ดัชนี Dow Jones Industrial Average ร่วงลงตลอดทั้งช่วงการซื้อขาย ขณะที่แรงซื้อพันธบัตรรัฐบาลต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

• DJIA ปรับตัวลงจากจุดสูงสุดช่วงเปิดตลาดตลอดทั้งเซสชัน โดยร่วงลงราว 440 จุด ต่ำกว่าระดับ 52,400
• กระทรวงการคลังสหรัฐเพิ่มวงเงิน buyback พันธบัตรระยะยาวเป็นสามเท่าสู่ 6 พันล้านดอลลาร์ แต่อัตราผลตอบแทนยังคงปรับตัวสูงขึ้น
• ลูกค้าของ Bank of America เข้าซื้อสุทธิรวมรายสัปดาห์มากเป็นอันดับ 6 นับตั้งแต่ปี 2008 ในสัปดาห์ที่แล้ว

Dow Jones Industrial Average ซื้อขายลดลงราว 440 จุด และต่ำกว่าระดับ 52,400 โดยจุดสูงสุดของเซสชันอยู่ห่างจากระดับเปิดตลาดเพียงสองจุด กระทรวงการคลังสหรัฐระบุเมื่อเช้านี้ว่าจะเข้าซื้อคืนหนี้รัฐบาลอายุยาวสูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ซึ่งมากกว่าขนาดปกติถึงสามเท่า การประกาศดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อพยุงฝั่งอายุตราสารยาว แต่ฝั่งอายุตราสารยาวกลับถูกเทขายหลังข่าวนี้

นโยบายเดิม ขนาดใหญ่ขึ้นสามเท่า แต่ผลลัพธ์กลับไปคนละทาง

การดำเนินการในวันพฤหัสบดีครอบคลุมพันธบัตรอายุ 10 ปีและ 20 ปี วงเงิน 6 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับมาตรฐานเดิมที่ 2 พันล้านดอลลาร์ โดยการดำเนินการครั้งถัดไปจะอยู่ที่ 4 พันล้านดอลลาร์หรือมากกว่า มาตรการนี้ต่อเนื่องจากการตัดสินใจเมื่อวันที่ 19 สิงหาคมที่จะเพิ่มขนาดอย่างน้อยสองเท่า ซึ่งมีผลบังคับใช้ในวันนี้ ดีลเลอร์ได้เสนอขายตราสารมากกว่าที่เพดานเดิมจะรองรับได้ และกระทรวงการคลังสหรัฐได้อธิบายว่าสภาพคล่องในฝั่งอายุตราสารยาวบกพร่องอย่างหนัก

ประกาศในเดือนสิงหาคมนั้นให้ผลตามที่ตั้งใจไว้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง 6 เบสิสพอยต์ สู่ 4.647% ในวันนั้น และพันธบัตรอายุ 30 ปีลดลง 9 เบสิสพอยต์ สู่ 5.196% แต่เวอร์ชันที่ขยายขนาดใหญ่ขึ้นกลับให้ภาพตลาดตรงกันข้าม โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขึ้นสู่ 4.841% ในวันนี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 ขณะที่พันธบัตรอายุ 20 ปีอยู่ที่ 5.314% และพันธบัตรอายุ 30 ปีทะลุระดับ 5.30%

การเพิ่มขนาดดังกล่าวประกาศเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม และถูกสะท้อนราคาไปแล้วตลอดสามสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยบางส่วนของตลาดคาดหวังวงเงินสูงถึง 8 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นการเพิ่มเป็นสามเท่าจึงถูกมองว่ายังต่ำกว่าคาด

วงเงินซื้อ 6 พันล้านดอลลาร์ไม่อาจอุดช่องโหว่ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ได้

การขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางสหรัฐคาดว่าจะอยู่ใกล้ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน หรือมากกว่า 6% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และหนี้สาธารณะได้ทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว Brent Crude Oil ซื้อขายเหนือระดับ $101.00 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม หลังจากกองกำลังสหรัฐทำลายเรือบรรทุกน้ำมันอิหร่าน 5 ลำเมื่อวันอังคาร การ buyback ได้รับเงินทุนจากการออกตราสารหนี้อื่น จึงเปลี่ยนโครงสร้างอายุของหนี้มากกว่าปริมาณหนี้ และสิ่งที่ฝั่งอายุตราสารยาวกำลังกำหนดราคาคือปริมาณหนี้

ผู้ขายส่วนเพิ่มคือชาวต่างชาติ จีนถือครองหนี้รัฐบาลสหรัฐ 633.4 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน เทียบกับ 731.4 พันล้านดอลลาร์เมื่อหนึ่งปีก่อน และกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของนอร์เวย์ได้เสนอให้ลดสัดส่วนพันธบัตรรัฐบาลจาก 70% ของการจัดสรรตราสารหนี้ลงเหลือ 50% คิดเป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐราว 75 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนต่างชาติใส่เงินเข้าสู่หุ้นสหรัฐเป็นสถิติ 6 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงหนึ่งปีถึงเดือนมีนาคม ซึ่งมากกว่าการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรหน่วยงานรัฐในส่วนต่างที่กว้างที่สุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่การดำเนินการในวันพฤหัสบดีครอบคลุมเพียง 6 พันล้านดอลลาร์ของตัวเลขนั้น และเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว

