Bumaba ang Presyo ng Langis, ngunit Nagbabanta ang Mahigpit na Paninindigan ng Fed Habang Umiigting ang Laban para sa Antas na $4,000 ng Ginto!

Bahagyang bumawi ang ginto noong Lunes matapos bumagsak sa pinakamababang antas nito mula noong Hulyo 20. Sa unang tingin, isa itong teknikal na pagbangon matapos ang pagbaba sa kondisyong oversold. Sa mas malalim na pagsusuri, pansamantalang nakabawi ang ginto dahil sa magkakaugnay na puwersa: ang pagbaba ng presyo ng langis na nagpapahupa sa pangamba sa implasyon, pagbili sa mababang presyo, maingat na pangangalakal bago ang desisyon ng Federal Reserve, at patuloy na mga panganib na heopolitikal sa Gitnang Silangan. Gayunman, malinaw ang pangunahing tunggalian ng mga puwersang nakaaapekto sa ginto: nililimitahan ng mga inaasahang pagtaas ng interes ng Fed, matatag na dolyar, at mga yield ng US Treasury na malapit sa 5% ang pag-akyat nito, habang nagbibigay naman ng suporta ang demand para sa ligtas na kanlungan dahil sa mga panganib na heopolitikal, pagprotekta laban sa implasyon, at pagbili malapit sa antas na $4,000. Malamang na magpabago-bago ang presyo ng ginto sa paligid ng $4,000 sa maikling panahon, habang hinihintay ang mga bagong senyales mula sa desisyon ng Fed at datos ng PCE upang magkaroon ng mas malinaw na direksiyon.  

Dalawang pangunahing salik ang nagtutulak sa panandaliang pagbangon ng ginto. Una, bumaba ang presyo ng langis mula sa pinakamataas na antas sa halos anim na buwan. Bahagyang pinahupa ng pagbaba ng presyo ng langis ang pangamba ng merkado sa hindi makontrol na implasyon, kaya nabawasan ang presyur na dulot ng mga inaasahang pagtaas ng interes sa mga may hawak ng ginto. Ikalawa, matapos bumagsak ang ginto sa pinakamababang antas sa mahigit tatlong buwan, nakita ng ilang mamumuhunan na kaakit-akit ang presyo nito malapit sa $3,975 para sa maikling panahon at handa silang bumili nang maingat bago ang pulong ng Fed. Gayunman, dahil matamlay ang aktibidad sa pangangalakal, mas mukhang depensibong pagbangon lamang ito.  

Para sa ginto, may magkasalungat na epekto ang pagbaba ng presyo ng langis sa halip na maging lubos na positibo. Sa maikling panahon, pinapahupa nito ang pangamba sa implasyon at binabawasan ang takot sa mas agresibong pagtaas ng interes ng Fed, na sumusuporta sa ginto. Sa katamtamang panahon, gayunman, nananatiling malapit ang presyo ng langis sa pinakamataas na antas sa loob ng anim na buwan, habang patuloy na ginagambala ng tunggalian sa Gitnang Silangan ang komersiyal na paglalayag sa Strait of Hormuz at Bab el-Mandeb Strait. Muling iginiit ng International Energy Agency na hindi nito inaasahang babalik ang mga pandaigdigang merkado ng enerhiya sa kalagayan bago ang digmaan sa Iran bago sumapit ang 2027. Nangangahulugan itong hindi pa talaga nawawala ang mga presyur sa implasyon. Kung muling atakihin ang imprastraktura ng enerhiya at transportasyon, gaya ng mga istasyon ng pagbomba sa mga pipeline ng langis sa Saudi Arabia at paliparan ng Riyadh, o kung muling tumindi ang labanan sa pagitan ng Estados Unidos at Iran, maaaring muling sumirit ang presyo ng langis. Mabilis na babalik ang pangamba sa implasyon, na magpapatibay sa mga inaasahang pagtaas ng interes ng Fed sa Disyembre.  

Para sa ginto, maaaring mas matimbang ang opportunity cost ng mas mataas na interes kaysa sa pagbili bilang ligtas na kanlungan at demand para sa proteksiyon laban sa implasyon na dulot ng pagtaas ng presyo ng langis. Samantala, bagaman pinapahupa ng pagbaba ng presyo ng langis ang implasyon, maaari rin nitong pahinain ang pagiging kaakit-akit ng ginto bilang proteksiyon laban dito. Samakatuwid, sinusuportahan ng panandaliang pagbaba ng presyo ng langis ang pagbangon ng ginto, ngunit tiyak na hindi ito dahilan upang maging kampante ang mga umaasang tataas ang presyo ng ginto.  

Pagsusuri sa Merkado:

Iaanunsiyo ng Fed ang desisyon nito sa interes ngayong Miyerkules. Malawakang inaasahan ng mga merkado na pansamantala nitong ihihinto ang pagtataas ng interes matapos ang pagtaas noong Setyembre, at ipinahihiwatig ng mga interest rate futures na humigit-kumulang 90% ang posibilidad na manatiling hindi nagbabago ang interes ngayong linggo. Gayunman, hindi dapat awtomatikong ituring ng mga namumuhunan sa ginto na positibo ang pansamantalang paghintong ito, dahil mas mukhang panahon ito ng pagmamasid kaysa pagbabago ng direksiyon ng patakaran.