Kocher ของ ECB กล่าวว่า ต้องป้องกันไม่ให้อัตราเงินเฟ้อสูงเกินไปและฝังรากลึก

Martin Kocher สมาชิกสภาบริหารของธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางต้องป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อที่สูงเกินไปฝังตัวอยู่ในระบบเศรษฐกิจ

คำกล่าวสำคัญ

ต้องป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อที่สูงเกินไปฝังตัวอยู่ในระบบเศรษฐกิจ

เศรษฐกิจยูโรโซนยังคงเปราะบาง

มีสัญญาณว่าแรงส่งของเศรษฐกิจยูโรโซนดีขึ้นบ้างนับตั้งแต่ช่วงฤดูร้อน

ปฏิกิริยาของตลาด

ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ คู่ EUR/USD ทรงตัวจากวันก่อนหน้า โดยซื้อขายอยู่ที่ 1.1380

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Kocher ยังคงน้ำเสียงสายเหยี่ยวอย่างสม่ำเสมอ ขณะที่แรงส่งของยูโรโซนปรับดีขึ้น

คะแนน 6.1/10 ของ Kocher บน FXS Speechtracker สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งบ่งชี้ถึงจุดยืนนโยบายที่มีเสถียรภาพ มากกว่าการเปลี่ยนแปลงน้ำเสียงอย่างมีนัยสำคัญ การเน้นย้ำว่า “ต้องป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อที่สูงเกินไปฝังตัวอยู่ในระบบเศรษฐกิจ” มีน้ำหนักไปทางสายเหยี่ยว ตอกย้ำความมุ่งมั่นของ ECB ในการควบคุมแรงกดดันด้านราคา และจำกัดการคาดการณ์ต่อการผ่อนคลายนโยบายอย่างรวดเร็ว

การอ้างถึงเศรษฐกิจยูโรโซนที่ “เปราะบาง” ช่วยลดทอนความเป็นสายเหยี่ยวลง สะท้อนถึงความระมัดระวังต่อการเติบโต แม้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญ อย่างไรก็ตาม การกล่าวถึง “แรงส่งของเศรษฐกิจยูโรโซนที่ดีขึ้นบ้างนับตั้งแต่ช่วงฤดูร้อน” สนับสนุนภาพรวมเชิงบวกเล็กน้อยต่อยูโร เนื่องจากบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจอาจรับมือกับช่วงเวลาที่ยาวนานของนโยบายการเงินที่เข้มงวดได้ดีขึ้น

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ ECB

ECB คืออะไร และมีอิทธิพลต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน โดย ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินของภูมิภาค พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาเงินเฟ้อให้อยู่ที่ราว 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักส่งผลให้ยูโรแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน สภาบริหารของ ECB เป็นผู้ตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง การตัดสินใจดังกล่าวทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ หรือ Quantitative Easing (QE) ได้ โดย QE คือกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและนำไปซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรเอกชน จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ โดยปกติแล้ว QE มักส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลง QE เป็นมาตรการทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเพียงพอในการบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคา โดย ECB เคยใช้มาตรการนี้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2009-11 ในปี 2015 เมื่อเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างดื้อด้าน รวมถึงในช่วงการระบาดของโควิด

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยจะดำเนินการหลังจากใช้ QE เมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวและเงินเฟ้อเริ่มปรับสูงขึ้น ขณะที่ในช่วง QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรเอกชนจากสถาบันการเงินเพื่ออัดฉีดสภาพคล่อง แต่ในช่วง QT นั้น ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นจากพันธบัตรที่ครบกำหนดซึ่งถือครองอยู่มาลงทุนใหม่ โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้เป็นบวก (หรือเป็นขาขึ้น) สำหรับยูโร

บทความถัดไป