ทองคำ: การฟื้นตัวขึ้นอยู่กับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง – OCBC

Sim Moh Siong และ Christopher Wong นักกลยุทธ์ตลาดเงินตราต่างประเทศของ OCBC ระบุว่า ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นกว่า 1% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ดอลลาร์สหรัฐ และราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลง ส่วนเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ดูเหมือนจะไม่เร่งรีบดำเนินนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีก ทั้งสองยังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวัง โดยเน้นย้ำว่า การผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงและการที่อัตราผลตอบแทนไม่กลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีก เป็นปัจจัยสำคัญต่อแนวโน้มการพักฐานและการฟื้นตัวของราคาทองคำในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

มุมมองเชิงบวกต่อทองคำอย่างระมัดระวัง

“ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ดอลลาร์สหรัฐ และราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลง แม้ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐจะออกมาแข็งแกร่ง เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวัง โดยการฟื้นตัวต่อจากนี้ขึ้นอยู่กับการผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง”

“ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นกว่า 1% ในช่วงคืนที่ผ่านมา หลังปรับตัวลงติดต่อกันสามวันทำการ โดยได้แรงหนุนจากการปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์สหรัฐ ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลงเช่นกัน ช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยได้บางส่วน นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่เฟดยังดูเหมือนจะไม่เร่งรีบดำเนินนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีก ซึ่งช่วยลดความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม”

“เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวัง โดยเฉพาะหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวและดอลลาร์สหรัฐยังคงปรับตัวลงต่อ การเคลื่อนไหวล่าสุดตอกย้ำอีกครั้งว่า ราคาทองคำกำลังเคลื่อนไหวตามปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรต่อข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ มากกว่าตัวข้อมูลเอง”

“อย่างไรก็ดี แรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูง และการปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนในช่วงที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งเป็นผลจากภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง มากกว่าปัจจัยพื้นฐานด้านเงินเฟ้อที่ดีขึ้น”

“โมเมนตัมรายวันยังไม่บ่งชี้ทิศทางที่ชัดเจน ขณะที่การปรับขึ้นของ RSI ในช่วงที่ผ่านมาเริ่มชะลอลง ขณะนี้ราคามีแนวโน้มแกว่งตัวขึ้นลงในกรอบเพื่อพักฐาน แนวรับอยู่ที่ระดับ 4100 และ 4060 (จุดต่ำสุดล่าสุด) ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 4200 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน), 4240 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน) และ 4330 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน)”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วยในการเขียน และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป