ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง แม้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะเพิ่มสูงขึ้น
- การปรับตัวลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจถูกจำกัด เนื่องจากเทรดเดอร์กำลังให้น้ำหนักโอกาส 60% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool
- ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
- รายงานเงินเฟ้อ CPI และ PPI ของสหรัฐในสัปดาห์นี้จะเป็นตัวชี้นำการตัดสินใจด้านนโยบายของเฟดในเดือนกันยายน
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ปรับตัวอ่อนค่าลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน และเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 98.80 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพุธ
อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐอาจถูกจำกัด เนื่องจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นทำให้ความกังวลด้านเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น และหนุนการคาดการณ์ว่า Federal Reserve (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นหลังสหรัฐโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันอิหร่านหลายลำใกล้เกาะ Kharg ซึ่งเป็นศูนย์กลางการส่งออกสำคัญ การโจมตีดังกล่าวได้เพิ่มความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และกระตุ้นความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่อุปทานน้ำมันโลกจะหยุดชะงัก
ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังให้น้ำหนักโอกาสราว 60% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายครั้งถัดไป ในระยะต่อไป ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐจะเป็นประเด็นสำคัญในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ตัวเลขสำคัญเหล่านี้อาจให้มุมมองใหม่เกี่ยวกับก้าวต่อไปของ Federal Reserve ก่อนการประชุมเดือนกันยายน
ความลังเลของเฟดยังคงกดดันดอลลาร์ แม้ตลาดพันธบัตรจะผันผวน
นักเศรษฐศาสตร์จาก National Bank of Canada ยอมรับว่า “ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ อาจมีคำถามว่าอะไรจะขัดขวางไม่ให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเร็ว ๆ นี้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 และในกระบวนการดังกล่าวช่วยพยุงดอลลาร์สหรัฐไว้” อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่าไม่ควรตีความข้อมูลล่าสุดและความเคลื่อนไหวของตลาดมากเกินไป โดยชี้ไปที่คำกล่าวของประธานเฟด Kevin Warsh ในสุนทรพจน์เปิดตัวของเขาที่ Jackson Hole ว่า “ข่าวของเมื่อวานมักถูกเข้าใจผิดว่าเป็นสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้” ในมุมมองของพวกเขา “ข้อสังเกตดังกล่าวมีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งกับตลาดพันธบัตร” ซึ่งเป็นตลาดที่เรื่องเล่าและมุมมองที่เปลี่ยนแปลงไปสามารถบดบังแนวโน้มนโยบายที่แท้จริงได้อย่างรวดเร็ว
การวิเคราะห์ทางเทคนิค:
ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ Spot ซื้อขายอยู่ที่ 98.80 โดยยังคงขยายอคติขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคายังคงอยู่ต่ำกว่าทั้งค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 9 ช่วงที่ 99.07 และ EMA 50 ช่วงที่ 99.69 โครงสร้างดังกล่าวทำให้แนวโน้มระยะสั้นยังถูกกดไว้ใต้เส้นค่าเฉลี่ยขาลงเหล่านี้ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วันใกล้ระดับ 38 บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านลบยังคงอยู่ มากกว่าจะเป็นสัญญาณของการกลับตัวขึ้นในทันที
ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น 9-EMA โดยมีแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าปรากฏที่เส้น 50-EMA ซึ่งการรีบาวด์ฟื้นตัวมีแนวโน้มจะเผชิญแรงต้าน เว้นแต่ว่าโมเมนตัมจะปรับดีขึ้น เนื่องจากไม่มีระดับแนวรับทางเทคนิคที่ชัดเจนจากตัวชี้วัดที่ให้มาใต้ราคาปัจจุบัน เทรดเดอร์อาจหันไปดูจุดต่ำสุดของสวิงก่อนหน้าบนกราฟที่กว้างขึ้นเพื่อหาโซนอุปสงค์ที่เป็นไปได้ ขณะที่ค่าดัชนี FXS Fed Sentiment Index ที่ซบเซาบริเวณ 125.72 บ่งชี้ว่าแรงสนับสนุนเชิงมหภาคต่อดอลลาร์ยังคงอ่อนแอ
(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงิน ‘โดยพฤตินัย’ ของอีกหลายประเทศที่มีการใช้หมุนเวียนควบคู่กับธนบัตรท้องถิ่น นับเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกทั้งหมด หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่ปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ที่ยกเลิกมาตรฐานทองคำ
ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งถูกกำหนดโดย Federal Reserve (Fed) เฟดมีพันธกิจสองประการ คือ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของ USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันดอลลาร์สหรัฐ
ในสถานการณ์รุนแรง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นมาตรฐาน ซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อแห้งเหือดเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ให้กันเอง (จากความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระของคู่สัญญา) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ นี่คืออาวุธหลักของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤตสินเชื่อที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นหลักจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไปแล้ว QE มักนำไปสู่การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
Quantitative tightening (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้าม โดย Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อใหม่ โดยปกติแล้วถือเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ
