ทองคำเตรียมเผชิญความผันผวน ท่ามกลางการฟื้นตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น

ราคาทองคำทรงตัวที่ราว $4,140 หลังฟื้นตัวจากการปรับลดลงเล็กน้อยในช่วงต้นการซื้อขาย
สัญญาณการฟื้นตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะยังคงกดดันราคาทองคำ
นักลงทุนจับตาผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Meta ซึ่งมีกำหนดเปิดเผยในวันพุธนี้อย่างใกล้ชิด

ราคาทองคำ (XAU/USD) ทรงตัวที่ราว $4,140 ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันอังคาร หลังเปิดตลาดอ่อนตัวลงเล็กน้อย โลหะมีค่าชนิดนี้เคลื่อนไหวในกรอบแคบระหว่าง $4,063.55 ถึง $4,227.53 มาเกือบสามสัปดาห์ โดยราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงจำกัดการปรับขึ้น ขณะที่ความต้องการพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวช่วยหนุนราคาทองคำ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มราคาทองคำดูเหมือนจะกลับมาอ่อนแอลงอีกครั้ง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว ขณะที่บริษัทผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ เตรียมรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ในเร็ว ๆ นี้

ขณะเขียนรายงาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ยังทรงตัวใกล้ระดับ 5.15% หลังปรับขึ้นเมื่อวันจันทร์ ในทางทฤษฎี อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นของสินทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันจากสหรัฐฯ จะลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย เช่น ทองคำ

คาดหวังอะไรได้บ้างจากผลประกอบการไตรมาส 3 ของบริษัทผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของสหรัฐฯ เริ่มต้นขึ้นแล้ว โดย Meta จะเป็นบริษัทแรกในกลุ่มผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ขนาดใหญ่ทั้งห้าแห่งที่รายงานผลประกอบการรายไตรมาสในวันพุธนี้ ส่วน Microsoft, Amazon และ Google มีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ในสัปดาห์หน้า

Reuters รายงานโดยอ้างข้อมูลจาก Goldman Sachs ว่า Meta เป็นหนึ่งในห้าบริษัทผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่ที่คาดว่าจะเพิ่มรายจ่ายลงทุนรวมเป็นประมาณ $1.2 ล้านล้านในปีหน้า

หากเป็นเช่นนั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะเร่งตัวสูงขึ้น ทำให้การลงทุนที่มุ่งเน้นการเติบโตน่าสนใจสำหรับนักลงทุนมากกว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากผู้เชี่ยวชาญในตลาดเริ่มตั้งข้อสงสัยว่าบริษัทผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ขนาดใหญ่จะสามารถลงทุนสร้างศูนย์ข้อมูลอย่างต่อเนื่องได้อย่างยั่งยืนหรือไม่

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ชี้ว่า ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตที่เกี่ยวข้องกับ AI ตลาดตราสารหนี้มีเงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเห็นได้ชัด โดยความกังวลเหล่านี้ช่วย “ผลักดันให้ราคาพันธบัตรรัฐบาลปรับขึ้นอย่างค่อนข้างแข็งแกร่ง” โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักวิเคราะห์ระบุว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี” ได้ “ลดลง 16.5 เบสิสพอยต์ในสัปดาห์ที่แล้ว (+1.5 เบสิสพอยต์ในวันศุกร์) มาอยู่ที่ 5.07%” สะท้อนขนาดของการเปลี่ยนแปลงในช่วงที่นักลงทุนประเมินแนวโน้มการเติบโตใหม่และโยกเงินเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาล

ราคาน้ำมันปรับขึ้นท่ามกลางส่วนชดเชยความเสี่ยงที่สูงจากความเสี่ยงในตะวันออกกลาง

ราคาน้ำมันปรับขึ้นเกือบ 15% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา จากระดับต่ำสุดล่าสุดที่ $86.32 ณ เวลาที่รายงาน ราคาน้ำมัน WTI ปรับขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ราว $98.45 ผู้ร่วมตลาดยังคงบวกส่วนชดเชยความเสี่ยงเข้าไปในราคาน้ำมัน ท่ามกลางความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง

รายงานที่ระบุว่าอิหร่านอาจขยายขอบเขตการปิดล้อมไปยังช่องแคบบับเอลมันเดบและคลองสุเอซ และเตรียมพร้อมตอบโต้การโจมตีของสหรัฐฯ และอิสราเอล ได้จุดชนวนความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงาน

Mohsen Rezaei เลขาธิการสภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน เตือนเมื่อสุดสัปดาห์นี้ว่า รัฐบาลอิหร่านได้เตรียมแผนตอบโต้ใหม่ไว้แล้ว หากสหรัฐฯ และอิสราเอลกลับมาโจมตีอีกครั้ง

เฟดเข้าสู่ช่วงงดแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะ

ช่วงงดแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะของผู้กำหนดนโยบายเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐฯ) ก่อนการประกาศนโยบายการเงินได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว เท่าที่ทราบจนถึงขณะนี้ เจ้าหน้าที่เฟดหลายรายเน้นย้ำถึงการลดเงินเฟ้อให้ลงสู่เป้าหมาย 2% แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณว่ามีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

เครื่องมือ CME FedWatch ยังแสดงให้เห็นว่า เทรดเดอร์มั่นใจว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และปรับขึ้นในเดือนธันวาคม

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของทองคำ

บนกราฟรายวัน XAU/USD ซื้อขายที่ $4,146.00 โดยยังมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วัน ที่ $4,186.57 ราคาทองคำถอยลงจากระดับสูงสุดล่าสุด และขณะนี้อยู่ต่ำกว่าแนวต้านสำคัญที่เคลื่อนไหวตามราคานี้ สะท้อนว่าแรงขายที่รออยู่เหนือระดับราคาปัจจุบันกำลังจำกัดการฟื้นตัว ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 43.66 ซึ่งยังต่ำกว่าเส้นกึ่งกลาง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมยังเป็นลบ แม้ยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 วัน ระดับ $4,186.57 โดยราคาจำเป็นต้องปิดรายวันเหนือระดับนี้เพื่อลดแรงกดดันขาลง และเปิดทางให้ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องมากขึ้นสู่ $4,300 ส่วนในด้านขาลง คาดว่าระดับจิตวิทยาที่ $4,000 จะยังคงเป็นแนวรับสำคัญของทองคำ

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยเครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ โดยมีการใช้อย่างแพร่หลายเพื่อเก็บรักษามูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หมายความว่าเป็นการลงทุนที่ถูกมองว่าเหมาะสมในช่วงที่สถานการณ์ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังได้รับการมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงสกุลเงินของตนในช่วงที่สถานการณ์ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองและซื้อทองคำ เพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคำสำรองในระดับสูงสามารถช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ข้อมูลจากสภาทองคำโลกระบุว่า ในปี 2022 ธนาคารกลางเพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ $70 พันล้าน ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทองคำสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งต่างเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ราคาทองคำมักปรับขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์ได้ในช่วงที่สถานการณ์ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง ขณะที่แรงเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักส่งผลดีต่อทองคำ

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้น

บทความถัดไป