ธนาคารกลางแคนาดา: ค่อย ๆ กลับสู่นโยบายการเงินที่เป็นกลาง – TD Securities

ทีมวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคของ TD Securities นำโดย Andrew Kelvin และ Robert Both ไม่ได้เชื่อมั่นเช่นเดียวกับตลาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม โดยคาดว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% ในครั้งนี้ ก่อนปรับขึ้นครั้งละ 25 เบสิสพอยต์ในเดือนธันวาคมและมกราคม ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นไปอยู่ที่จุดกึ่งกลางของกรอบอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง พร้อมติดตามว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกระจายตัวเป็นวงกว้างเพียงใด ข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจ และผลกระทบจากมาตรการภาษีศุลกากรใหม่

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

คงดอกเบี้ยเดือนตุลาคม ก่อนปรับขึ้นในเดือนธันวาคมและมกราคม

“เราไม่ได้เชื่อมั่นเช่นเดียวกับตลาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม เนื่องจากแรงกดดันเงินเฟ้อยังไม่ได้กระจายตัวเป็นวงกว้างมากนัก และแนวโน้มระยะใกล้ยังมีความไม่แน่นอน”

“ในทางปฏิบัติ ธนาคารกลางต้องเลือกระหว่างความแน่นอนกับเงินเฟ้อ โดยสามารถรอข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อยืนยันประมาณการของตนได้ แต่ก็ต้องแลกกับการปล่อยให้เงินเฟ้อพื้นฐานค่อย ๆ เพิ่มขึ้น”

“เรามองเพียงว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในระยะใกล้ยังอยู่ในระดับที่ควบคุมได้มากพอให้ธนาคารกลางรอดูข้อมูลอีกหกสัปดาห์”

“ดังนั้น เราจึงคาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ย พร้อมส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อ ๆ ไป โดยมีเงื่อนไขว่าเศรษฐกิจต้องเติบโตได้อย่างราบรื่น”

“เราไม่เห็นความจำเป็นเร่งด่วนที่จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม แต่ก็ไม่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 2.25% ไปอีกนานนัก เราปรับประมาณการให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกิดเร็วขึ้น จากเดือนมกราคมและมีนาคมเป็นเดือนธันวาคมและมกราคม ซึ่งจะช่วยให้ธนาคารกลางรับมือกับความเสี่ยงที่แรงกดดันเงินเฟ้อจะกระจายตัวเป็นวงกว้างขึ้น ขณะเดียวกันก็มีเวลามากขึ้นอีกเล็กน้อยในการประเมินแนวโน้มการเติบโตระยะใกล้และผลกระทบจากมาตรการภาษีศุลกากร 338 ใหม่ให้ชัดเจนยิ่งขึ้น”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป