미국 10월 S&P Global PMI, 기업 활동 둔화 시사할 전망

• 미국의 10월 기업활동은 다소 둔화하겠지만, 확장 국면은 확고하게 유지할 것으로 예상된다.
• 제조업 및 서비스업 설문지표는 9월의 강한 수치에서 소폭 하락할 것으로 전망된다.
• 기업활동이 예상보다 강해 연준의 추가 금리 인상 기대가 강화될 경우 미국 달러가 지지를 받을 수 있다.

미국의 10월 S&P Global 구매관리자지수(PMI) 잠정치가 금요일 발표된다. 다음 주 미국 연방준비제도(연준)의 통화정책 회의를 앞두고 세계 최대 경제국인 미국의 경기 상황을 가늠할 새로운 단서를 제공할 예정이다.

이번 보고서에는 민간 부문 전반의 기업활동을 측정하는 제조업 PMI, 서비스업 PMI, 종합 PMI가 포함된다. 지수가 50을 웃돌면 확장을, 이 기준선을 밑돌면 위축을 의미한다.

10월 설문조사는 지속적인 인플레이션 압력과 높은 차입 비용에도 불구하고 최근 미국 경제지표가 견조한 경제활동을 계속 보여주는 가운데 진행됐다. 투자자들은 연준의 통화정책 전망과 미국 달러(USD)에 영향을 미칠 수 있는 성장 둔화 및 물가 압력 재확대의 징후를 파악하기 위해 이번 수치를 면밀히 살펴볼 것으로 보인다.

10월 S&P Global PMI 보고서에서 무엇을 기대할 수 있나?

시장은 9월에 특히 강한 모습을 보였던 미국 민간 부문의 활동이 10월에는 완만하게 둔화할 것으로 예상한다. S&P Global 제조업 PMI는 9월 55.9에서 55.6으로 소폭 하락하고, 서비스업 PMI는 58.8에서 57.9로 낮아질 전망이다. 한편, 9월 종합 PMI는 58.4를 기록해 미국 민간 부문 전반의 견조한 성장을 보여줬다.

두 부문 모두 성장세가 다소 약해질 것으로 예상되지만, 전망치는 기준선인 50을 여전히 크게 웃돌아 미국 경제가 건실한 확장세를 이어가고 있음을 시사한다.

최근 인플레이션 압력이 지속되고 있다는 징후를 고려하면 이번 보고서는 특히 중요하다. 최근 발표된 미국 경제지표에서는 인플레이션이 예상보다 강하게 나타났으며, 소매판매와 노동시장 지표는 내수가 여전히 견조함을 보여주고 있다.

이러한 상황에서 연준은 9월 금리를 25베이시스 포인트(bp) 인상한 데 이어 10월 28일 회의에서는 금리를 동결할 것으로 널리 예상된다. 다만 CME FedWatch 도구에 따르면 투자자들은 12월의 추가 금리 인상 가능성을 시장 가격에 완전히 반영하고 있다.

미국의 10월 S&P Global PMI 잠정치는 언제 발표되며, EUR/USD에 어떤 영향을 미칠 수 있나?

10월 S&P Global 제조업·서비스업·종합 PMI는 금요일 13:45 GMT에 발표된다. 특히 투자자들이 연준의 10월 28일 통화정책 결정을 앞두고 포지션을 조정하는 가운데, 이번 발표가 미국 달러와 EUR/USD의 변동성을 촉발할 수 있다.

지표가 예상보다 강하게 나오면 향후 수개월 내 연준의 추가 금리 인상 기대가 강화될 수 있다. 이 경우 미국 국채 수익률과 미국 달러가 지지를 받아 EUR/USD에 하방 압력을 가할 가능성이 있다.

반대로 기업활동, 특히 서비스업 활동이 예상보다 가파르게 둔화하면 미국 경제성장의 지속 가능성에 대한 우려가 커질 수 있다. PMI 수치가 부진할 경우 투자자들이 추가 통화긴축 가능성을 재평가하면서 미국 달러에 하방 압력이 가해지고 EUR/USD는 지지를 받을 수 있다.

다만 제조업과 서비스업 활동 모두 확장 국면을 확고하게 유지할 것으로 예상되는 만큼, 수치가 대체로 예상에 부합한다면 시장 반응은 비교적 제한적일 수 있다.

12월 연준의 추가 금리 인상이 이미 시장 가격에 상당 부분 반영된 가운데, 투자자들은 금요일 PMI 수치가 미국 경제의 회복력을 확인해 주는지, 아니면 둔화를 시사하는지 면밀히 평가할 것이다. 예상보다 강한 지표는 추가 통화긴축 기대를 강화할 수 있지만, 기대에 못 미치는 수치는 경제성장의 견조함에 의문을 제기하며 미국 달러에 부담을 줄 수 있다.

EUR/USD는 1시간 차트에서 100기간 단순이동평균선(SMA)인 1.1223과 200기간 SMA인 1.1213을 밑돌며 완만한 약세 흐름을 유지하고 있다. 환율은 인근 가격 지지선 바로 위에서 소폭 움직이고 있다. 40 부근의 상대강도지수(RSI, 14)는 뚜렷한 과매도 상태라기보다는 상승 모멘텀이 약해지고 있음을 시사하며, 이들 이동평균선이 상단을 제한하는 한 하락 위험이 남아 있음을 보여준다.

하방에서는 1.1190 부근의 수평 지지선이 1차 지지선으로 작용하며, 그 아래로는 1.1150과 1.1114에 추가 지지선이 자리한다. 상방에서는 200기간 SMA인 1.1213이 즉각적인 저항선이며, 이어 100기간 SMA인 1.1223이 저항선으로 작용한다. 더 강한 저항선은 1.1260과 1.1285에 있으며, 현재의 약세 기조를 완화하려면 이 수준들을 회복해야 한다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)