เรียลบราซิล: พักการลดดอกเบี้ย แต่ยังแข็งค่าในระยะกลาง – Commerzbank

Norman Liebke จาก Commerzbank คาดว่าธนาคารกลางบราซิลจะพักวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 13.75% ท่ามกลางความกังวลด้านการคลังและเงินเฟ้อ หลังลูลาได้รับเลือกตั้งอีกสมัย เขาระบุว่าการคาดการณ์เงินเฟ้อยังไม่ยึดโยงกับเป้าหมาย แต่เห็นว่านี่เป็นเพียงการพักลดดอกเบี้ย โดยมีแนวโน้มที่จะลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้า Liebke มองว่ายังมีช่องว่างให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ และคาดว่าเงินเรียลบราซิลจะแข็งค่าขึ้นในระยะกลาง

BCB พักลดดอกเบี้ย ก่อนผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

“ค่ำวันนี้ เวลา 22:30 น. ตามเวลายุโรปกลาง ธนาคารกลางบราซิล (BCB) จะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ผู้ตอบแบบสำรวจของ Bloomberg ส่วนใหญ่คาดว่า BCB จะพักวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ผลสำรวจรายสัปดาห์ของ BCB ระบุว่า ขณะนี้นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกเพียงหนึ่งครั้งขนาด 25 เบสิสพอยต์ภายในสิ้นปี เทียบกับที่เคยคาดไว้สามครั้ง”

“สาเหตุหลักมาจากความกังวลด้านการคลังและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น หลังประธานาธิบดีลูลาได้รับเลือกตั้งอีกสมัยอย่างเหนือความคาดหมาย การคาดการณ์เงินเฟ้อในช่วงจนถึงปี 2029 ปรับสูงขึ้นและยังคงอยู่เหนือเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 3%”

“การสื่อสารที่ระมัดระวังมากขึ้นของ BCB ยังบ่งชี้ถึงการพักลดดอกเบี้ยด้วย ในการประชุมครั้งก่อน ธนาคารกลางได้เน้นย้ำแล้วถึงความจำเป็นที่จะต้องดำเนินนโยบายการเงินอย่างระมัดระวัง เนื่องจากความไม่แน่นอนที่อยู่ในระดับสูงและการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ไม่ยึดโยงกับเป้าหมาย พร้อมระบุว่าจะติดตามพัฒนาการต่าง ๆ อย่างใกล้ชิด”

“ดังนั้น หลังการเลือกตั้ง BCB จึงมีแนวโน้มที่จะรอดูสถานการณ์ โดยเฉพาะการประกาศนโยบายการคลังและการคาดการณ์เงินเฟ้อ”

“โดยรวมแล้ว เงินเรียลบราซิลน่าจะได้รับประโยชน์ ด้วยเหตุนี้ เราจึงคาดว่า BRL จะแข็งค่าขึ้นในระยะกลาง และยังคงประมาณการเดิมของเราไว้”

“อย่างไรก็ตาม การดำเนินการครั้งนี้มีแนวโน้มที่จะเป็นการพักลดดอกเบี้ยมากกว่าการสิ้นสุดวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย โดยน่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างช้าที่สุดภายในปีหน้า ด้วยอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 13.75% และเงินเฟ้อที่ 4.6% BCB จึงยังมีช่องว่างให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงได้อีกจากระดับปัจจุบันที่เข้มงวด ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับ USD แคบลงด้วย”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป