ดอลลาร์นิวซีแลนด์ทรงตัว ขณะราคาน้ำมันกดดันเงินเฟ้อและหนุนคาดการณ์ RBNZ ขึ้นดอกเบี้ย

คาด CPI ไตรมาส 3 ชะลอลง แต่ต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงหนุนโอกาส 80% ที่ RBNZ จะขึ้นดอกเบี้ย
ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนท่ามกลางราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง
ตลาดคาดคงดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ขณะที่ประธานเฟด วอร์ช ยังเปิดกว้างต่อการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยในการประชุมที่กำลังจะมาถึง

NZD/USD ยังคงอยู่ในแดนบวกหลังเผชิญความผันผวน โดยซื้อขายบริเวณ 0.5690 ในช่วงการซื้อขายตลาดยุโรปวันพุธ ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) ได้รับแรงหนุนจากท่าทีระมัดระวังของตลาดก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไตรมาส 3 ของนิวซีแลนด์ ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีจะชะลอลงสู่ 3.8% ในไตรมาส 3 จากเดิมที่ 4.1% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อรายไตรมาสคาดว่าจะลดลงเหลือ 0.8% จาก 1.5% ในไตรมาส 2 อย่างไรก็ตาม การผ่อนคลายของแรงกดดันเงินเฟ้ออาจเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นคาดว่าจะผลักดันให้เงินเฟ้อเร่งตัวในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี ซึ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับเหตุผลในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นต่อไป

ด้วยเหตุนี้ ตลาดสวอปจึงสะท้อนความเป็นไปได้เกือบ 80% ที่ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ 3.00% ในการประชุมนโยบายสัปดาห์หน้า Paul Conway หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ RBNZ เน้นย้ำถึงแรงกดดันดังกล่าว โดยระบุว่าราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงและความเคลื่อนไหวของค่าเงินสร้างความเสี่ยงที่เงินเฟ้อในไตรมาส 4 จะสูงกว่าคาด แม้ Conway ระบุว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย “มีแนวโน้มมากที่สุดที่จะปรับขึ้น” แต่เขาย้ำว่าการตัดสินใจในเดือนตุลาคมยัง “เปิดกว้างอย่างเต็มที่”

คู่เงิน NZD/USD เคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังทรงตัวได้จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย หลังราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อทั่วโลก ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นขณะที่ผู้ซื้อขายประเมินสัญญาณที่ยังไม่สอดคล้องกันเกี่ยวกับการติดต่อทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน แม้การเจรจายังคงดำเนินอยู่ แต่บรรยากาศตลาดเผชิญแรงกดดันหลังการประชุมระดับสูงในกรุงเตหะรานระหว่างจอมพลอาซิม มูนีร์ ผู้บัญชาการทหารบกปากีสถาน กับผู้นำระดับสูงของอิหร่าน นักการทูตที่มีส่วนร่วมในการเจรจาชี้แจงถึงสถานะการหารือกับรัฐบาลวอชิงตันว่า แม้ความพยายามแก้ไขความขัดแย้งยังดำเนินต่อไป แต่รายงานที่ว่าจะบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายในเร็ว ๆ นี้ยังเร็วเกินไป

ขณะเดียวกัน ตลาดการเงินกำลังประเมินทิศทางการดำเนินนโยบายครั้งต่อไปของเฟดอย่างใกล้ชิด ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ขณะนี้ผู้ซื้อขายให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 85% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า และมีโอกาส 88% ที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม เควิน วอร์ช ประธานเฟด ยังคงวางท่าทีเป็นกลาง โดยย้ำว่าเขาไม่ “ตัดสินล่วงหน้า” เกี่ยวกับการกำหนดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ตลาดยังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนว่าธนาคารกลางจะขึ้นหรือคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคมที่กำลังจะมาถึง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวลดลง ขณะที่น้ำมันฟื้นตัวทำให้อัตราผลตอบแทนระยะสั้นทรงตัว

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ชี้ว่าความเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มอายุยาว โดยระบุว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีก็ลดลง -3.0 เบสิสพอยต์ สู่ 5.11% ขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปี (+0.4 เบสิสพอยต์) ปิดวันแทบไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากราคาน้ำมันพลิกกลับจากการปรับตัวลง” รูปแบบนี้ตอกย้ำว่าการฟื้นตัวของราคาน้ำมันในช่วงที่ผ่านมาแทบไม่ได้เปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ที่สะท้อนผ่านอัตราผลตอบแทนระยะสั้น แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุยาวกว่าจะปรับลดลงเล็กน้อย

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์นิวซีแลนด์

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์?

