ทองคำปรับตัวลดลงใกล้ระดับ 4,150 ดอลลาร์ ก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ

• ราคาทองคำอ่อนตัวลงสู่บริเวณ $4,155 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันพุธ
• ต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูงกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ กดดันราคาทองคำ
• Williams แห่งเฟดกล่าวว่าเขามองว่าการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ยังเหมาะสม แต่ไม่คาดว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในปี 2027

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงใกล้ระดับ $4,155 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันพุธ โลหะมีค่าชนิดนี้ขยายช่วงขาลง หลังราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้นกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และผลักดันให้ธนาคารกลางรายใหญ่ใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น นักลงทุนรอการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในช่วงต่อไปของวันพุธ เพื่อประเมินแนวโน้มนโยบายการเงิน

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ระบุเมื่อวันอังคารถึงความเสี่ยงจากระดับหนี้สาธารณะที่อยู่ในระดับสูงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจปรับสูงขึ้นต่อไปจากแรงกดดันเงินเฟ้อที่เกิดจากสงคราม

นอกจากนี้ ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางยังก่อให้เกิดความกังวลต่อเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมัน กลุ่มฮูตีในเยเมนได้ยิงขีปนาวุธถล่มหลายเมืองทั่วซาอุดีอาระเบีย ขณะที่กองทัพระบุว่าสามารถสกัดกั้นวัตถุโจมตีได้ โดยมีเศษซากตกลงในเมืองดาห์ราน และทำให้มีผู้บาดเจ็บอย่างน้อย 4 รายในกรุงริยาด

อย่างไรก็ตาม ถ้อยแถลงของ John Williams ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) สาขานิวยอร์ก อาจช่วยจำกัดการปรับลงของทองคำได้ Williams กล่าวเมื่อวันอังคารว่า เขายังคงมองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ยังเหมาะสม แต่ไม่คาดว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในปี 2027

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับลดลงหลังถ้อยแถลงของ Williams โดยพันธบัตรอายุ 2 ปีลบการปรับขึ้นก่อนหน้าที่มากถึง 3 เบสิสพอยต์ (bps) อัตราผลตอบแทนที่ลดลงมักเป็นปัจจัยหนุนทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกผล

ตลาดให้น้ำหนักราว 77.3% ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนนี้ ขณะเดียวกันให้น้ำหนักเกือบ 87.8% ต่อโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

การปิดสถานะ Short ของ CTA ยังไม่สามารถขจัดความเสี่ยงขาลงของทองคำและแพลทินัมได้

ตามข้อมูลจาก TD Securities ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ได้เริ่มลดการถือครองฝั่งลบลง โดย “CTAs ปิดสถานะ Short บางส่วนในทองคำและแพลทินัม” แต่ธนาคารเตือนว่า “ราคายังคงมีแนวโน้มเผชิญแรงขายเพิ่มเติม” การผสมผสานระหว่างการปิดสถานะ Short กับความเปราะบางที่ยังคงอยู่ สะท้อนว่าการเปลี่ยนแปลงด้านสถานะการลงทุนในช่วงที่ผ่านมา ยังไม่สามารถลดทอนความเสี่ยงขาลงในกลุ่มโลหะมีค่าได้อย่างเต็มที่

Williams ส่งสัญญาณผ่อนคลายมากขึ้นต่อดอกเบี้ยปี 2027 แต่โทนของเฟดยังคงแข็งกร้าวอย่างชัดเจน

Williams แห่งเฟดส่งสารที่ผ่อนคลายลงอย่างเห็นได้ชัด โดยคะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 3.4/10 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 5.8/10 มาก ซึ่งบ่งชี้ถึงโทนที่ผ่อนคลายมากขึ้นเมื่อเทียบกับฐานอ้างอิงเดิม ความเห็นอย่างชัดเจนที่ว่า Williams ยังไม่เห็นความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2027 ประกอบกับความเชื่อมั่นว่าเงินเฟ้อจะชะลอลง “ค่อนข้างมาก” สู่เป้าหมาย 2% ในปีหน้า ยิ่งตอกย้ำคาดการณ์ถึงการพักการขึ้นดอกเบี้ยเป็นเวลานาน และการผ่อนคลายนโยบายของดอลลาร์ในท้ายที่สุด ปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ถึงความเสี่ยงขาขึ้นของดอลลาร์ที่ลดลง และเป็นฉากหลังที่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น โดยเฉพาะหากข้อมูลที่กำลังจะประกาศยืนยันภาพของภาวะเงินเฟ้อที่ชะลอตัว

ดัชนี FXS Fed Sentiment ลดลง 3.09 จุด สู่ระดับ 133.86 ซึ่งบ่งชี้ถึงการถอยกลับอย่างมีนัยสำคัญของมุมมองความแข็งกร้าว แม้ว่ายังคงอยู่สูงกว่าระดับเป็นกลางที่ 100 มาก โครงสร้างนี้สะท้อนว่าเฟดยังคงอยู่ในโซนแข็งกร้าวเมื่อเทียบกับฐานอ้างอิงเดิม แต่ท่าทีที่ผ่อนคลายลงของ Williams และคะแนน FXS Speechtracker ที่อ่อนแอ ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนผ่านอย่างค่อยเป็นค่อยไปไปสู่มุมมองนโยบายที่ไม่แข็งกร้าวเท่าเดิม ซึ่งตลาดฟอเร็กซ์อาจตีความว่าเป็นลบต่อดอลลาร์เพิ่มขึ้นทีละน้อยในระยะกลาง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังถูกจำกัดอยู่ใต้เส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีอคติขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคายังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกึ่งกลางของ Bollinger การกระจุกตัวของเส้นค่าเฉลี่ยด้านบนเหล่านี้บ่งชี้ว่าทองคำยังคงถูกจำกัดอยู่ในช่วงการปรับฐาน ขณะที่เส้นล่างของ Bollinger ช่วยรองรับการเคลื่อนไหวแบบสะสมกำลังในปัจจุบัน ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่ระดับ 43.15 ยังคงต่ำกว่าเส้นกลางที่ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงซื้อที่ยังซบเซา มากกว่าจะเป็นภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 20 ช่วงของ Bollinger ใกล้ $4,220 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ $4,250 และมีแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าที่บริเวณเส้นบนของ Bollinger แถว $4,390 ซึ่งแรงขายอาจกลับมาอีกครั้งหากการรีบาวด์ขยายตัว ส่วนด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่เส้นล่างของ Bollinger ที่ $4,045; หากหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางไปสู่การย่อตัวที่ลึกขึ้น ขณะที่การยืนเหนือระดับดังกล่าวจะทำให้ XAU/USD ยังคงอยู่ในภาวะปรับฐานขาลงแบบแกว่งตัวในกรอบ ใต้กลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)