유가 하락에 안도한 금 시장, 트레이더들은 미국 주요 경제지표 대기

• 미국과 이란의 외교적 노력이 재개되면서 유가가 하락한 가운데 금값은 상승세로 한 주를 시작했다.
• 지속되는 인플레이션 우려와 연준의 매파적 기조에 대한 전망이 금값의 상승 여력을 계속 제한하고 있다.
• XAU/USD는 상대강도지수(RSI)가 과매도 구간에 근접한 가운데 기술적으로 약세 전망을 유지하고 있다.

금(XAU/USD)은 금요일 3,870달러로 연중 최저치를 경신하고 10월 한 달간 6.87% 하락한 뒤, 이번 주를 상승세로 시작했다. 미국과 이란 간 외교적 노력이 이어지는 가운데 유가가 하락하면서 금값을 뒷받침하고 있다. 다만 펀더멘털 여건상 지속적인 회복에 대한 의구심이 여전해 반등의 힘은 약하다.

이란 외무부 대변인 Esmaeil Baghaei는 월요일 “미국과의 메시지 교환이 계속되고 있다”고 밝히고, Kazem Gharibabadi 외무차관이 이 과정을 촉진하기 위해 도하에 머물고 있다고 덧붙였다. 이란은 자국의 제안에 따라 미국이 해상 봉쇄를 해제하고 이란의 요구를 충족할 경우, 합의 후 이틀 안에 호르무즈 해협을 재개방할 수 있다고 밝혔다. 서부텍사스산원유(WTI)는 이날 약 3% 하락하며 배럴당 100달러 아래로 내려갔다.

현재 금값은 지난 1월 기록한 사상 최고치인 5,600달러 부근보다 약 30% 낮은 수준에서 거래되고 있다. 2월 말 미국과 이란의 전쟁이 시작된 이후 금값은 대체로 유가와 반대 방향으로 움직였다. 높은 에너지 가격이 인플레이션을 끌어올리면서 중앙은행들, 특히 미국 연방준비제도(연준)가 통화정책을 긴축하도록 이끌었기 때문이다.

지정학적 불확실성과 인플레이션은 일반적으로 금 수요를 자극한다. 그러나 이번에는 금리 상승 전망이 이자를 지급하지 않는 금에 더 큰 부담으로 작용하고 있다. AI 관련주가 주도한 기술주 매도세로 미국 달러화(USD)와 미 국채 수익률이 하락했지만, 금값은 이로부터도 지지를 얻지 못했다. 투자자들이 마진콜에 대응하고 다른 자산에서 발생한 손실을 메우기 위해 금을 매도하고 있기 때문이다.

주요 6개 통화 바스켓 대비 달러화 가치를 추적하는 미국 달러지수(DXY)는 앞서 101.44로 1주일 만의 최저치를 기록한 뒤, 이날 0.27% 하락한 101.70 부근에서 거래되고 있다. 한편 기준물인 미국 10년 만기 국채 수익률은 7주 만의 최저 수준인 4.91% 부근을 유지하고 있다. 이는 2002년 이후 최고 수준이었던 10월 고점 5.36%를 크게 밑돈다.

향후 주목할 변수

이제 시장의 관심은 11월 3일 미국 중간선거로 향하고 있다. 선거 결과는 달러화에 영향을 미치고, 이를 통해 금값에도 영향을 줄 수 있다. 연준의 금리 경로에 대한 단서를 찾는 투자자들은 빼곡한 경제지표 발표 일정도 앞두고 있다. 월요일에는 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)가 발표되며, 화요일에는 구인·이직보고서(JOLTS)의 구인 건수가 공개된다. 수요일에는 ADP 고용 증감과 ISM 서비스업 PMI가 발표되고, 금요일에는 비농업 고용(NFP) 보고서가 나온다.

연준은 9월에 금리를 25베이시스 포인트(bp) 인상한 데 이어, 10월에는 찬성 10표, 반대 2표로 금리를 3.75%~4.00%에서 동결했다. 인플레이션 대응 과정에서 인내심을 갖고 지켜보는 접근을 택한 것이다. CME FedWatch에 따르면 시장은 12월 금리 인상 가능성을 72%로 반영하고 있다.