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) หรือที่รู้จักกันในชื่อกีวี เป็นสกุลเงินที่นักลงทุนรู้จักและซื้อขายกันอย่างแพร่หลาย โดยทั่วไปมูลค่าของสกุลเงินนี้ขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจนิวซีแลนด์และนโยบายของธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยเฉพาะบางประการที่สามารถทำให้ NZD เคลื่อนไหวได้เช่นกัน ภาวะเศรษฐกิจจีนมักส่งผลต่อค่าเงินกีวี เนื่องจากจีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของนิวซีแลนด์ ข่าวเชิงลบเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนมีแนวโน้มหมายถึงการส่งออกของนิวซีแลนด์ไปยังจีนที่ลดลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและค่าเงินตามมา อีกปัจจัยที่ขับเคลื่อน NZD คือราคาผลิตภัณฑ์นม เนื่องจากอุตสาหกรรมนมเป็นภาคการส่งออกหลักของนิวซีแลนด์ ราคาผลิตภัณฑ์นมที่สูงช่วยเพิ่มรายได้จากการส่งออก ส่งผลดีต่อเศรษฐกิจและ NZD

การตัดสินใจของ RBNZ ส่งผลต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) มีเป้าหมายที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในกรอบ 1% ถึง 3% และรักษาระดับดังกล่าวในระยะปานกลาง โดยมุ่งให้อยู่ใกล้ค่ากลางที่ 2% เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ ธนาคารกลางจึงกำหนดอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม เมื่อเงินเฟ้อสูงเกินไป RBNZ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลอเศรษฐกิจ แต่การดำเนินการดังกล่าวจะทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นด้วย จึงดึงดูดให้นักลงทุนเข้ามาลงทุนในประเทศมากขึ้นและหนุนค่าเงิน NZD ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้ NZD อ่อนค่า ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ซึ่งหมายถึงระดับอัตราดอกเบี้ยของนิวซีแลนด์ในปัจจุบันหรือที่คาดการณ์ไว้เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยที่เฟดกำหนด ก็อาจมีบทบาทสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของคู่เงิน NZD/USD เช่นกัน

ข้อมูลเศรษฐกิจส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของนิวซีแลนด์มีความสำคัญต่อการประเมินภาวะเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ซึ่งมีการเติบโตสูง อัตราว่างงานต่ำ และความเชื่อมั่นสูง ย่อมเป็นผลดีต่อ NZD การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ และอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจดังกล่าวเกิดขึ้นควบคู่กับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ NZD ก็มีแนวโน้มอ่อนค่า

ทัศนคติต่อความเสี่ยงในตลาดโดยรวมส่งผลต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) มีแนวโน้มแข็งค่าในช่วงที่นักลงทุนเปิดรับความเสี่ยง หรือเมื่อนักลงทุนมองว่าความเสี่ยงในตลาดโดยรวมอยู่ในระดับต่ำและมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโต ภาวะดังกล่าวมักทำให้แนวโน้มของสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินที่เรียกว่า “สกุลเงินที่อิงกับสินค้าโภคภัณฑ์” เช่น กีวี มีทิศทางที่ดีขึ้น ในทางกลับกัน NZD มักอ่อนค่าในช่วงที่ตลาดผันผวนรุนแรงหรือเศรษฐกิจมีความไม่แน่นอน เนื่องจากนักลงทุนมักขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าและย้ายไปถือสินทรัพย์ปลอดภัยที่มีเสถียรภาพมากกว่า

บทความถัดไป