สัญญาฟิวเจอร์ส Dow Jones ปรับตัวลดลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฟื้นตัวก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอ้างอิงที่ปรับขึ้นเหนือ 5.30% กดดันฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐก่อนการเผยแพร่รายงานการประชุมเฟด
ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นยังคงหนุนให้ความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ แม้ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดจะอ่อนแอ
ฟิวเจอร์สที่ซบเซาตามหลังการซื้อขายปกติของสหรัฐที่แข็งแกร่ง โดยหุ้นผู้ผลิตชิปนำ Wall Street ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่

ฟิวเจอร์ส Dow Jones ปรับลดลง 0.14% มาเคลื่อนไหวใกล้ 51,750 ในช่วงเวลาซื้อขายยุโรปวันพุธ ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 ทรงตัวบริเวณ 7,870 ส่วนฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ลดลง 0.18% มาเคลื่อนไหวใกล้ 31,430

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐยังคงซบเซา เนื่องจากการดีดตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกดดันบรรยากาศการลงทุน ก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) พันธบัตรรัฐบาลยังคงเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขยับขึ้นเหนือ 5.30% และทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีทรงตัวใกล้ 5.69% ภาวะอัตราผลตอบแทนที่อยู่ในระดับสูงนี้มีแรงขับเคลื่อนหลักจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ การขาดดุลงบประมาณที่ขยายตัว และการเพิ่มขึ้นอย่างมากของการออกตราสารหนี้ที่เกี่ยวข้องกับ AI

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและทำให้การคาดการณ์เรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงมีอยู่ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่อ่อนตัวลงล่าสุดได้ลดทอนความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินเชิงรุกของเฟด โดยอ้างอิงจากเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์ให้น้ำหนักเพียงราว 22% ต่อความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมครั้งถัดไปของเฟด

ความเคลื่อนไหวของฟิวเจอร์สที่ซบเซานี้เกิดขึ้นหลังจากการซื้อขายเชิงบวกบน Wall Street ซึ่งดัชนีหุ้นหลักพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ในวันอังคาร โดยได้แรงหนุนจากการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ในการซื้อขายปกติของสหรัฐ ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.58% และ Nasdaq Composite ปรับขึ้น 0.45% โดยทั้งสองปิดที่ระดับสูงสุดตลอดกาล ขณะที่ Dow Jones Industrial Average เพิ่มขึ้น 0.49% หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์นำตลาดปรับตัวสูงขึ้น โดย AMD, Marvell Technology และ Broadcom ทำกำไรได้อย่างโดดเด่น

Schmid ของเฟดชี้แรงกดดันด้านราคาที่ขับเคลื่อนโดย AI และยังคงจุดยืนสายเหยี่ยวไว้

สุนทรพจน์ของ Schmid แห่งเฟดได้คะแนน 8/10 จาก FXS Speechtracker สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.5/10 เล็กน้อย ซึ่งสะท้อนน้ำเสียงที่ออกไปทางสายเหยี่ยวมากขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับฐานเดิม การเน้นย้ำว่าตลาดแรงงาน “ยังคงอยู่ในภาวะที่ดี” ควบคู่กับ “เงินเฟ้อน่าหงุดหงิดและต้องได้รับการแก้ไข” และ “เรายังมีหนทางอีกไกลในการเอาชนะเงินเฟ้อ” ตอกย้ำภาพการเติบโตที่แข็งแกร่งแต่ยังมีความเสี่ยงด้านราคาต่อเนื่อง การชี้ว่า AI เป็น “หนึ่งในแรงขับเคลื่อนเงินเฟ้อที่ใหญ่ที่สุด” พร้อมย้ำว่าความน่าเชื่อถือของเฟดกำลังอยู่บนเส้นด้าย และว่า “เฟดยังมีงานต้องทำกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แม้อัตราผลตอบแทนระยะยาวจะสูงขึ้น” ทำให้สุนทรพจน์นี้เอนเอียงอย่างชัดเจนไปทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หรืออย่างน้อยคือการคงจุดยืนแบบเข้มงวดไว้เป็นเวลานาน ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index เพิ่มขึ้น 0.34 จุด สู่ระดับ 137.91 ซึ่งอยู่ในโซนสายเหยี่ยวอย่างชัดเจนเหนือระดับเป็นกลางที่ 100 สอดคล้องกับคะแนน 8/10 ของ FXS Speechtracker ที่อยู่ในระดับสูง การขยับขึ้นเพิ่มเติมนี้บ่งชี้ว่า แม้จะมีพลวัตล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว แต่ตลาดยังคงมองว่าอคติเชิงนโยบายเอนเอียงไปทางการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง ซึ่งน่าจะช่วยหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Dow Jones

Dow Jones คืออะไร?

