ปอนด์ทรงตัวท่ามกลางการไต่สวนที่มีท่าทีสายเหยี่ยวและการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษที่มีต้นทุนสูงที่สุด

• GBP/USD แทบไม่ขยับตลอดช่วงการให้การของผู้ว่าการฯ เคลื่อนไหวในกรอบ 40 pip และไม่มีอะไรให้เห็นเป็นชิ้นเป็นอัน
• สหราชอาณาจักรขายพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีที่อัตราผลตอบแทน 5.82% ซึ่งเป็นต้นทุนการกู้ยืมที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูลในปี 1998
• ตลาดสว็อปสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเต็มจำนวน ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ 57 จาก 65 คนคาดว่าจะไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้

GBP/USD ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับ 1.3550 เล็กน้อย หลังจากช่วงการซื้อขายที่แกว่งตัวเพียง 40 pip และปิดกลับมาแทบไม่เปลี่ยนแปลงเพียงสองในสิบของ pip ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ส่งสมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) 4 คนเข้าชี้แจงต่อคณะกรรมาธิการการคลังในบ่ายวันอังคาร และคะแนนเชิงสายเหยี่ยวที่แนบมากับการให้การในปฏิทินเศรษฐกิจอยู่ที่ 7.2 เทียบกับค่าเฉลี่ย 6.0 อย่างไรก็ตาม คำตอบของเงินปอนด์คือการกลับไปอยู่จุดเดิมที่เริ่มต้น ขณะนี้สเตอร์ลิงไม่ได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของอังกฤษ และตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐในวันศุกร์คือสาเหตุ

การไต่สวนเกี่ยวกับรายงานที่ตลาดได้ซื้อขายรับรู้ไปแล้วตั้งแต่เดือนสิงหาคม

การประชุมครั้งนี้ครอบคลุมรายงานนโยบายการเงินเดือนกรกฎาคมและการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% ในบรรดาพยานทั้ง 4 คน มี 1 คนลงมติในเดือนกรกฎาคมให้ขึ้นดอกเบี้ย และอีก 3 คนลงมติให้คงดอกเบี้ยไว้ ซึ่งเป็นความเห็นที่ตลาดรับรู้จากรายงานการประชุมไปแล้ว ผู้ว่าการฯ กล่าวต่อสมาชิกว่า ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงชี้ขึ้น และสหราชอาณาจักรยังไม่ใกล้ภาวะถดถอย นอกจากนี้ เขายังขอให้คณะกรรมาธิการเลิกมองว่าธนาคารกลางมีแผนขึ้นดอกเบี้ยแบบไม่มีเงื่อนไข

คำขอดังกล่าวเป็นข้อมูลใหม่เพียงอย่างเดียวในการให้การตลอดบ่าย และเป็นการโต้แย้งเส้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าจะสนับสนุนมัน ตลาดสว็อปสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เต็มจำนวนภายในเดือนธันวาคม และอีกครั้งหนึ่งภายในเดือนมีนาคม 2027 นักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 65 คนในผลสำรวจของ Reuters ระหว่างวันที่ 4-8 กันยายน คาดว่า BoE จะคงดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17 กันยายน และ 57 คนในนั้นคาดว่าจะไม่มีการดำเนินการเพิ่มเติมในปีนี้ แบบจำลองให้คะแนนการให้การครั้งนี้ว่าเป็นสายเหยี่ยว แต่ผู้ว่าการฯ กลับใช้เวลาตลอดบ่ายโต้แย้งมุมมองดังกล่าว

เส้นอัตราดอกเบี้ยที่ถูกกำหนดราคาจากเส้นทางขนส่งน้ำมัน

ผู้ว่าการฯ ยังได้ให้คำอธิบายแบบเดียวกับที่ตลาดใช้ในการกำหนดราคา นั่นคือความกังวลต่อการปรับขึ้นของราคาพลังงานเพิ่มเติม Brent Crude Oil ซื้อขายใกล้ $98.00 ขณะที่ก๊าซธรรมชาติของอังกฤษอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2022 ซึ่งทั้งสองอย่างล้วนเป็นผลจากสงครามที่ดำเนินมาตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ธนาคารกลางที่ขึ้นดอกเบี้ยท่ามกลางแรงกระแทกด้านต้นทุนจากต่างประเทศ กำลังตอบสนองต่อราคาที่ตนเองไม่ได้เป็นผู้กำหนด นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเส้นอัตราดอกเบี้ยจึงชันขึ้นได้โดยที่ค่าเงินไม่จำเป็นต้องขยับตาม

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษกำหนดราคาความเสี่ยงเดียวกันนี้ในวันอังคาร และเรียกผลตอบแทนสูงขึ้นสำหรับมัน สหราชอาณาจักรขายพันธบัตรอายุ 30 ปีที่อัตราผลตอบแทน 5.82% ซึ่งเป็นการออกขายพันธบัตรรัฐบาลที่มีต้นทุนสูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูลในปี 1998 โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีกลับขึ้นไปอยู่ในระดับที่เคยเห็นครั้งล่าสุดในปีนั้น Bloomberg Economics ประเมินว่าพื้นที่ทางการคลังของรัฐบาลเหลืออยู่ราวครึ่งหนึ่งของวงเงิน £23.6 พันล้านที่มีอยู่ในช่วงฤดูใบไม้ผลิ ก่อนหน้าการประกาศงบประมาณวันที่ 28 ตุลาคม รัฐมนตรีคลังให้คำมั่นเรื่องวินัยทางการคลังและความตรงไปตรงมาเกี่ยวกับการควบคุมรายจ่ายในการกล่าวสุนทรพจน์สำคัญครั้งแรกเมื่อวันจันทร์ และตลาดการออกพันธบัตรแบบซินดิเคตได้สะท้อนสิ่งนั้นไปแล้วในวันอังคาร

