PIB dos EUA deve crescer 3,2% no terceiro trimestre

A economia dos EUA deve crescer a uma taxa anualizada de 3,2% no terceiro trimestre.
A narrativa do “excepcionalismo” dos EUA deve permanecer inabalada.
O dólar americano mantém firme a recuperação dos últimos dias.

O Departamento de Análise Econômica dos Estados Unidos (BEA) divulgará na quinta-feira sua estimativa preliminar do Produto Interno Bruto (PIB) referente ao período de julho a setembro. Os analistas esperam que os dados mostrem um crescimento anualizado robusto de 3,2%, uma melhora considerável em relação à expansão de 2,2% registrada no trimestre anterior.

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Mercados se preparam para dados de crescimento e PCE dos EUA em meio a tensões geopolíticas

Os investidores estão apreensivos antes da divulgação, na quinta-feira, dos dados preliminares do PIB dos EUA referentes ao período de julho a setembro, geralmente considerados a estimativa de maior impacto sobre os mercados entre as três divulgadas a cada trimestre. Além do dado geral de crescimento, a agenda doméstica também inclui a divulgação da inflação medida pelo índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE), a medida de inflação preferida do Federal Reserve (Fed).

A próxima divulgação do PIB mantém sua importância, pois os participantes do mercado buscarão sinais de eventuais efeitos da crise em curso no Oriente Médio e das tarifas. Quanto à inflação, os participantes do mercado também esperam que o impacto das tarifas de Trump e o aumento da volatilidade dos preços da energia continuem no centro das atenções.

A divulgação ocorre após a reunião do Fed de 28 e 29 de outubro, na qual o Comitê decidiu manter inalterada a faixa-alvo da taxa dos fed funds (FFTR), conforme amplamente esperado.

O relatório também inclui o Índice de Preços do PIB, geralmente chamado de deflator do PIB, que mede a inflação de todos os bens e serviços produzidos no país, incluindo as exportações, mas excluindo as importações. Esses dados ganharão destaque em meio ao conflito em curso envolvendo os EUA, o Irã e o Estreito de Ormuz e seu impacto sobre os preços do petróleo bruto.

O modelo GDPNow do Fed de Atlanta, acompanhado de perto por monitorar a atividade econômica em tempo real, prevê uma expansão de 3,3% do PIB no terceiro trimestre, segundo a atualização de 28 de outubro, ante os 3,4% projetados em 27 de outubro.

Quando o dado do PIB será divulgado e como poderá afetar o Índice do Dólar?

O relatório do PIB dos EUA, previsto para as 12h30 GMT de quinta-feira, poderá ser decisivo para o dólar americano (USD) caso haja uma grande surpresa em qualquer direção, já que os mercados continuam quase exclusivamente focados nos desdobramentos no Oriente Médio. Além do dado geral de crescimento, os mercados examinarão as atualizações do Índice de Preços do PIB e do PCE, indicadores cruciais que poderão alterar as expectativas para a trajetória dos juros do Fed e a direção do dólar.

Um PIB acima do esperado, ou mesmo em linha com as projeções, deve manter firme a narrativa do “excepcionalismo” dos EUA, dando impulso à atual recuperação do dólar. Por outro lado, espera-se que os dados de inflação acompanhem a tendência já observada na divulgação dos números do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) no início deste mês.

O panorama técnico mais amplo do Índice do Dólar (DXY) permanece favorável em meio à recuperação em curso. O índice é negociado na parte superior de sua faixa dos últimos 18 meses, acima da barreira de 102,00. Vale ressaltar que a perspectiva positiva deve permanecer inalterada enquanto o índice estiver acima de sua média móvel simples (MMS) de 200 dias, próxima de 99,60. Novos avanços a partir daqui devem encontrar o próximo obstáculo na máxima do ano de 102,94, registrada em 14 de outubro.