สัปดาห์ซื้อสุทธิมากเป็นอันดับ 6 นับตั้งแต่ปี 2008 คือสัปดาห์ที่แล้ว

ลูกค้าของ Bank of America (BAC) เป็นผู้ซื้อสุทธิหุ้นสหรัฐต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สอง โดยเป็นยอดรวมรายสัปดาห์มากเป็นอันดับ 6 ในบันทึกของบริษัทที่ย้อนหลังถึงปี 2008 กลุ่มสถาบันและเฮดจ์ฟันด์เป็นผู้นำการซื้อ ขณะที่ลูกค้ารายย่อยขายต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่หก การซื้อกระจายไปใน 8 จาก 11 ภาคส่วน นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี และกองทุน ETF สายเติบโตมีเงินไหลเข้าเป็นครั้งแรกในรอบห้าสัปดาห์

การวางสถานะเป็นหลักฐานว่าใครถือครองการเคลื่อนไหวครั้งถัดไป ไม่ใช่คำตัดสินต่อใคร การถือสถานะซื้อใกล้จุดสูงสุดมีพื้นที่เหลือน้อยที่สุดและความอดทนสั้นที่สุด ซึ่งเป็นสิ่งที่เปลี่ยนการอ่อนตัวให้กลายเป็นการร่วงลง กระแสเงินดังกล่าวครอบคลุมสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 กันยายน และราคาต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมเกิดขึ้นอีกสองเซสชันถัดมา

ตัวเลขเงินเฟ้อสองชุด แล้วจึงถึงการลงมติ

ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของการจ้างงานภาคเอกชนออกมาที่ 12K เช้าวันนี้ หลังจากก่อนหน้านี้อยู่ที่ 10K ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) จะประกาศในวันพฤหัสบดีที่ 10 กันยายน เวลา 12:30 GMT โดยตลาดคาดที่ 0.4% MoM และ 5.3% YoY หลังจาก 4.7% ส่วนตัวเลขพื้นฐานคาดที่ 0.3% และ 4.6% หลังจาก 4.2% ขณะที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกจะประกาศพร้อมกัน โดยคาดที่ 205K หลังจาก 206K

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะตามมาในวันศุกร์ที่ 11 กันยายน เวลา 12:30 GMT โดยคาดว่าตัวเลขทั่วไปจะทรงตัวที่ 3.4% YoY และตัวเลขพื้นฐานจะชะลอลงสู่ 2.4% จาก 2.5% ผลสำรวจเบื้องต้นของ Michigan จะประกาศเวลา 14:00 GMT โดยคาดว่าดัชนีความเชื่อมั่นจะอยู่ที่ 51 หลังจาก 51.7 จากนั้นงบแถลงการณ์งบประมาณเดือนสิงหาคมจะออกเวลา 18:00 GMT โดยคาดว่าจะขาดดุล 202.5 พันล้านดอลลาร์ หลังจาก 432 พันล้านดอลลาร์

สัญญาฟิวเจอร์สสะท้อนความน่าจะเป็นราว 60% ของการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในวันที่ 16 กันยายน จากกรอบเป้าหมาย 3.50% ถึง 3.75% ที่คณะกรรมการคงไว้ในเดือนกรกฎาคม ท่ามกลางเสียงคัดค้าน 3 เสียงที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย ตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคในวันศุกร์เป็นข้อมูลเงินเฟ้อชุดสุดท้ายที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะเห็นก่อนลงมติ ส่วนตัวเลขขาดดุลที่เป็นแรงขับเคลื่อนฝั่งอายุตราสารยาวจะประกาศตามมาหลังจากนั้นห้าชั่วโมงครึ่ง

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: บริเวณ 52,500 เป็นด่านแรก และดัชนีได้หลุดระดับนี้ระหว่างการปรับลงในเช้าวันนี้ เหนือขึ้นไปคือบริเวณ 52,800 ซึ่งเป็นทั้งจุดสูงสุดช่วงเปิดของวันนี้และราคาปิดเมื่อวาน จากนั้นคือ 53,000 และโซน 53,250 ถัดไปคือแถบ 53,500 ที่หลุดลงมาเมื่อวันที่ 4 กันยายน โดยจุดสูงสุดต้นเดือนสิงหาคมอยู่ต่ำกว่าระดับ 54,750 เล็กน้อย หรือสูงกว่าปัจจุบันราว 4.4%

แนวรับ: จุดต่ำสุดของเซสชันในบริเวณ 52,300 เป็นราคาต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมและเป็นฐานแรก ต่ำกว่านั้นระดับเลขกลม 52,000 เป็นแนวถัดไป โดยมีฐานปลายเดือนกรกฎาคมใกล้ 51,600 รองรับอยู่ด้านล่าง ส่วนจุดต่ำสุดเดือนมิถุนายนเหนือ 49,900 เล็กน้อยยังไม่ใช่ประเด็นในตอนนี้

มุมมอง: เป็นขาลงตราบใดที่ดัชนียังอยู่ต่ำกว่า 52,800 โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 52,000 ดัชนีได้คืนการปรับขึ้นไปราวสามในสี่ของรอบรีบาวด์จากปลายเดือนกรกฎาคมถึงจุดสูงสุดต้นเดือนสิงหาคม และการรีบาวด์นั้นใช้เวลา 4 เซสชัน ขณะที่การย่อตัวกลับใช้เวลา 5 สัปดาห์ ดังนั้นแรงขายจึงเป็นไปอย่างมีระเบียบมากกว่าถูกบังคับขาย และยังไม่เกิดแท่ง capitulation ที่บ่งชี้จุดต่ำสุด ช่วงการเคลื่อนไหว 520 จุดของวันนี้ โดยจุดสูงสุดเกิดขึ้นในไม่กี่นาทีแรก สะท้อนการขยายช่วง ไม่ใช่การหมดแรง การปิดรายวันกลับขึ้นเหนือ 52,800 จะลบล้างมุมมองนี้และเปิดทางกลับสู่ 53,000

กราฟรายวัน Dow Jones