ดอลลาร์สหรัฐ: อัตราผลตอบแทนที่ลดลงกดดัน USD ขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมใกล้เข้ามา - Rabobank

Molly Schwartz นักกลยุทธ์ของ Rabobank ระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลงตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน กดดันดอลลาร์สหรัฐ (USD) แม้ว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) จะยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 102 เธอชี้ให้เห็นถึงการสื่อสารของเฟดที่กำลังเปลี่ยนแปลงไป และเจ้าหน้าที่หลายรายที่เน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจาก AI ภาษีศุลกากร และพลังงาน Rabobank คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในการประชุม FOMC เดือนธันวาคม 2026 ก่อนคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นเวลานานตลอดปี 2027

ดอลลาร์ถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนที่ลดลง

"อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลงตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทนเมื่อวานนี้ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลง 2.3bp จากระดับปิดของวันจันทร์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง 4.5bp สู่ระดับ 5.26% การเคลื่อนไหวดังกล่าวกดดัน USD ซึ่งเป็นสกุลเงิน G10 ที่ให้ผลการดำเนินงานแย่เป็นอันดับสามของวัน แต่ดัชนี DXY ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดล่าสุดที่ 102"

"Mary Daly แห่งซานฟรานซิสโก (สมาชิกผู้มีสิทธิลงคะแนนเสียงสำรอง) ระบุว่า แรงขับเคลื่อนที่เกิดขึ้นพร้อมกันจาก AI ภาษีศุลกากร และพลังงาน อาจบ่งชี้ถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ความเห็นของเธอได้รับการสะท้อนในเวลาต่อมาโดย Schmid ซึ่งแสดงความเห็นเช่นกันเกี่ยวกับการคงอยู่ของแรงกดดันเงินเฟ้อ และกล่าวว่าเฟดกำลังต่อสู้ไม่เพียงเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ แต่ยังเพื่อรักษาความน่าเชื่อถือของตนเองด้วย"

"อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ AI ดูเหมือนจะเป็นปัจจัยกระตุ้นเงินเฟ้อ โดยเฉพาะในส่วนของซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์เสริม ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มเงินฝืดเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 โดยราคายังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี 2026 Rabobank คาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในการประชุม FOMC เดือนธันวาคม 2026 ก่อนคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดปี 2027"

"ในสหรัฐฯ มีกำหนดเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC และตัวเลขคาดการณ์เงินเฟ้อระยะ 1 ปีของเฟดนิวยอร์ก รวมถึงข้อมูลสินเชื่อผู้บริโภคประจำเดือนสิงหาคม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)