Na queda, os níveis de suporte aparecem na mínima semanal de 101,44, de 22 de outubro, seguida pelos suportes provisórios das MMS de 100 e 55 dias, em 100,62 e 100,57, respectivamente. Abaixo desses níveis está a MMS de 200 dias, mais relevante, em 99,60, que antecede a mínima de setembro de 98,59, registrada em 9 de setembro.

Os indicadores de momentum apontam para uma tendência de alta, com o Índice de Força Relativa (RSI) próximo de 61 e o Índice Direcional Médio (ADX) perto de 36, sugerindo um fortalecimento do recente movimento de alta.

Perguntas frequentes sobre o dólar americano

O que é o dólar americano?

O dólar americano (USD) é a moeda oficial dos Estados Unidos da América e a moeda “de fato” de um número significativo de outros países, onde circula juntamente com as cédulas locais. É a moeda mais negociada do mundo, respondendo por mais de 88% de todo o volume global de negociações cambiais, ou uma média de US$ 6,6 trilhões em transações por dia, segundo dados de 2022. Após a Segunda Guerra Mundial, o USD substituiu a libra esterlina como moeda de reserva mundial. Durante a maior parte de sua história, o dólar americano foi lastreado em ouro, até o Acordo de Bretton Woods, em 1971, quando o padrão-ouro foi abolido.

Como as decisões do Federal Reserve afetam o dólar americano?

O principal fator que influencia o valor do dólar americano é a política monetária, definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços, controlando a inflação, e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses dois objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rápido demais e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, a instituição aumenta os juros, o que favorece a valorização do USD. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito elevada, o Fed pode reduzir as taxas de juros, o que pressiona o dólar.

O que é afrouxamento quantitativo e como ele influencia o dólar americano?

Em situações extremas, o Federal Reserve também pode emitir mais dólares e adotar o afrouxamento quantitativo (QE). O QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado. Trata-se de uma medida não convencional de política monetária, utilizada quando o crédito se esgota porque os bancos deixam de emprestar uns aos outros por receio de inadimplência da contraparte. É um último recurso quando a simples redução das taxas de juros provavelmente não produzirá o resultado necessário. Foi a ferramenta escolhida pelo Fed para combater a escassez de crédito ocorrida durante a Grande Crise Financeira de 2008. O processo envolve a emissão de mais dólares pelo Fed e sua utilização para comprar títulos do governo dos EUA, principalmente de instituições financeiras. O QE geralmente leva ao enfraquecimento do dólar americano.

O que é aperto quantitativo e como ele influencia o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste em novas compras o principal dos títulos de sua carteira que chegam ao vencimento. Geralmente, isso é positivo para o dólar americano.

Indicador econômico

Produto Interno Bruto anualizado

O Produto Interno Bruto (PIB) real anualizado, divulgado trimestralmente pelo Departamento de Análise Econômica dos EUA, mede o valor dos bens e serviços finais produzidos nos Estados Unidos em determinado período. As variações do PIB são o indicador mais utilizado para avaliar a saúde geral da economia do país. O dado é expresso em uma taxa anualizada, ou seja, ajustada para refletir quanto o PIB teria variado ao longo de um ano caso continuasse a crescer naquele ritmo específico. De modo geral, uma leitura elevada é vista como favorável ao dólar americano (USD), enquanto uma leitura baixa é considerada desfavorável.

Por que isso é importante para os traders?

O Bureau de Análise Econômica dos Estados Unidos (BEA) divulga o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de cada trimestre em termos anualizados. Após publicar a primeira estimativa, o BEA revisa os dados mais duas vezes, sendo a terceira divulgação a leitura final. Em geral, a primeira estimativa é a que mais movimenta o mercado: um resultado acima do esperado é visto como favorável ao dólar americano, enquanto um dado decepcionante tende a pressionar a moeda. Os participantes do mercado costumam dar pouca importância à segunda e à terceira divulgações, pois elas geralmente não trazem mudanças relevantes o suficiente para alterar de forma significativa o cenário de crescimento.

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