanda prima che sull’offerta e i suoi effetti occupazionali a breve termine sono incerti, rafforza un orientamento dipendente dai dati che attenua qualsiasi segnale restrittivo immediato a favore del dollaro.

L’FXS Fed Sentiment Index è rimasto invariato, registrando una variazione di 0,00 punti e confermandosi su un livello nettamente restrittivo di 127,51. Ciò indica che il discorso non ha modificato in modo sostanziale il percorso di politica monetaria percepito, nonostante il punteggio FXS Speechtracker leggermente più accomodante. Con l’indice ben al di sopra di 100, i mercati continuano a considerare la Fed orientata verso una politica restrittiva, ma l’attenzione di Warsh ai dati via via più definiti su produzione, occupazione e inflazione, nonché ai rischi estremi, suggerisce una valutazione più articolata dell’equilibrio dei rischi, anziché un netto cambiamento della retorica favorevole al rialzo del dollaro.

Analisi tecnica: NZD/USD mantiene un’impostazione negativa sotto la SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, NZD/USD si mantiene al di sopra della linea mediana delle bande di Bollinger e ben al di sopra della banda inferiore, suggerendo un possibile tentativo di formazione di una base all’interno del recente intervallo di oscillazione. La coppia continua tuttavia a scambiare sotto la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni, che limita la ripresa più ampia. L’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi si è rafforzato fino a circa 56, indicando un momentum rialzista in miglioramento ma non ancora deciso, mentre il prezzo oscilla tra il supporto delle bande e la barriera di tendenza sovrastante.

Al rialzo, la SMA a 100 giorni a 0,5775 rappresenta la prima resistenza significativa; una chiusura giornaliera sopra questo livello aprirebbe la strada a un rimbalzo più duraturo. Al ribasso, il primo supporto si colloca in corrispondenza dell’area della banda di Bollinger superiore, intorno a 0,5705, seguito dalla linea mediana vicino a 0,5635. Una rottura al di sotto della banda inferiore, a circa 0,5565, esporrebbe invece la coppia a un arretramento più marcato all’interno dell’attuale intervallo di oscillazione.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di IA. Per saperne di più.)