Banco da Inglaterra: trajetória gradual de alta dos juros – Rabobank

O estrategista do Rabobank, Stefan Koopman, espera que o Comitê de Política Monetária (MPC) do Banco da Inglaterra (BoE) eleve a taxa básica de juros para 4,00% em novembro de 2026, por 7 votos a 2, seguido de outra alta de 25 pontos-base, para 4,25%, em fevereiro de 2027. O relatório ressalta que as taxas de juros de mercado mais altas já apertaram as condições financeiras, mas argumenta que as autoridades monetárias precisam agora validar a precificação do mercado. A política fiscal é vista como um fator de compensação modesto para o choque inflacionário provocado pelos preços da energia.

MPC deve validar o aperto promovido pelo mercado

"Esperamos que o Banco da Inglaterra eleve a taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 4,00%, na próxima semana. Acreditamos que a votação será de 7 a 2, com Dhingra e Taylor, favoráveis a uma política monetária mais branda, preferindo manter os juros inalterados."

"Portanto, acrescentamos mais uma alta de 25 pontos-base às nossas projeções, levando a taxa básica de juros a 4,25%. Isso deixaria a taxa básica aproximadamente em linha com a inflação corrente."

"As condições financeiras já estão fazendo parte do trabalho do MPC, dando ao comitê espaço para agir gradualmente sem parecer complacente. Até fevereiro, novas projeções também darão às autoridades monetárias mais informações para embasar suas decisões."

"A orientação geral da política fiscal continua ligeiramente restritiva nos próximos anos. Continuamos acreditando que isso exercerá alguma pressão de baixa sobre a taxa básica de juros no longo prazo."

"Ainda podem ser necessárias mais altas. Mas, no fim do primeiro trimestre, a avaliação pode mudar novamente: mesmo que os preços do petróleo permaneçam elevados, como projetamos, uma perspectiva crível de redução das tensões no conflito entre os EUA e o Irã pode ser suficiente para que o MPC desconsidere a inflação atual, essencialmente apostando que o pior já passou."

(Este artigo foi criado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)