Dow Jones Industrial Average ซึ่งเป็นหนึ่งในดัชนีตลาดหุ้นที่เก่าแก่ที่สุดในโลก ประกอบด้วยหุ้นที่มีการซื้อขายมากที่สุด 30 ตัวในสหรัฐ ดัชนีนี้ถ่วงน้ำหนักตามราคา ไม่ใช่ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด โดยคำนวณจากการรวมราคาของหุ้นองค์ประกอบแล้วหารด้วยตัวหาร ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.152 ดัชนีนี้ก่อตั้งโดย Charles Dow ซึ่งเป็นผู้ก่อตั้ง Wall Street Journal ด้วย ในช่วงหลัง ดัชนีนี้ถูกวิจารณ์ว่าอาจไม่ได้สะท้อนภาพรวมได้กว้างขวางเพียงพอ เพราะติดตามเพียง 30 บริษัทขนาดใหญ่เท่านั้น ต่างจากดัชนีที่ครอบคลุมกว้างกว่าอย่าง S&P 500

ปัจจัยใดบ้างที่ส่งผลต่อ Dow Jones Industrial Average?

มีหลายปัจจัยที่ขับเคลื่อน Dow Jones Industrial Average (DJIA) โดยปัจจัยหลักคือผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัทองค์ประกอบ ซึ่งสะท้อนผ่านรายงานผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัทต่าง ๆ ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐและทั่วโลกก็มีส่วนเช่นกัน เพราะส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยเฟดก็มีอิทธิพลต่อ DJIA เช่นกัน เนื่องจากส่งผลต่อต้นทุนสินเชื่อ ซึ่งหลายบริษัทพึ่งพาอย่างมาก ดังนั้น เงินเฟ้อจึงอาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ รวมถึงตัวชี้วัดอื่น ๆ ที่มีผลต่อการตัดสินใจของเฟด

Dow Theory คืออะไร?

Dow Theory เป็นวิธีการระบุแนวโน้มหลักของตลาดหุ้นที่พัฒนาโดย Charles Dow ขั้นตอนสำคัญคือการเปรียบเทียบทิศทางของ Dow Jones Industrial Average (DJIA) และ Dow Jones Transportation Average (DJTA) และติดตามเฉพาะแนวโน้มที่ทั้งสองเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายเป็นเกณฑ์ยืนยันแนวโน้ม ทฤษฎีนี้ใช้องค์ประกอบของการวิเคราะห์จุดสูงสุดและจุดต่ำสุด โดยทฤษฎีของ Dow ระบุว่าแนวโน้มมี 3 ระยะ ได้แก่ ระยะสะสม เมื่อเงินทุนรายใหญ่เริ่มซื้อหรือขาย ระยะที่สาธารณชนเข้าร่วม เมื่อผู้ลงทุนวงกว้างเข้ามามีส่วนร่วม และระยะแจกจ่าย เมื่อเงินทุนรายใหญ่ออกจากตลาด

ฉันจะเทรด DJIA ได้อย่างไร?

มีหลายวิธีในการเทรด DJIA หนึ่งในนั้นคือการใช้ ETF ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อขาย DJIA ได้เสมือนเป็นหลักทรัพย์เดียว แทนที่จะต้องซื้อหุ้นของบริษัทองค์ประกอบทั้ง 30 แห่ง ตัวอย่างที่โดดเด่นคือ SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) สัญญาฟิวเจอร์สของ DJIA ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถเก็งกำไรมูลค่าในอนาคตของดัชนีได้ และออปชันให้สิทธิ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน ในการซื้อหรือขายดัชนีที่ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในอนาคต กองทุนรวมช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อส่วนแบ่งของพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยงในหุ้น DJIA ซึ่งทำให้ได้รับความเสี่ยงต่อดัชนีโดยรวม

บทความถัดไป