ภาพจากตลาดครอสก็สะท้อนในทิศทางเดียวกัน สเตอร์ลิงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ตลอดช่วงการให้การ และคู่เงินยูโรครอสรีบาวด์ขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 6 วันเมื่อเวลาผ่านไปในช่วงบ่าย การตีความผู้ว่าการฯ ว่าเป็นสายเหยี่ยวไม่ได้ช่วยให้เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ และไม่ได้ช่วยอะไรเมื่อเทียบกับยูโรเช่นกัน

วันพุธเป็นเพียงรายละเอียดเล็กน้อย และวันศุกร์คือหัวใจของทั้งสัปดาห์

วันพุธมีข้อมูลเพียงรายการเดียวที่เกี่ยวข้องกับทั้งสามสกุลเงิน คือค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของตัวเลขประมาณการการจ้างงานภาคเอกชน เวลา 12:15 GMT หลังจากครั้งก่อนอยู่ที่ 11.75K วันพฤหัสบดีจะเป็นบททดสอบจริงครั้งแรก โดยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เวลา 12:30 GMT คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% MoM หลังเดือนกรกฎาคมทรงตัว และ 5.3% YoY หลังจาก 4.7% ส่วนอัตราพื้นฐานคาดที่ 4.6% YoY หลังจาก 4.2% ขณะที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกคาดที่ 205K หลังจาก 206K ในวันเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ถูกคาดหมายว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ซึ่งทำให้สเตอร์ลิงต้องเผชิญแรงกดดันอีกด้านหนึ่ง

วันศุกร์มีปัจจัยสำคัญจากทั้งสองฝั่งของคู่เงิน ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เดือนกรกฎาคมจะประกาศเวลา 06:00 GMT และคาดว่าจะทรงตัวหลังจากเพิ่มขึ้น 0.3% ขณะที่ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและภาคการผลิตคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างละ 0.1% หลังจากหดตัว 0.2% และ 0.5% ตามลำดับ จากนั้นผลสำรวจคาดการณ์เงินเฟ้อผู้บริโภคของธนาคารกลางจะตามมาเวลา 08:30 GMT หลังจากอ่านค่าครั้งก่อนที่ 4% ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคมของสหรัฐจะประกาศเวลา 12:30 GMT โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% MoM หลังจาก 0.1% อัตรารายปีคาดว่าจะทรงตัวที่ 3.4% และอัตราพื้นฐานคาดว่าจะชะลอลงสู่ 2.4% ข้อมูลของเงินปอนด์เองจะออกมาก่อนตัวเลขที่ใช้กำหนดราคามันถึงหกชั่วโมงครึ่ง

ระดับราคาและมุมมอง

แนวต้าน: ระดับ 1.3550 ยังคงกดการปรับขึ้นของราคาอีกครั้ง โดยจุดสูงสุดของวันอังคารทะลุขึ้นไปเหนือระดับนี้เพียงไม่กี่ pip ระหว่างการไต่สวน ก่อนจะกลับลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าวภายในหนึ่งชั่วโมง เหนือจากนั้น 1.3600 คือระดับที่หลุดลงมาในช่วงวันสุดท้ายของเดือนสิงหาคม และจุดสูงสุดของเดือนสิงหาคมที่ต่ำกว่า 1.3700 เล็กน้อยเป็นกรอบบนของช่วงการเคลื่อนไหว

แนวรับ: ระดับ 1.3500 คือฐานที่คู่เงินนี้ป้องกันไว้ได้ตลอด 4 ช่วงการซื้อขาย โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) อยู่ต่ำกว่านั้นเล็กน้อย ต่ำลงไปจากนั้น บริเวณ 1.3450 เป็นพื้นที่เปิดลงไปจนถึงเส้น EMA 200 วันที่อยู่เหนือ 1.3400 เล็กน้อย

มุมมอง: เป็นลบตราบใดที่ 1.3550 ยังทำหน้าที่เป็นแนวต้าน ราคาเคลื่อนไหวออกด้านข้างมา 4 ช่วงการซื้อขาย ขณะที่ดัชนี Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันลดลงจากเหนือ 90 มาใกล้ 30 ซึ่งเป็นลักษณะของการอ่อนแรงที่หยุดให้ผลตอบแทน มากกว่าจะเป็นการสร้างฐาน ความเสี่ยงในวันศุกร์เอียงไปด้านเดียว หากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐออกมาแข็งแกร่ง จะทำให้การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกลับมาและกดให้คู่เงินนี้ปรับลง แต่หากตัวเลขอ่อนแอ จะหนุนการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยซึ่งยังไม่อยู่ในการกำหนดราคาของใครเลย การปิดรายวันเหนือ 1.3550 จะทำให้มุมมองนี้ใช้ไม่ได้ โดยมี 1.3450 เป็นเป้าหมายแรกหากหลุด 1.3500 ลงมา

กราฟรายวัน GBP/USD