[Buod ng Merkado] Bumagsak ang Ginto sa Ibaba ng $4,000 Habang Sinusubok ng Linggong Puno ng mga Kaganapan sa mga Bangko Sentral ang Kakayahan ng mga Mamimili na Ipagtanggol ang Mahalagang Antas ng Suporta!

Bumaba ang presyo ng spot gold sa ilalim ng $4,000 kada onsa, isang antas na mahalaga sa sikolohiya ng merkado, noong nakaraang Biyernes. Umabot ito sa pinakamababang antas sa loob ng tatlong buwan at nagtala ng pinakamalaking lingguhang pagbaba sa mahigit apat na buwan. Sa pagbubukas ng kalakalan noong Lunes, nanatili ang presyo sa paligid ng $4,000, na may kakaunting palatandaang bumuti ang sentimyento ng merkado sa pagtatapos ng linggo.

Ang patuloy na pagtaas ng presyo ng enerhiya, muling pag-usbong ng mga pangamba sa implasyon, at nagbabagong mga inaasahan sa patakaran ng Federal Reserve ang mga pangunahing salik na nagpapabigat sa presyo ng ginto. Samantala, ang kawalang-katiyakan sa geopolitika at sunod-sunod na mga desisyon ng mga bangko sentral ngayong linggo ay lalo pang nagpapalabo sa pananaw.

Ipinahihiwatig ng tumitinding pangamba sa implasyon na maaaring hindi makapagluwag ng patakarang pananalapi ang mga pangunahing bangko sentral nang kasingbilis ng naunang inaasahan, na malinaw na hadlang para sa mga umaasang tataas ang presyo ng ginto. Samantala, ang matinding pagwawasto sa presyo ng mga stock sa teknolohiya, lalo na ang mga kaugnay ng AI, ay nagdulot ng presyur sa mga kinakailangan sa margin. Nagbenta ng kanilang hawak na ginto ang ilang trader at mamumuhunan sa mga stock na nahaharap sa mga margin call upang makalikom ng salapi, na nagdagdag sa presyur ng pagbebenta sa mahahalagang metal.

Ngayong linggo, nakatuon ang atensyon ng merkado sa pulong ng Federal Reserve tungkol sa patakaran sa Oktubre 27–28. Karaniwang inaasahan ng mga trader na pananatilihin ng Fed ang mga rate ng interes sa 3.75%–4.00%. Sa isang punto, ipinakita ng FedWatch tool na mahigit 90% ang posibilidad na walang pagbabago sa mga rate. Gayunman, patuloy na isinasama ng mga merkado sa pagpepresyo ang malaking posibilidad ng pagtaas ng rate sa Disyembre, na papalapit sa 80%.

Lumampas sa inaasahan ang mga naunang inilabas na datos ng implasyon sa mga presyo para sa mga konsyumer at prodyuser, na nagpatibay sa pananaw na mananatiling “mas mataas sa mas mahabang panahon” ang mga rate ng interes. Nakatakdang ilabas sa bandang huli ng linggong ito ang personal consumption expenditures (PCE) price index, ang pangunahing panukat ng implasyon na ginagamit ng Fed, na magbibigay ng karagdagang mga pahiwatig. Ang mas mataas na resulta, kasabay ng patuloy na mataas na presyo ng langis, ay maaaring magpalakas sa mga pagtaya sa karagdagang pagtaas ng mga rate at magpanatili ng presyur sa presyo ng ginto.

Bukod sa Fed, mag-aanunsyo rin ng mga desisyon sa rate ng interes ngayong linggo ang European Central Bank, Bank of Japan, Reserve Bank of New Zealand, at Bank of Canada, kaya mahalaga ang linggong ito para sa pandaigdigang patakarang pananalapi.

Malawakang inaasahan na pananatilihin ng ECB ang mga rate, bagaman nakapagpahina na sa euro ang mga alalahaning pampolitika at piskal sa France. Sa Japan, lumampas ang pangunahing implasyon sa target na 2% noong Setyembre sa unang pagkakataon sa loob ng siyam na buwan, na nagpatibay sa batayan para sa karagdagang paghihigpit ng patakaran sa nalalapit na panahon. Dahil dito, lumakas ang mga inaasahang magtataas ng rate ang Bank of Japan sa Disyembre. Kahit ang bahagyang pagbabago sa mga pahiwatig na ito sa patakaran ay maaaring makaapekto sa presyo ng ginto sa pamamagitan ng mga halaga ng palitan at kalagayan ng pandaigdigang likididad.

Komentaryo sa Merkado:

Sa mas mahabang panahon, may ilang salik na istruktural na patuloy na sumusuporta sa ginto. Ang kawalang-katiyakan kaugnay ng mga tunggaliang geopolitikal sa buong mundo, lumalaking mga depisit sa pananalapi ng pamahalaan sa mga pangunahing ekonomiya, at demand mula sa mga bangko sentral na naglalayong maglaan ng bahagi ng kanilang mga reserba sa ginto ay nananatiling mga salik na nagbibigay ng suporta sa katamtaman hanggang mahabang panahon.

Gayunman, sa maikling panahon, ang mga tunay na rate ng interes at ang dolyar ng US pa rin ang mga pangunahing salik na nagtutulak sa presyo. Hangga't patuloy na isinasama ng mga merkado sa pagpepresyo ang posibilidad ng isa pang pagtaas ng rate ng Federal Reserve bago matapos ang taon, malamang na manatiling limitado ang potensyal na pagtaas ng presyo ng ginto.