Ouro cai abaixo de US$ 4.000 com alta do petróleo reforçando expectativas de aumento dos juros pelo Fed

• O preço do ouro segue pressionado em torno de US$ 3.995 no início da sessão asiática de segunda-feira.
• A alta dos preços da energia alimentou as preocupações com a inflação e reforçou as expectativas de aumento dos juros nos EUA.
• Os operadores veem 90,6% de chance de o Fed manter os juros inalterados nesta semana e 79,4% de probabilidade de uma alta em dezembro.

O preço do ouro (XAU/USD) recua para perto de US$ 3.995 no início da sessão asiática de segunda-feira. O metal precioso continua sob alguma pressão vendedora, próximo do menor nível desde julho, já que os preços elevados da energia reforçaram as preocupações com a inflação antes da próxima reunião de política monetária do Federal Reserve (Fed).

O preço do petróleo WTI atingiu o maior nível em mais de cinco meses após ataques houthis na Arábia Saudita alimentarem preocupações com novas interrupções no fornecimento de energia.

A incerteza no Oriente Médio permanece elevada, já que o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou no fim de semana que “está chegando a hora de decidir” se fará um acordo com Teerã ou retomará os ataques, enquanto as ameaças iranianas e houthis contra americanos no Oriente Médio continuam a aumentar.

“O ouro está sendo pressionado pelas preocupações com os preços do petróleo, os juros e as perspectivas para o Fed”, disse Ryan McKay, estrategista sênior de commodities da TD Securities. “Além disso, os fluxos também têm sido negativos, com fortes vendas por parte de CTAs nesta semana aumentando a pressão.”

Embora os operadores vejam uma pequena chance de aumento de um quarto de ponto percentual nos juros na reunião de política monetária da próxima semana, a alta dos preços do petróleo também motivou apostas em outra elevação em dezembro. Juros mais altos normalmente pesam sobre o ouro porque o metal precioso não paga juros, tornando os ativos que oferecem rendimento relativamente mais atraentes.

Os mercados agora precificam uma probabilidade de 79,4% de o Fed elevar os juros em dezembro, segundo a ferramenta CME FedWatch, e uma chance de 90,6% de o banco central dos EUA manter as taxas inalteradas em sua próxima reunião neste mês.

Ouro cai com disparada do petróleo reacendendo temores de aperto monetário pelo Fed

Estrategistas do OCBC relatam que o ouro “voltou a sofrer pressão vendedora durante a noite, caindo mais de 2,5%”, mesmo com os mercados em geral abalados por uma onda global de vendas de ações de tecnologia. Eles observam que “a forte alta do Brent em meio à renovação das preocupações com a oferta no Oriente Médio agravou os receios com a inflação e as expectativas de que o Fed possa precisar manter os juros em níveis restritivos por mais tempo”, intensificando os fatores desfavoráveis ao metal. O que o OCBC considera particularmente notável é que “o ouro continuou a enfraquecer mesmo com a queda acentuada dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA”, ressaltando que “nem os rendimentos mais baixos nem a maior incerteza geopolítica foram suficientes para sustentar o ouro, sugerindo que o sentimento de curto prazo continua frágil”.

Nesse contexto, o banco afirma: “mantivemos a cautela no curto prazo, especialmente porque o ouro tem tido dificuldade para reagir positivamente à recente queda dos rendimentos”. Olhando adiante, o OCBC argumenta que “um recuo dos preços do petróleo e uma queda adicional dos rendimentos reais poderiam ajudar o ouro a se estabilizar”, mas ressalta que “gostaríamos de ver uma reação melhor dos preços antes de adotar uma visão mais favorável no curto prazo”.

Warsh destaca forte expansão dos investimentos e riscos da IA enquanto Fed mantém opções em aberto

As declarações do presidente do Fed, Warsh, receberam nota 5,6/10 no FXS Speechtracker, ligeiramente abaixo da média histórica de 6,1/10, indicando um tom um pouco menos impactante em relação ao padrão estabelecido, apesar de uma comunicação de política monetária amplamente estável. A admissão de ter ficado “excessivamente marcado” pela crise financeira global, combinada com a ênfase em uma forte expansão dos investimentos impulsionada por “boas políticas” e com a cautela diante do impacto incerto da IA sobre o emprego, evidencia uma postura atenta aos riscos, que equilibra o otimismo com o crescimento estrutural e a sensibilidade a cenários extremos desfavoráveis. A recusa de Warsh em antecipar decisões para as reuniões de outubro e dezembro mantém a trajetória da política monetária deliberadamente indefinida, limitando ajustes imediatos nas expectativas para o dólar.

O FXS Fed Sentiment Index permaneceu inalterado, com variação de 0,00 ponto, no nível ainda elevado de 127,51, sinalizando que o discurso manteve a percepção de uma postura de política monetária firmemente restritiva. A estabilidade do índice, juntamente com uma pontuação ligeiramente menor no FXS Speechtracker, sugere que os mercados não veem uma mudança relevante na forma como o Fed reage às condições econômicas, com o dólar sustentado pelo forte compromisso com a estabilidade de preços e pela vigilância em relação aos riscos à estabilidade financeira.

Análise técnica: Ouro mantém perspectiva negativa abaixo da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o XAU/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, com o preço à vista limitado abaixo da média móvel simples (MMS) de 100 dias e da linha central das Bandas de Bollinger de 20 dias. O preço também é negociado abaixo da banda inferior de Bollinger, evidenciando a pressão de baixa após o recente rompimento do canal formado pelas bandas, enquanto o Índice de Força Relativa (14), em 34,13, oscila logo acima da região de sobrevenda, sugerindo que o impulso vendedor ainda predomina, mas se aproxima de condições extremas.

Na alta, a resistência inicial aparece na banda inferior de Bollinger, em torno de US$ 4.015, seguida pela MMS de 20 dias das Bandas de Bollinger, em US$ 4.130. Acima disso, a MMS de 100 dias, em US$ 4.220, e a banda superior de Bollinger, em US$ 4.240, formam uma zona de oferta mais ampla que precisaria ser superada para aliviar o atual viés de baixa e abrir caminho para uma recuperação mais sustentada.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)