เฟด: การคงดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพิ่มโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม - TD Securities

นักกลยุทธ์ของ TD Securities คาดว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงอัตราดอกเบี้ย Fed Funds ไว้ที่ 4.00% ในการประชุม FOMC เดือนตุลาคม แม้เงินเฟ้อยังคงสูงและข้อมูลตลาดแรงงานแข็งแกร่ง โดยมองว่าการพักขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้จะเพิ่มโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมและมีนาคม พร้อมเตือนว่ารายงานเงินเฟ้อที่ย่ำแย่เพียงครั้งเดียวอาจบีบให้เฟดต้องดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเร็วกว่ากำหนด และอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยในขนาดที่มากขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

พักขึ้นดอกเบี้ยเดือนตุลาคม เสี่ยงขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคม

“FOMC มีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ซึ่งจะเพิ่มโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคม ขณะเดียวกันก็เพิ่มความเสี่ยงที่ผู้กำหนดนโยบายจะดำเนินการช้าจนตามสถานการณ์ไม่ทัน Warsh ไม่น่าจะส่งสัญญาณล่วงหน้าเกี่ยวกับทิศทางนโยบาย แต่ถ้อยแถลงเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ส่งสัญญาณสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายอาจช่วยคลายความกังวลเรื่องความน่าเชื่อถือ และกระตุ้นให้ตลาดสะท้อนแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมไว้ในราคา”

“ในภาวะที่ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง สถานการณ์เงินเฟ้อเช่นนี้ย่อมสนับสนุนให้เดินหน้าวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายต่อในการประชุมเดือนตุลาคม อันที่จริง นั่นคือสิ่งที่เราคาดไว้ในตอนแรก”

“ด้วยเหตุนี้ เราจึงคาดว่า FOMC จะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า และกลับมาคุมเข้มนโยบายอีกครั้งในเดือนธันวาคมและเดือนมีนาคมปีหน้า”

“หากไม่มีเหตุการณ์ไม่คาดฝันมากระทบ การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมก็แทบจะแน่นอนแล้ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง การพักขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้าจะทำให้ต้องมีเหตุผลที่หนักแน่นมากจึงจะหลีกเลี่ยงการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ได้”

“แต่ในทางกลับกัน ตลาดก็อาจมองว่าเฟดกำลังตามสถานการณ์ไม่ทันได้โดยง่าย เพียงมีรายงานเงินเฟ้อที่ย่ำแย่อย่างชัดเจนหนึ่งครั้ง และ/หรือข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งหลายรายการ ก็เพียงพอให้ตลาดเริ่มสะท้อนโอกาสที่สูงขึ้นในการขึ้นดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ในการประชุมครั้งต่อ ๆ ไปไว้ในราคา”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)

บทความถัดไป