แรงซื้อทองคำยังคงแข็งแกร่งสวนทางกับการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ขณะที่การซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังใกล้เข้ามา

ทองคำ ปรับตัวขึ้นเหนือ $4,400 แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะพุ่งขึ้น
การซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐมีเป้าหมายเพื่อจำกัดแรงกดดันในพันธบัตรระยะยาว
โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยทรงตัวที่ 63% ก่อนการทดสอบจากข้อมูลเงินเฟ้อ

ทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นมากกว่า 1% ในวันพุธ แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) จะลดการขาดทุนบางส่วนจากช่วงก่อนหน้า หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศซื้อคืนพันธบัตรสำหรับการประมูลวันที่ 10 กันยายนของตราสารอายุ 10 ปีและ 20 ปี ปัจจัยดังกล่าว ประกอบกับนักลงทุนที่รอการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐ ช่วยพยุงโลหะมีค่านี้ให้อยู่ใกล้ระดับ $4,400 ณ เวลาที่เขียนบทความ

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD เคลื่อนไหวสะสมกำลังใกล้ $4,400 ก่อนข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐ

พฤติกรรมราคาบ่งชี้ว่าทองคำมีแนวโน้มเคลื่อนไหวสะสมกำลังต่อไป โดยในช่วงสองวันที่ผ่านมา ราคาซื้อขายอยู่ระหว่าง $4,340 ถึง $4,400 การปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ หลังการประกาศซื้อคืนของกระทรวงการคลังสหรัฐ ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 5 เบสิสพอยต์ สู่ 4.845% ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันต่อทองคำ

กระทรวงการคลังสหรัฐระบุว่ามีแผนซื้อคืนหลักทรัพย์คงค้างมูลค่าสูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์ ที่จะครบกำหนดในช่วงอายุ 10 ถึง 20 ปี นี่เป็นปฏิบัติการครั้งแรกภายใต้การนำของรัฐมนตรี Scott Bessent เพื่อสกัดการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ โดยเฉพาะในช่วงปลายของเส้นอัตราผลตอบแทน ตั้งแต่พันธบัตรอายุ 10 ปีถึง 30 ปี

ก่อนหน้านี้ ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของตัวเลขการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานภาคเอกชน ADP ของสหรัฐอยู่ที่ 12K เพิ่มขึ้นจาก 10K ในสัปดาห์ก่อนหน้าซึ่งถูกปรับทบทวนลง รายงานนี้ ประกอบกับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และการที่ประธานเฟด Warsh ระบุว่าข้อมูลการจ้างงาน “สอดคล้องกับการจ้างงานเต็มศักยภาพ” ปูทางไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากจำเป็น หลังการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์

ตลาดการเงินบ่งชี้ว่านักลงทุนคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน โดยความน่าจะเป็นอยู่ที่ 63% ขณะที่โอกาสคงดอกเบี้ยอยู่ใกล้ 37% ตามข้อมูลของ Prime Terminal

นอกเหนือจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐแล้ว เทรดเดอร์จะจับตาการประกาศตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ และการเปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเบื้องต้นสำหรับเดือนกันยายนด้วย

แนวโน้มทางเทคนิคของ XAU/USD: ทองคำดีดตัวจาก SMA 100 วัน เป้าหมายอยู่ที่ $4,450

ราคาทองคำดีดตัวขึ้นจากแนวรับแข็งแกร่งที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ $4,343 แม้ว่ายังคงเคลื่อนไหวในกรอบด้านข้าง ดัชนี Relative Strength Index (RSI) แสดงให้เห็นว่าฝั่งซื้อกำลังมีโมเมนตัมเพิ่มขึ้น แต่แนวต้านสำคัญที่ $4,425 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของวันที่ 8 กันยายน ยังคงจำกัดการปรับขึ้นของ XAU ทำให้ยังไม่สามารถกลับไปทดสอบระดับ $4,500 ได้

หากฝั่งซื้อกลับมายืนเหนือ $4,500 ได้ พื้นที่ที่น่าสนใจถัดไปจะอยู่ที่ SMA 200 วันที่ $4,537 การทะลุผ่านระดับดังกล่าวจะเปิดทางสู่ $4,600 ตามด้วยแนวจิตวิทยาที่ $4,650 และจุดสูงสุดของวันที่ 25 สิงหาคมที่ $4,697

ในทางลง หากทองคำอ่อนตัวต่ำกว่า $4,400 เส้น SMA 100 วันจะเป็นแนวรับด่านแรก หากหลุดลงไป แนวรับถัดไปอยู่ที่จุดต่ำสุดของรอบวันที่ 2 กันยายนที่ $4,282 ตามด้วย SMA 50 วันที่ $4,261 และระดับ $4,200

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความเงางามและการนำไปใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่านี้ยังถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้พึ่งพาผู้ออกตราสารหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่งโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ด้วยเป้าหมายในการสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางจึงมักกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความแข็งแกร่งที่รับรู้ได้ของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ทุนสำรองทองคำในระดับสูงสามารถเป็นแหล่งสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลของ World Gold Council ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่ทุนสำรองในปี 2022 ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางจากเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทุนสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทั้งสองอย่างเป็นสินทรัพย์ทุนสำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักจะปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่ผันผวนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำให้อ่อนตัวลง ขณะที่แรงขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเป็นปัจจัยหนุนโลหะมีค่านี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยที่หลากหลาย ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงสามารถผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของมัน เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในตัว ทองคำจึงมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันโลหะมีค่านี้ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้ถูกกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดไว้ ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น

บทความถัดไป